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                                                  来源?:首页网  作者、:4973   发表时间、:2017年11月23日 13:06:19
                                                  、、

                                                  888真人娱乐城在证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》背景下,《上海证券交易所上市公司现金分红指引》(征求意见稿)近日出台,尝试借助   在证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》背景下,《上海证券交易所上市公司现金分红指引》(征求意见稿)近日出台,尝试借助外部政策的约束和鼓励,引导上市公司更多采用分红派息的方式回报投资者。这一举动让人欣喜,更令人期待。备受“圈钱”质疑的A股市。?芊裨谡?叩?ldquo;指引”下迈入“价值时代”呢?  参考国际市场常用分红政策,《上海证券交易所上市公司现金分红指引》为上市公司提供了固定金额政策、固定比率政策、超额股利政策、剩余股利政策等四种备选分红政策。对于选择剩余股利政策的公司,要求披露未来投资项目基本情况。例外情况下无法按照既定分红政策实施利润分配的,要求在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意见,并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。  “非强制性”成为意见稿最显著的特点。上交所有关负责人表示,意见稿意在倡导现金分红的最佳行为规范而非强制公司分红,即通过制定一些外在的约束和鼓励性措施,引导、鼓励和支持上市公司做出有利于股东利益的现金分红决策,形成对股东现金回报的文化,进一步吸引并鼓励长期资金入市。  值得注意的是,近年来在监管层的持续引导和规范下,上市公司现金分红正显现总体水平不断提高的趋势。以沪市为例,2011年现金分红总额达4720亿元。截至2011年底,连续十年分红的上市公司为129家,占上市满十年上市公司总数的18.5%;股利支付率连续五年超过40%的公司为24家。  即便如此,A股上市公司的分红水平仍与其他成熟市场有着不小的差距。证监会数据显示,2010年共有854家上市公司未进行现金分红,占比接近四成。另外,有422家上市公司在2006年至2010年的五年间未进行过现金分红。  当前,其实在全球范围内,许多成熟市场都采取了通过制度设计引导上市公司分红的做法。美国市场已形成以长期稳定的现金分红为主、非稳定的股份回购和特别分红为辅的多种分红方式并存与补充的制度体系,从而形成以获取稳定现金分红回报为主的长期投资理念。  反观内地资本市。?嗄昀幢甘?ldquo;重融资、轻回报”的诟病。价值投资理念的缺失,不仅导致了投机文化在A股盛行,更令众多以稳健增值为目标的长期资金退避三舍。  而在此背景下出台的意见稿,则因此被寄予厚望。专家表示,连续稳定的现金分红机制能使投资者对公司经营前景形成理性预期。从这个角度而言,这一制度设计有助于培育价值投资理念,普及健康股权文化。(综合新华社报道)A股8月“开门红” 沪指收涨0.94%

                                                  8月14日,全球知名会计师事务所普华永道在上海发布报告称,2012年上半年中国并购市场虽然整体表现低迷,但海外并购交易几乎毫发无伤。普华永道预   8月14日,全球知名会计师事务所普华永道在上海发布报告称,2012年上半年中国并购市场虽然整体表现低迷,但海外并购交易几乎“毫发无伤”。普华永道预计,今年下半年在私募基金的推动下,中国的海外并购将逆势回升。  并购交易境内外表现两重天  2012年上半年,中国的并购交易在数量上减少了33%,交易金额下降了10%。报告分析,这主要是由全球经济持续低迷造成,受此影响,欧洲的经济大国、美国、中国本身的并购交易市场均表现不佳。  中国境内的并购交易在数量上比去年同期下降了25%。境外投资者在中国境内的战略性并购交易也受到了影响,与2011年上半年相比,下降了42%。交易额超过一千万美元的私募基金交易数量也下滑了39%。  然而,全球宏观经济的不景气并没有严重影响中国的海外并购交易。今年上半年,中国内地企业的海外并购交易数量基本与2011年处在同一水平,仅下降了6%,交易金额却为2011年上半年的三倍左右,总体来看,2012年全年的交易金额仍有望超过2011年。  普华永道中国企业购并合伙人刘晏来表示,中国企业正抓住海外市场的买入机遇,大力并购海外能源类和工业技术密集型企业。在2012年上半年的海外并购交易中,资源和能源领域的交易居于首要位置,占总数量的44%;而2011年上半年,这一比例为36%。该领域在交易金额上也占了很高的比重。汤森路透和投资中国提供的数据显示,2012年上半年披露的资源和能源领域交易金额占该时期海外并购交易金额总数的69%,在上半年披露的9宗交易金额大于10亿美元的海外并购交易中,有7宗为资源和能源领域交易。  “这一趋势还很有可能会继续。交易的数量和规模都将增大。这种现象是由于多个因素共同驱动的,其中的一个因素就是中国企业已经累积了更多海外并购经验,增强了信心。”刘晏来补充说,“随着来自中国境内金融机构及私募行业支持的增加,中国企业的海外并购买入机会还在不断增加。”  私募基金枕戈待旦  受预期价格下降影响,私募股权投资的交易流程放缓。报告显示,交易额超过一千万美元的私募股权投资今年上半年大幅下降了39%。尽管如此,私募基金的流动性和积极性依然很高。  刘晏来认为,目前披露的大型私募交易数量之所以急剧萎缩,可归因于时机选择。“许多买方认为随着中国经济增长的放缓,迅速完成交易的压力减小了,因此很多交易的过程被拉长了。”  普华永道预计,由于私募股权基金投资行业累积了过多的拟投资金,2012年下半年私募股权基金的并购交易数量将有所恢复。另外,很多私募股权基金需要从基金早期所投资的企业中退出,但目前二级资本市场的不景气使其退出已成问题,所以更多的私募基金选择以并购的方式退出。这也将成为私募基金所投资企业的相关并购活动增长的一个重要因素。从行业的角度看,私募投资者倾向于投资定位有利的行业,因而在消费领域、医疗保健领域和技术领域的交易数量相对偏多。  刘晏来表示,目前,中国的私募行业挑战与机遇并存。中国的监管部门不断向机构资金开放私募的投资渠道,经过累积,目前该行业可用于投资的资本达到创纪录的水平,未来这些资本必将面临投向新项目的压力。  海外并购或将逆势上涨  从宏观来看,影响欧洲及美国等世界主要经济体的不利因素仍然存在,普华永道的分析师表示,目前很难对中国并购交易市场的前景作出准确的预测,但可以确定的是,与中国相关的并购交易将强势复苏。  普华永道中国企业融资部中国区主管黄耀和认为,由于对资源、技术存在持续的战略性需求,中国今年的海外并购很有可能创下纪录。“不同于2012年并购交易总体下滑的趋势,中国海外并购的需求很可能逆势上涨。目前的情况显示,尽管全球经济不稳定,但中国随时准备抓住高质量的海外并购机会。”  私募方面,尽管2012年上半年私募交易数量有所下滑,普华永道仍预计,在诸多因素的共同驱动下,中国的私募交易活动将在下半年有所回升。这些因素包括:时滞效应,即上半年被推迟的交易,下半年将浮出水面;中国民营企业对于资金需求不断上升以及私募股权基金待投资金规模位于历史高位;私募基金为了更好地撤出早期投资,会催生出更多二次出售及企业并购的交易活动;海外私募交易的增长。然而,从全年来看,私募交易的数量,相比2011年可能将有所下降。(新华社记者 郑钧天)一汽-大众奥迪新A4L上市

                                                  北京参考讯(记者娄奕娟)9月10日,中央政府网公布《国内贸易发展十二五规划》(以下简称规划),十二五期间,我国社会消费品零售总额年均增长15%左右   北京参考讯(记者娄奕娟)9月10日,中央政府网公布《国内贸易发展“十二五”规划》(以下简称规划),“十二五”期间,我国社会消费品零售总额年均增长15%左右,2015年我国社会消费品零售总额达32万亿元左右。  规划提出,2015年社会消费品零售总额约32万亿元,年均增长约15%;生产资料销售总额约76万亿元,年均增长约16%;批发零售住宿餐饮业增加值超过7万亿元,年均实际增长约11%。2015年国内贸易就业人数约1.3亿人,其中城镇就业约1亿人,年均增加500万人以上。  我国将着力创新和完善消费促进政策。规划显示,我国将大力发展消费信贷。稳步发展消费信贷市。?姓攵孕缘嘏嘤?凸?滔?研糯?龀さ,集中推进汽车、家电、教育、旅游等与改善民生密切相关的信贷消费发展。“十二五”时期国内贸易发展的重点工程同时公布,包括早餐示范、肉菜酒类流通追溯体系建设、家庭服务体系建设、汽车循环消费促进等18项工程。  此外,我国将进一步完善有利于内贸行业健康发展的税收政策。规划提出,将实行结构性减税,重点支持农产品流通、生活服务业、连锁经营企业发展和废旧商品回收体系建设。同时,完善公路收费政策,规范公路车辆通行费管理,加快推进工商用电用水同价。  规划还显示,我国将放宽垄断专营领域市场准入,深化原油、成品油、食盐、药品等商品流通体制改革,鼓励民间资本进入流通领域。金价再创新高 典当行售价“按兵不动”

                                                  近日,J. D. Power亚太公司发布2012年中国售后服务满意度指数研究(以下简称CSI)报告,广汽本田以超出行业平均分73分,总成绩905分蝉联中国售后服   近日,J. D. Power亚太公司发布2012年中国售后服务满意度指数研究(以下简称CSI)报告,广汽本田以超出行业平均分73分,总成绩905分蝉联中国售后服务满意度第一名,同时,广汽本田是J. D. Power亚太公司在中国进行售后服务满意度指数调研以来第一次超过900分的汽车企业。  据了解,这项研究是评测车主在购车之后的12至24个月期间对授权经销商服务部门所提供保养和维修服务的满意度。这项研究通过五项因素进行衡量,即“服务质量”、“服务设施”、“服务后交车”、“服务顾问”和“服务启动”,确定总体售后服务满意度。总体满意度体现为指数得分,满分为1000分。  同时,根据J.D. Power亚太公司今年的CSI报告显示,在连续6年保持稳定上升之后,客户对于中国授权经销商的售后服务满意度在2012年趋于稳定,但行业总体满意度则是数年来首次出现下降。报告显示,2012年总体售后服务满意度指数得分为832分,与2011年的833分相比略有下降。据J.D. Power亚太公司分析,满意度得分下降可能是因为汽车行业服务水平无法跟上近年来中国汽车销量的高速增长。  (李杰)广汽星旺推售价2.59万元微车

                                                  记者在日前召开的2012腹部外科手术治疗高峰论坛上了解到,九成以上患者在开腹手术后发生粘连,其中相当一部分留下后遗症。与会专家呼吁,应通过改   记者在日前召开的“2012腹部外科手术治疗高峰论坛”上了解到,九成以上患者在开腹手术后发生粘连,其中相当一部分留下后遗症。与会专家呼吁,应通过改进手术技术积极预防粘连发生。  “手术治疗是一把‘双刃剑’,在去除病灶的同时也会对人体造成创伤,而在创伤修复过程中往往会产生粘连。”据北京大学肿瘤医院院长季加孚介绍,特别是在开腹手术后,身体会分泌一些纤维蛋白来包覆受损害的组织或器官,极易形成肠粘连。  高峰论坛提供的背景资料显示,在首次开腹手术后,有高达93%的患者在腹腔镜二次探查时发现粘连。“即使是小手术也会发生粘连,但治疗起来却很难。因此,主要还在于预防。”南京军区总医院主任医师任建安说。  任建安呼吁广大临床医生,手术过程中切忌粗暴,能微创尽量微创,能缩短手术时间尽量缩短手术时间。手术中可采用透明质酸防粘连薄膜分开受伤组织,使这些组织在修复过程中不会接触,避免粘连。同时他提醒患者,“肠康复”也很重要。术后5到7天是腹膜修复期和发生粘连的关键期,应尽早下地走动,帮助内脏复位。长期看,应少食多餐,避免暴饮暴食,不要吃柿子、山楂等易阻塞肠道的食物。(新华社记者 张晓松)中国人民大学迎来75周年校庆

                                                  上周沪深股市延续了国庆节前的温和反弹走势。截至上周五,沪市收市报2104.93点,周上涨0.9%,为连续第二周回升;深市收市报8650.19点,周下跌0.33%   上周沪深股市延续了国庆节前的温和反弹走势。截至上周五,沪市收市报2104.93点,周上涨0.9%,为连续第二周回升;深市收市报8650.19点,周下跌0.33%。  就全周来看,沪指虽然在2100点附近走得比较纠结,但周线最终还是实现了两连阳。而从上周行业表现方面来看,非银行金融、煤炭、有色等周期性行业涨幅靠前。  对于本轮反弹,民生证券称其较以往有几个明显特征。首先,悲观预期得到释放。国庆节前市场在跌破2000点后成交量持续萎缩,但并没有出现恐慌,说明市场已经挤尽泡沫。其次,政策向好预期得到强化。近期“十二五”规划增加铁路基建投资、多项区域规划密集获批等利好不断积聚,其对经济的企稳将起到推动作用。第三,市场信心得到恢复。例如汇金增持四大行股票等都对市场的人气起到推动作用。  此外,万隆证券资金监测显示,上周两市资金累计净流入113.6亿元,与之前一周净流入172.6亿元相比稍有减少。(北京参考记者 王蓓蓓)首只场内T+0货币产品获批 或将激活休眠账户

                                                  端午节后首周仅两个交易日,但在多重利空消息影响下,沪深两市整体呈现加速下跌的态势。而随着时间进入6月份第三个交易周,A股将迎来新的行情,两   端午节后首周仅两个交易日,但在多重利空消息影响下,沪深两市整体呈现加速下跌的态势。而随着时间进入6月份第三个交易周,A股将迎来新的行情,两市解禁压力也维持低量。根据沪深交易所安排,本交易周(6月17日至21日)两市共有19家公司共计15.61亿解禁股上市流通,解禁市值约116亿元。  据西南证券统计,本周两市19家公司共计15.61亿解禁股,以6月14日收盘价计算市值为116.06亿元。其中,沪市5家公司为48.23亿元,深市14家公司为67.83亿元。两市解禁股数量比前一周减少11.76%,解禁市值减少35.04%,目前计算为年内较低水平。  沪市5家公司中,福田汽车6月20日将有4.28亿股限售股解禁上市,按照6月14日收盘价计算,解禁市值26.52亿元,为沪市本周解禁市值最大公司,解禁市值排第二、三名公司是青松建化和人民网,解禁市值分别为17.61亿元和2.32亿元。  深市14家公司中,万里扬将于6月18日解禁,按照6月14日收盘价计算的解禁市值16.14亿元,是上周深市解禁市值最多公司;解禁市值排第二、三名的公司是四川九洲和兴森科技,解禁市值分别为13.21亿元、10.30亿元。  统计数据显示,本周解禁的19家公司中,有7家公司限售股在6月18日解禁,合计解禁市值为49.62亿元,占到全周解禁市值的42.75%,解禁集中度一般。  券商看市:风险集中释放 A股弱势反弹可期  本周A股将迎来新的行情,对此多家券商的预测称,由于受海外股市“黑天鹅”事件、市场预期IPO即将开闸等因素影响,近期大盘超跌严重,市场风险集中释放,短线有望出现企稳反弹的过程,但目前来看,技术超跌反弹幅度有限,总体调整趋势不变。  其中,信达证券称,上周大盘已跌破60日均线,有望出现反弹,但在2200点附近有压力,因此短线大盘反弹之后可能反复震荡。原因在于:第一,IPO重启对股市的影响将逐步减弱,周边股市对A股的影响也不会很大;第二,6月13日上证指数最低探至2126点,表明2100点附近有一定支撑,短线指标显示有反弹的要求;第三,创业板还有反弹的潜力,地产股、煤炭股、券商股、有色金属股等蓝筹股也有望止跌反弹。  同时,基于近期市场的行情,申银万国称近几周创业板表现强劲,结构性分化或持续。从目前看,创业板行情以资金推动为主,在资金的集中攻势下,有望继续保持强势。不过,投资者需要注意随着中报的临近,创业板公司也可能面临业绩去伪存真的检验。(北京参考记者 王蓓蓓)银行年末揽储摒弃价格战 电子银行成新战场、

                                                  、

                                                  人身险销售误导是困扰保险行业多年的顽症。保监会最新统计数据显示,今年前三季度,涉及人身险销售误导的消费者投诉2090起,在违法违规类投诉中占   人身险销售误导是困扰保险行业多年的顽症。保监会最新统计数据显示,今年前三季度,涉及人身险销售误导的消费者投诉2090起,在违法违规类投诉中占比高达83.97%。“要让销售误导成为‘过街老鼠人人喊打’”。从今年年初开始,保监会出台系列措施,整治销售误导,并提出了这样的口号。近期,保监会再度表示,从明年1月1日起,人身险销售误导将正式引入责任追究机制,出现销售误导行为严重的险企可能将面临责任人被开除的处分。  销售误导仍是投诉重灾区  尽管保监会下大力整顿行业秩序,但是各种层出不穷的销售骗术和消费陷阱仍让许多消费者非常困扰,而销售误导仍是人身险销售的重灾区。  保监会统计数据显示,前三季度,人身险公司涉及消费者权益的投诉事项6933个,其中,合同纠纷类投诉4444个,违法违规类投诉2489个。在合同纠纷类投诉中,退保纠纷1675个,理赔(给付)纠纷1237个,承保纠纷799个。在违法违规类投诉中,涉及销售误导的2090个,占人身险公司违法违规类投诉的83.97%。  记者在采访中了解到,目前人身险行业普遍存在的销售误导主要有以下几种手段。比如一些销售人员在销售过程中,抓住了消费者追求高收益的消费心理,过高地向消费者承诺产品收益,或者将保险产品与银行存款、国债、基金等进行片面比较和承诺,夸大了保险收益,诱导消费者购买保险产品。而在银行保险或者电话销售渠道,一些销售人员故意混淆保险与储蓄两者的区别,把保险产品等同于银行存款或者银行理财产品向消费者推销,使得消费者的存款变成了保单。除此之外,还有一些销售人员没有向客户说明保险责任及责任免除,比如新型产品保单利益的不确定性,投连、万能险费用扣除情况,以及退保可能产生的损失等。而这些销售误导的存在,引发了大量消费者投诉,严重影响了保险业的行业形象。  保监会统计显示,因销售误导引发投诉居前5位的公司依次为:中国人寿、平安寿险、新华人寿、太保寿险、泰康人寿,其总和占人身险公司销售误导类投诉的53.92%。从涉及的险种看,投诉分红险最多达到1252个,占人身险销售误导投诉的59.90%,万能险152个,普通寿险108个。而在今年前三季度的各类退保纠纷中,人身险公司涉及退保纠纷投诉有1675个,占人身险公司合同纠纷总量的37.69%。其中,涉及分红、万能、投连等人身险新型产品1179个,占人身险退保纠纷的70.39%。  保监会相关工作人员告诉记者,目前的退保纠纷中,包括分红、投连、万能在内的人身险新型产品占比较大。而大多数新型保险产品退保的原因,是对产品的投资收益不认同。同时,销售时未全面如实讲解产品以及误导消费者购买与自身实际情况不符的保险理财产品,也是导致退保的重要原因。  销售误导将被追究责任  销售误导是人身保险业长期存在的一个问题。自2001年以来,为治理销售误导,保监会出台了一系列监管政策。但是由于公司重视不够、制度执行不到位、责任划分不明确等原因,销售误导问题没有得到有效根治,在某些领域甚至愈演愈烈,引起了社会的广泛关注,影响了行业声誉和社会形象。  “销售误导不仅直接侵害了投保人和被保险人的合法权益,其发展到一定程度,还可能引发公众对整个行业的不信任,危及行业长远发展。”在今年年初下发的《关于人身保险业综合治理销售误导有关工作的通知》中,保监会就曾明确表示。  近日,保监会再度出台治理销售误导新举措,下发了“关于印发《人身保险公司销售误导责任追究指导意见》的通知”。通知中规定,人身险公司出现因销售误导受到监管行政处罚,受到监管下发监管函或者监管谈话,因销售误导引发重大群体性事件,以及其他因销售误导给公司造成重大损失或造成系统性风险四类情形时,保监会将采取逐级追究的方式,对保险公司直接和间接责任人进行责任追究。追究的方式包括纪律处分、组织处理和经济处分等。其中,纪律处分由轻到重依次包括:警告、记过、记大过、降级(职)、撤职、留用察看、开除。  通知中将追责机制的标准规定得较为详细,险企总公司、分公司、中心支公司的相关责任人,乃至不同的销售误导行为和影响程度,都有相应的处罚标准。  根据保监会的要求,保险公司还要在指导意见基础上,根据公司实际制定内部的销售误导责任追究办法,明确对各类责任追究的标准、范围、对象和程序,在明年2月1日前上报中国保监会,并从明年起,每年4月1日前向保监会上报一份责任追究报告。(北京参考记者 李萌)银行代销引风波 有多少信任可以“透支”

                                                  近日,第23届中国(深圳)国际钟表展完美落幕,展会上的国内外钟表名品齐齐亮相,给众多参展者留下了深刻印象。每届钟表展都是潮流的风向标,成都天   近日,第23届中国(深圳)国际钟表展完美落幕,展会上的国内外钟表名品齐齐亮相,给众多参展者留下了深刻印象。每届钟表展都是潮流的风向标,成都天奥电子股份有限公司研发的北斗授时手表更是为此次展会增添了钟表的技术魅力,诠释了腕上的高科技文化,开启了卫星授时的全新领域,标志着钟表行业进入了太空时代。  北斗授时手表的研发成功源自于天奥公司的一个简单的信念:创造一只中国的时间必须掌握在每一个中国人手上的手表。具备划时代意义的全新技术融合了传统制表业的精湛工艺,北斗授时手表在研发之初,是根据军队的要求量身定做的,是一款经军地专家联合鉴定的军用标准时间表,通过了总参测绘导航局与中国电子科技集团总公司的联合鉴定,被授予“军用标准时间表”的称号。现今推向民用市。?倍肥谑笔直砣源?凶糯空?木?窖?。  据了解,北斗授时手表,是第一只指针式北斗卫星授时手表,内置独有的卫星接收模组,通过我国自主研发的“北斗二代卫星导航系统”来对手表进行授时,目前这套卫星系统已全面覆盖亚太地区,并将于2020年实现全球导航、定位、授时。无论是在国境之南,在世界最高峰,还是在我国茫:S蛏,北斗授时手表都能显示出分秒不差的精准时间。同时,高科技的北斗授时手表,发掘了卫星技术拓展的无限潜能,为我国北斗卫星导航系统的产业化推广和应用作出了巨大贡献。此外,北斗授时手表将尖端技术与瑞士手表制造工艺紧密结合,采用钛合金、铝镁合金等贵金属材质,改善钛本身易脏、易磨损的缺点,将钛自身重量轻、耐腐蚀、硬度强等优点发挥到最大限度。  自2011年4月,北斗授时手表面世以来,成都天奥电子股份有限公司不断的收集最真实的消费者使用信息,融合“技术与美”的理念,有针对性的对腕表的外观和性能做了优化,研发出高科技的品牌独有产品。北斗授时手表融入了“现代感、人性化、环保与安全和军方血统” 的元素,展现了腕上的传奇魅力。腾讯TCL合推全球首款大屏平板、

                                                  新华社北京8月31日电(记者雷敏)日内瓦时间8月31日,世界贸易组织争端解决机构审议通过了美诉我电子支付世贸争端案专家组报告。商务部条约法律司负   新华社北京8月31日电(记者雷敏)日内瓦时间8月31日,世界贸易组织争端解决机构审议通过了美诉我电子支付世贸争端案专家组报告。商务部条约法律司负责人31日就此发表谈话表示,专家组报告驳回了美方部分主张,支持了中方有序开放支付服务市场的观点,中方对此表示欢迎。  该负责人指出,中国政府一贯信守承诺,支持电子支付服务市场的有序竞争和健康发展。事实上,中国的电子支付服务市场已经是一个开放的市场。中方认为,境内外机构间的合作与竞争符合电子支付服务市场的发展方向,中方将继续推进电子支付服务市场的改革开放与国际合作。  据了解,专家组裁决驳回了美方关于涉案措施使银联成为唯一服务提供者的指控,认定涉案措施没有禁止外国服务提供商进入中国市场。专家组还驳回了美方关于外国服务提供商可以通过跨境方式提供电子支付服务的主张,并认定外国服务提供商在中国设立商业存在必须满足中方服务贸易减让表的有关设立要求。  专家组同时裁定,涉案电子支付服务属于中方加入世贸组织时承诺开放的“所有支付和汇划服务”,部分涉案措施违反了国民待遇承诺。中方对服务归类的裁决持保留意见,认为应在今后的案件中进一步澄清这一体制性问题。PE逐利矿产投资 专家称风险不容小觑

                                                  近段时间,沪深两市上市公司2012年年报披露工作如火如荼地进行中。而在这场业绩大战中,一直以来被认为具有高增长潜力的中小板及创业板企业的成长   近段时间,沪深两市上市公司2012年年报披露工作如火如荼地进行中。而在这场业绩大战中,一直以来被认为具有高增长潜力的中小板及创业板企业的成长性却不尽如人意,2012年业绩增速出现明显下降。与此同时,备受关注的融资难问题也一直困扰着它们。  四年来业绩首现负增长  2012年国内宏观经济放缓,市场需求减少,上市公司业绩也随之受到影响,尤其是中小企业受冲击最大。从已发布的年报及业绩快报看,中小板和创业板企业2012年整体经营业绩较2011年呈现下滑态势。这也是最近4年来,上述两大板块首次出现业绩负增长。  数据显示,中小板、创业板的1055家公司2012年实现营业收入同比增长11.93%,净利润同比下降7.85%,出现增收不增利的局面。其中,有512家公司2012年业绩同比下滑或亏损,占比达48.5%。  从行业看,钢铁、光伏等成为业绩“重灾区”。爱施德、三钢闽光等20家公司亏损额在1亿元以上。  华泰证券对此称,在本轮经济调整中,随着去年三季度末需求逐步企稳以及价格水平的见底回升,大企业的盈利能力有所恢复,而对于竞争力相对较弱的中小企业来讲,盈利形势仍不容乐观。  中小微企业融资需扶持  在盈利堪忧的同时,近年来中小企业还普遍面临资金短缺的困境,社会各界也十分关注。在正在举行的两会上,一些金融界人士也对此进行探讨,希望为其出谋划策。  全国政协委员、招商银行行长马蔚华在《中国企业家》杂志的两会沙龙上说:“招商银行今年计划为两万家小微企业提供贷款,而去年已经有六七千家企业从中受益,并有100多家小企业已成功上市。”  马蔚华指出,当前国家要转变经济增长方式,不仅要注重GDP增长速度,更要重视增长的内涵,发展科技项目成为方向,这其中一定要重视大量小微企业的科技创新。因为当前中国有大量的创新和专利技术是由小企业创造的,而这些小企业又确实遇到很多困难,尤其是融资困难,因此我们要对这些科技成长型的小企业加大力度扶持。  据悉,近两年来招商银行正推动“千鹰展翼”项目,通过与地方政府的合作选择大批科技含量高成长性好的小企业,并把它们推荐给股权投资基金,以此解决其发展的资金问题。而对于那些仍未解决的资金缺口,招商银行还会帮企业解决贷款问题。(北京参考记者 王蓓蓓)恒指小幅跌0.38% 复星医药H股登陆港交所

                                                  受智能化手机、平板电脑等电子产品销售火爆影响,国内多家涉足智能移动终端市场的上市公司上半年业绩和利润大幅攀升。专家认为,近期我国出台了鼓   受智能化手机、平板电脑等电子产品销售火爆影响,国内多家涉足智能移动终端市场的上市公司上半年业绩和利润大幅攀升。专家认为,近期我国出台了鼓励信息消费的政策,有望继续刺激相关企业快速发展。但能否摆脱同质化竞争,将决定这些企业未来的业绩走势。  多家企业受益“智能化”业绩大增  为国内外多家知名智能移动设备生产商提供电声器件的歌尔声学近日发布的半年报显示,上半年营业收入较上年同期增长43.86%,归属于上市公司股东的净利润同比增长52.65%。  歌尔声学公告称,今年上半年,智能手机、智能平板电脑、智能电视等智能消费电子产品保持较快增长趋势,带动了电声器件的快速增长。  记者梳理近40家相关上市公司业绩发现,受益于智能手机和平板电脑的日益普及,今年上半年多家国内上市企业业绩迎来快速增长。北纬通信预计,上半年归属上市公司股东净利润同比增长42.32%。利润同比大幅增长的主要原因是公司手机游戏、手机视频业务保持较好的发展态势。  全球技术研究和咨询公司Gartner统计显示,今年二季度全球智能手机销量达2.25亿部,同比增长46.5%。易观国际19日发布的《2013年第2季度中国手机市场监测报告》显示,二季度中国手机销量为9039万台,同比增长36.0%。其中,智能手机占整体市场份额持续上升至85.3%。  齐鲁证券分析师刘保民称,智能手机和平板电脑切中了人们的信息消费、娱乐等需求。智能手机不断取代功能手机及自身的更新换代,是相关上市企业业务快速增长的重要原因。  政策利好或刺激产业保持增长  使用智能化手机和平板电脑上网和购物已成为人们的生活习惯。中国电子商务研究中心数据显示,今年上半年我国移动购物用户规模达7805万人,预计年底移动购物用户规模将达到15500万人。专家认为,快捷的购物、支付等生活方式将使得人们对智能化终端设备的需求高涨,从而推动相关企业业绩增长。  国务院近期发布的《促进信息消费扩大内需的若干意见》提出,鼓励智能终端产品创新发展,支持研发智能手机、智能电视等终端产品,促进终端与服务一体化发展。  按照规划,到2015年信息消费规模超过3.2万亿元,年均增长20%以上,带动相关行业新增产出超1.2万亿元,其中基于互联网的新型信息消费规模达2.4万亿元,年均增长30%以上。  刘保民说:“国家对信息消费的鼓励,将带动软件的开发、应用及推广。同时,软件的升级也将推动硬件的更新换代,对智能化手机设备制造商和上游供应商带来新的发展机遇。现在手机更新换代的周期非常迅速,由此带来的市场前景可观。”  中投顾问高级研究员贺在华说,我国对智能手机的市场需求量呈爆炸式增长,这为智能手机行业发展奠定了良好基础;另一方面,国产智能手机出现崛起之势,逐渐打破了苹果、三星对市场的垄断,盈利空间进一步扩大。  同质化竞争加剧成瓶颈  尽管今年上半年多数配套智能化手机、平板电脑的上市公司业绩出现大幅增长,但记者也发现,由于电子元器件、触摸屏等产品同质化竞争加剧,一些企业出现业绩缩水现象。专家分析认为,能否摆脱同质化、实现差异化竞争,将决定相关企业的发展前景。  例如,近日,主营液晶显示器等产品的超声电子在公告中称,今年上半年,超声电子归属于上市公司股东的净利润同比下滑64.06%。  易观国际移动互联网分析师认为,手机等移动终端和零部件的同质化竞争,是当前企业面临的最大困难。“厂家为了赢得市。?荚诓欢辖导,同时不断加大投入,但是投入不一定能转化为收入,这必然影响企业的财务数据。”  贺在华说,智能化终端设备更新升级周期缩短,同时智能手机的配置要求不断提高,智能手机只有加快更新速度,才能与信息消费产品相匹配。(新华社记者 陈灏 席敏)今年前三季寿险业务触底回升 利润总额预增超5倍

                                                  A股市场周三小幅收高,截至收盘,上证综指报收2067.83点,涨幅为0.40%;深成指报收8431.74点,涨幅为0.50%。沪深两市全日共成交889亿元,较上一交   A股市场周三小幅收高,截至收盘,上证综指报收2067.83点,涨幅为0.40%;深成指报收8431.74点,涨幅为0.50%。沪深两市全日共成交889亿元,较上一交易日小幅放大。  盘面看,两市各大行业多数上扬,黄金概念、有色金属、电信、资源等行业升幅居前,而酿酒、消费等板块出现逆市下跌。其中,黄金概念股表现出色,荣华实业、恒邦股份涨停,中金黄金、秋林集团、山东黄金、辰州矿业涨幅均超过6%。其他个股方面,当日两市个股普涨,深赛格、天津磁卡等近20只个股涨停,而跌幅榜上仅有众和股份一只个股。  此外,万隆证券资金监测结果称,当日两市约有12.6亿元资金流入市场做多。(北京参考记者 王蓓蓓)北汽集团启动2013年校园招聘工作

                                                  被称为中国小额信贷之父的杜晓山传出了手中的接力棒,但是,他肩上的重:托闹械墓夷畈⒚挥蟹畔。  由于存在后续资金不足、管理模式松散等问题   被称为“中国小额信贷之父”的杜晓山传出了手中的接力棒,但是,他肩上的重:托闹械墓夷畈⒚挥蟹畔。  由于存在后续资金不足、管理模式松散等问题,90年代由杜晓山借鉴孟加拉乡村银行而引入国内的扶贫社此前一直处于“存亡之秋”,中和农信最终接管,可谓“受命于危难之间”。然而,这只是暂时解决了杜晓山的燃眉之急,中国公益性小额信贷的长远困境,并没有因此得以突围。  扶贫社的夭折  日前,挂了10年的河北“涞水县扶贫经济合作社”的牌子被缓缓摘下,取而代之的是“涞水县农户自立服务社”的新门面。这一交替,意味着国内最大的公益性小额信贷机构中和农信接管了杜晓山旗下的扶贫社。从涞水开始,中和农信将陆续接管杜晓山的其他3个扶贫社。  1994年,杜晓山所在的社科院农村发展研究所在河北省易县成立了第一家农村扶贫经济合作社,是国内最早实践孟加拉乡村银行模式的小额信贷扶贫机构。  然而,经过将近二十年的发展,体制问题日益凸显,后续资金不足、管理模式松散成为使得该项目难以为继。  成立之初,扶贫社的资金来源包括孟加拉银行的贷款、福特公司的捐款和其它渠道的捐赠,主要来自海外。“2000年以后,公益性小贷生存格外艰难,因为国外的捐助大幅减少,它们认为中国经济已经发展起来了。”杜晓山表示。  国外捐赠资金的断流使得该项目需要依靠政府补贴,自身发展不可持续。以涞水扶贫社为例,虽有十年历史,其放款量仍然只能维持在每年1000万元左右,远远满足不了实际需求。  管理混乱的问题也非常突出。中和农信董事长何道峰表示,之前由于政策原因,扶贫社是民间注册,属于社会团体,挂靠在地方政府下面,与社科院是合同关系,造成了双重管理模式,因此产权不清,管理混乱。  此外,杜晓山发现,该项目逐渐背离他把“输血式扶贫”变为“造血式扶贫”的理想,“贷款变成了捐款,农民不还了也就不还了”。  重重困难之下,杜晓山不得不为它寻找一个“好人家”。中和农信的小额信贷项目起源于1996年,与社科院扶贫社一样,也是中国最早一批非政府组织小额信贷。2000年,中国扶贫基金会正式接管该项目。  比杜晓山的扶贫社幸运、也是杜晓山选中中和农信的重要原因,中和农信借项目治理结构清晰之势,改制为国内第一个小额信贷社会企业——中和农信项目管理有限公司,更重要的是,中和农信借道中国扶贫基金会获得了国开行、农行和渣打等银行的批发贷款,解决了小额信贷机构融资难的问题。  难抵的坦途  作为国内最大的公益性小贷公司,中和农信无疑是幸运的,然而它享受的这份独一无二的幸运恰恰反映出整个公益小额信贷行业的不幸。  首先是资金来源,像中和农信一样获得商业银行的批发性贷款是其他公益性小贷难以实现的。“在没有正常的、制度性的融资渠道的条件下,大家只能‘讨要’,说好听点叫做‘八仙过海,各显神通’。”杜晓山略显无奈。  所谓制度性的融资渠道,就是达到一定条件就可是使用的手段,比如像商业银行那样吸储或者企业上市,但是公益性小贷无法享受这个待遇,更多的还是依靠捐赠。  中和农信能拿到商业银行的批发贷款,是因为有扶贫基金的强硬后台,而社科院之前的扶贫社模式,也是经过专门批复的——这都是自己的“神通”,却并不具有可持续性。  杜晓山介绍,国外的小额信贷扶贫项目资金来源非常广泛,除了捐款,例如孟加拉银行有的规定可以吸储,有的有PKSF(专门针对小贷的批发基金),有些国家法律和政策规定商业银行向有限部门贷款的范围就包括小额信贷领域,还有的可以发债。  除了资金来源,法律定位和政策支持的缺乏也是制约公益性小额信贷发展的瓶颈。“之前出台的1号文件鼓励各种类型小额信贷机构发展,但是没有具体措施和规定,只能摸索。”杜晓山指出。  托付,中和农信项目管理有限公司品牌总监王静艳以此来描述杜晓山的临危授命。这对中和农信来说,更多的一种责任,因为“接管一个新的项目,比我们自己新成立几个分支机构的成本和难度都要高”,而“财务问题、人员培训问题尤为迫切”。[page]  最后的底线  “现在国内所谓的小额信贷,99%的与穷人无关。”何道峰直言不讳。设计初衷即以扶贫为目的的小额信贷,很多已经脱离了原来的轨道。  “8000元是上限,也是底线。”中和农信的一位工作人员称。  国际上对小额贷款的定义,贷款额度不超过当地人均GDP的2.5%,按照中国目前的情况,计算下来大概是10万元左右,而数据显示,目前小额贷款公司平均每笔贷款额度是100万,远远超出小额信贷的范畴。  杜晓山自己命名的“公益性制度主义小贷”,也就是从孟加拉引进的那种乡村银行模式,例如社科院的扶贫社和中和农信。  “公益性小贷的特点是以公益为目的,但是进行商业化运作,不依靠外部补贴而生存,自负盈亏。”何道峰指出人们容易对公益性的内涵产生的误解。“公益性小贷与那些小额贷款公司的区别是服务目标不同,它是服务穷人而不是服务富人的,不以盈利最大化为最终目的。”  最后一种是福利性小额信贷,由国家提供资金,需要政府担保、补贴,如妇女创业小额担保贷款、贫困村资金互助项目等,不需要自负盈亏。  资金规模不如商业小贷,有没有福利性小贷的政府护航,目前国内公益性小贷的生存实属不易。  近年来,我国小额贷款公司生长之势如雨后春笋。据统计,我国现在已有6000多家商业性小额贷款公司,贷款余额6000万亿以上。而据杜晓山估计,包括中和农信现有的70多个分支机构,国内公益性小贷大概只有200个,而即使是作为老大哥的中和农信,贷款余额也才10亿。  “传统银行帮助农户的积极性很。?蛭??潜暇故且杂???饕?康。”杜晓山指出。  公益小贷更大的困境是,既要坚守公益、小额的梦想,却又不得不面对自负盈亏的现实。可持续发展就必须盈利,但是高于市场平均水平的利率,却一直使得公益性小贷饱受诟病。  对此,何道峰算了一笔账:中和农信向几家银行批发贷款的利率为8%~9%,放贷利率在13.4%左右,看似利差很大,但是高企的人力成本和运营成本使得利润微。???荒芸坷┐蠊婺,薄利多销。王静艳估计,目前实现盈利的分支机构已经超过一半,客户达到15万。  尽管对中和农信接管扶贫社之中的困难早已非常清楚,但杜晓山相信,这种合并仍然是一种有益的探索:“对于行业自身的发展来说,未来或许可以成为一种业态,形成像商业银行那样,大中小的层次的小贷共同发展的格局。”  采访手记  让我们面对现实 让我们坚持理想  逐利是资本的天性,这无可非议,然而坚持理想的人至少有资格获得几点笔墨。  在监管缺失和利益的巨大诱惑下,防止公益性小贷变节,大概只能依靠在一个精神领袖的带领下,机构自身的自律和坚持。  “我一直想推动这方面的改革。”自从1993年在社科院农村发展研究所开始这个研究项目,杜晓山就一直坚定不移。这位中国小额信贷之父是世界小额信贷之父尤努斯的坚定追随者。  做公益性小额信贷的人,大都是有点理想主义情怀的,而且这些理想,还要经得起现实的敲打。  为了避免自己亲手孕育的扶贫社夭折,杜晓山并不介意把它们托付给别人;对于中国公益性小额信贷的发展,杜晓山仍然抱着朴素的信念,希望实践尤努斯提出的社会企业的概念——股东投资多少,回报多少,没有分红。  在中和农信接管涞水扶贫社的仪式上,河北省扶贫办主任扈双龙提到自己的中国梦:“我的中国梦也就是我的扶贫梦,让每个贫困家庭种上一棵小小的摇钱树,可能是一个大棚,可能是一片果园,就是每个人都有一个致富项目。”  这大概,是每个公益性小贷理想主义者的梦。  (北京参考记者 彭梁洁)马氏太极再出招 阿里收购天弘:一个完美的局?

                                                  周一A股小幅收低,上证指数跌穿2100点整数关。截至收盘,沪市报收2098.70点,跌幅0.30%;深市报收8621.96点,跌幅0.33%。沪深两市全日共成交929亿   周一A股小幅收低,上证指数跌穿2100点整数关。截至收盘,沪市报收2098.70点,跌幅0.30%;深市报收8621.96点,跌幅0.33%。沪深两市全日共成交929亿元,较上一交易日萎缩一成多。  消息面上,国家统计局昨日公布的9月份 PPI(工业生产者价格指数)数据同比下降3.6%,创近35个月新低。盘面上,绝大多数板块下挫,食品饮料、医药板块则逆市活跃,平均涨幅超过1%。其中,酿酒股普遍走高,中葡股份涨停,莫高股份涨逾5%,因受公司预告前三季度净利润增长超过六成影响,五粮液收市劲升3.9%。  其他个股方面,当日两市约七成个股下跌,雏鹰农牧等10余只个股跌停,其中12只为创业板股。  此外,万隆证券资金监测显示,当日两市约有39.2亿元资金流出市场。(北京参考记者 王蓓蓓)三季度过会率创两年新低 国内758家企业排队上市

                                                  地方投资再现大手笔,26省(区、市)投资增速高于全国平均水平,地方银行被要求作出贷款承诺  在稳增长的压力之下,政府再度祭出投资拉动这一法宝   地方投资再现大手笔,26省(区、市)投资增速高于全国平均水平,地方银行被要求作出贷款承诺  在稳增长的压力之下,政府再度祭出投资拉动这一“法宝”。  近期,铁道部发布的《2012年第三期铁路建设债券募集说明书》中两次提高了铁路基建投资额,共计640亿元。除了在中央主导的铁路、公路等传统基建项目之外,从贵州到长沙,再到上海,地方政府的一系列的扩内需、稳增长政策频出。  地方政府的投资计划都在千亿元以上,有的地方投资计划甚至达到了万亿元的规模,令人吃惊。  相关数据显示,截至8月2日,除湖北外,全国已有30个省(自治区、直辖市) 公布了2012年上半年固定资产投资完成情况。其中,贵州增速最高,为58.1%,上海最低,为4.5%。值得注意的是,全国有26个省(区、市)投资增速高于全国平均水平。  “中央不会再次出台四万亿投资的政策,地方政府出于稳增长的需要,出台这样的计划也很正常。从目前看,地方的投资计划中,基础建设占了很大的比重。”国家发改委一位不愿具名的人士告诉记者。  稳增长:各地频现大手笔  地方政府的投资热情随着夏季的到来再次被点燃。  湖南某开发区的一位官员告诉记者,当地政府从上到下,都在争取投资项目。  公开资料显示,7月末,长沙市公布了重大项目计划的具体内容,“四十”重大项目共40个,总投资3748亿元,既包括黄花机场二期建设工程、长沙国际会展中心在内的十大基础设施投资;亦有长沙黄兴北路棚户区改造、滨江新区整体开发等为内容的十大片区建设。涉及民生、综合交通体系、城市设施体系、新型城市化布局、产业发展等领域。此外,另有155个一般项目,总投资4544亿元。是针对国家加大对节能减排、社会民生方面投入,在节能环:蜕缁崾乱盗煊虿钩淞艘慌??浯??η康南钅。  在长沙之前,南京市政府召开新闻发布会,发布《市政府关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》,出台一系列扩大内需、拉动消费的政策,涵盖投资拉动、房地产消费、汽车消费、旅游休闲消费、文化体育娱乐消费、教育消费、健康消费、会展消费、节假日和新型方式消费以及绿色消费等10个方面。  宁波政府网也公开消息,宁波市政府关于推进工业经济稳增长调结构促转型的若干意见。政策内容包括减税、降低中小企业成本、鼓励重大工业项目建设、强化区域业绩考核。[page]  贵州更不甘落后,贵州《贵州省生态文化旅游发展规划》或于8月份公布,计划投资2至3万亿元,涉及10个国家级重大项目、50个省级重大项目、200个省级重点项目。  在稳增长的基调之下,各地加大投资的序幕也随之拉开。有媒体报道称,最近各地重大项目集中开工,今年6至7月,近24个地方城市启动超百亿的投资项目,初步估计总投资规模达到5000亿元。  著名经济学家马光远表示,尽管长沙和贵州的投资规:徒衲?月湖北省提出的12万亿的投资规模无法相提并论,但由于长沙和贵州提出的时机,恰恰在宏观经济面临下行困难,各地又出现投资冲动的关键时期,其象征意义则更为明显。在稳增长的大背景下,诸如长沙、贵州一样的投资冲动,恐怕并非个案,而是很多地方“集体行动的逻辑”。早在中央提出将稳增长放在更加重要的位置之前,一些地方已经希望中央再次出台“4万亿2.0”的刺激计划,通过新一轮的投资狂潮,拉动经济增长。  忧虑:钱从哪来?  如此大规模的资金投入,地方政府的资金从哪来?  在地方的财政收入无法完全独立支撑规:甏蟮耐蹲始苹?那榭鱿,如何融到资金成为难题。  有专家认为,一些地方政府大规模的投资计划有些无法理解,中国的银行系统没有能力提供这么大规模的贷款,因为中国的银行系统正为2008年大规模刺激引致的2万亿至3万亿元地方政府坏账而发愁。[page]  而国家审计署的审计报告显示,截至2010年底,地方政府债务余额达10.7万亿元,超过当年全国财政收入,其中有78个市级和99个县级政府负有偿还责任的债务率超过100%。  中国审计署的一项审计结果显示,2012年和2013年将是中国地方债务到期的高峰,两年到期额度合计超过3万亿元。与此同时,7月6日,全国人大公开了《中华人民共和国预算法修正案(草案二次审议稿)》,直接叫停地方政府自主发债,地方政府一条重要的融资渠道关闸。  从目前来看,地方的银行正在被动员要求要支持投资项目,要承诺能够贷款。  “地方的领导近期来银行来得比较频繁,都来做工作,想多要点贷款。”湖南一家国有银行的员工告诉记者。  这一轮的投资拉动终于想到了民营企业。湖南省发改委副主任黄志军公开表示,长沙的这一轮投资,他们将重点吸引民间资本参与投资,并非全部是政府主导。  马光远认为,过去几年的“四万亿”刺激计划,地方配套投资高达18万亿,短短两年时间就使得地方债务飙升至10万亿,而很多地方上马的项目,即使现在来看,也基本还债无望,很可能引发不容乐观的银行坏账。在今年稳增长的情况下,如果再次听任地方随意涂鸦,大胆投资,在地方政府自身的财力有限的情况下,只能借助于银行信贷。债务黑洞越积越大,这对于银行而言,无疑是一个灾难性的选择。陕西省政府:保障房二季度开工率100%

                                                  北京参考讯(记者姚伟捷)一场由联想和美职篮共同打造的NBA Nation(篮球国度)活动日前在京举行,而美职篮新奥尔良黄蜂队中锋埃梅卡·奥卡福的   北京参考讯(记者姚伟捷)一场由联想和美职篮共同打造的“NBA Nation(篮球国度)”活动日前在京举行,而美职篮新奥尔良黄蜂队中锋埃梅卡·奥卡福的现身,更是让球迷在家门口享受到了原汁原味的美职篮体验。  联想今年将发力体育营销、娱乐营销,以将之前集中在20到45岁的用户群拓展至16到60岁。而与美职篮中国公司签署的协议,将为球迷带来各类活动及与美职篮球员见面等体验,以此在球迷中提升品牌知名度。  在活动现。??爰?盘厣枇瞬?诽逖檎故厩,并首次向北京消费者展示了其在今年美国消费电子展上载誉而归的智能电视Ideatv K91、IdeaCentre A720和IdeaPad Yoga等产品。郭树清谈金融行业变革 公募基金转型图破壁

                                                  据陕西省政府透露,2012年陕西全省计划建设保障性安居工程43.6万套,任务总量居全国第二位。截至6月25日,陕西全省共开工保障性安居工程40.58万套   据陕西省政府透露,2012年陕西全省计划建设保障性安居工程43.6万套,任务总量居全国第二位。截至6月25日,陕西全省共开工保障性安居工程40.58万套,占目标任务的100.2%。开工率继续领先全国。  据介绍,二季度全省已竣工保障房8.55万套,占目标任务的28.5%,新增租赁补贴发放3.12万户,占目标任务的100.6%,完成投资272亿元。  今年,陕西省开展了中低收入困难家庭住房调查工作,建立了210.12万户保障对象的住房状况档案。自下而上地对全省符合条件的169.78万户保障对象进行全面的数据采集、公示、录入、排队,在市级媒体上公示五年轮候顺序。省政府投资1.5亿元建立住房保障信息平台,实现省、市、县、乡镇、社区五级联网,公安、民政、扶贫、统计等部门互联互通。  今年,陕西省设立省级保障性住房管理中心,并开始实行月排名、季度点评和地市进度在媒体上公示,把保障性住房作为各市区综合考核的重要指标,实行一票否决,从制度上确保保障房顺利开工建设。  (据新华社报道)国富恒久信用债基8月6日发行

                                                  经历了一个多月的忙碌,2012年中报披露工作临近尾声。从上半年上市公司业绩来看,收入增速和利润增速均出现趋缓的势头。  数据显示,截至近日,   经历了一个多月的忙碌,2012年中报披露工作临近尾声。从上半年上市公司业绩来看,收入增速和利润增速均出现趋缓的势头。  数据显示,截至近日,在已披露中报业绩的1611家上市公司中,有176家出现亏损,727家净利润同比下滑。也就是说,有将近一半的公司业绩表现不佳。同时,上市公司行业之间的差别也可谓是“悲喜两重天”。  消费、银行等行业风景独好  据统计,食品饮料、餐饮旅游两大关乎民生的行业居今年中期净利润增幅之首。数据显示,29家食品饮料类公司净利润合计109.64亿元,同比增幅居首,为56.4%,其次为餐饮旅游行业,同比增幅也高达35%。从单个公司的盈利情况看,*ST轻骑由于资产重组,净利润增幅最大,同比增43798.62%。  此外,就备受关注且在A股上市公司中占重要地位的银行股来看,目前已披露中报的7家A股上市银行中,5家净利润增长在30%以上。中报显示,民生、浦发、兴业、平安和华夏5家银行上半年的净利润分别同比增长36.89%、33.49%、39.81%、42.91%和42.36%。此外,招商银行上半年实现归属母公司净利润233.77亿元,同比增长25.68%。  虽然今年上半年银行股整体业绩表现“亮丽”,但与2011年相比,其利润增速还是出现了下降态势。今年上半年我国经济增速放缓、部分产业景气度下降,对银行利润增长形成一定冲击。在去年,华夏和民生银行利润增长均超过50%,浦发和招商银行也在40%以上。  制造、交通等行业受冲击大  “有人欢喜有人忧。” 在刚刚过去的2012年上半年中,由于受成本上升和销量萎缩等原因影响,交通运输、制造业等则成为受冲击最显著的领域,中国服装、中国远洋等个股业绩也继续扩大降幅。  就煤炭企业来看,Wind数据显示,已经公布半年报的25家煤炭上市公司上半年实现营业总收入2025.58亿元,同比增长11.75%;而实现归属于上市公司股东的净利润169.40亿元,同比下滑2.96%。其实不仅是煤炭,钢铁、有色金属等行业的业绩也均表现不佳。  以钢铁行业为例,报喜公司已然成为业绩公告中的“少数派”,而有近八成钢铁企业上半年业绩惨淡,其中不乏一些龙头钢企也深陷经营困境。例如,鞍钢股份公告称,今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亏损19.76亿元,基本每股收益约-0.273元。  对此,券商分析师表示,整体看今年上市公司中报业绩好坏参半,且两极分化严重,宏观上基本符合经济面的情况,同时也反映出近期大盘调整中的状态。(北京参考记者 王蓓蓓)上市券商上半年业绩下滑

                                                  新华社北京8月15日电(记者刘诗平 苏雪燕)中国银监会15日发布的统计数据显示,2012年二季度末,我国商业银行不良贷款余额为4564亿元,不良贷款率0.   新华社北京8月15日电(记者刘诗平 苏雪燕)中国银监会15日发布的统计数据显示,2012年二季度末,我国商业银行不良贷款余额为4564亿元,不良贷款率0.9%,拨备覆盖率290.2%。  统计显示,五大商业银行不良贷款余额为3020亿元,不良贷款率1.0%;12家股份制商业银行不良贷款余额657亿元,不良贷款率0.7%;城市商业银行不良贷款余额403亿元,不良贷款率0.8%;农村商业银行不良贷款余额426亿元,不良贷款率1.6%;外资银行不良贷款余额58亿元,不良贷款率0.6%。二季度末,商业银行存贷比为64.3%;净息差为2.7%,非利息收入占比20.6%;资本充足率12.9%,核心资本充足率10.4%。  此外,银监会发布的银行业金融机构资产负债情况显示,2012年二季度末,我国银行业总资产为126.78万亿元,比上年同期增长20.0%。其中,大型商业银行总资产59.09万亿元,同比增长14.4%,占银行业金融机构的46.6%。捷豹F-TYPE将于巴黎车展首发

                                                  私人银行可以算得上中国银行业最年轻的部门,也正因此,在2007年商业银行设立私人银行业务部门之时纷纷采取了在国外私人银行常见的事业部制。     私人银行可以算得上中国银行业最年轻的部门,也正因此,在2007年商业银行设立私人银行业务部门之时纷纷采取了在国外私人银行常见的事业部制。  然而经过几年的发展,事业部制却在国内出现了水土不服的现象,为了适应国内银行业的“大零售”时代,各个银行纷纷调整私人银行的组织模式,逐渐形成了私人银行部门隶属于零售银行部门,分行对辖下私人银行部具有特定权限的“大零售”模式。  对此业内普遍认为,这种变化是由于私人银行盈利模式不明确造成的,同时也是为了适应国内市场所进行的探索。  回归“大零售”模式  “在国内,起初私人银行多以事业部制面世具有一定是实验目的,如果私人银行事业部做得好,很可能未来国内银行的很多部门最后都会形成事业部制,打破原来的‘总分支’模式,但是实验的结果似乎更证明了事业部制暂时不适合国内银行业。”一位国有银行的相关负责人向记者表示。  放弃事业部制的私人银行大多转向了所谓的“大零售”模式。今年以来,工商银行在各地的私人银行由总部直属管理调整为当地的分行负责管理。在不久前工行发布的中报中也提到,将私人银行部纳入利润中心改革试点,明确了私人银行部职能定位和盈利模式。  “其实就是从准事业部制调整为类似于‘大零售’的模式。”上述负责人表示。事实上,近年来,由于很难解决私人银行部门与零售部门争抢客户资源的问题,国内私人银行,包括最初采用事业部模式的中国银行、民生银行私人银行已经开始率先转向“大零售”模式,光大银行私人银行也转投“大零售”模式。  “在‘大零售’模式下,私人银行业务更像是超市(普通客户)内的精品屋(私人银行客户),通常与零售银行业务范畴内的贵宾理财、个人信贷等属同一管理级别, 共享整个零售银行业务的资源,包括信息技术、产品研发、市场营销、风险管理等。” 中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心王增武日前撰文表示。  王增武向本报记者表示,一些私人银行之所以会选择转型为“大零售”模式,主要是为了适应目前所处的“获取客户”的发展阶段。  王增武说:“选择一个什么样子的组织架构和企业的传统文化、固有架构、客户需求等方面息息相关,近年来我国高净值人群发展迅速,但国内私人银行的客户积累程度还远远不足,要想在竞争中争抢到更多的客户资源,就必须迎合客户的需求。”  他进一步解释到:“目前国内高净值客户的需求就是让自己的资产保值增值,同时尽可能的获得更高的投资收益,这就要求银行能够提供更适合他们的理财产品,因此只能放在原有的零售框架下,私人银行才能更好的满足客户需求。”  当然还有一点不容忽视,“‘大零售’模式的层级关系与商业银行的‘总分支行’模式以及与地方政府层级关系契合度较高,能够充分利用分支行和同层级政府部门的平台和优势资源,帮助私人银行在发展期初进行同级别的相互合作。”王增武表示。  尴尬的事业部制  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇曾表示,事业部制是私人银行未来发展方向,这种模式更容易形成独立的产品、人才、创新一条线,更有利于造就核心竞争力。  “有人辞官归故里,有人漏夜赶科场”,就在国内私人银行业纷纷回归“大零售”模式之时,平安银行却在八月底高调宣布全面实行事业部制。  对于平安银行的“逆流而上”,王增武表示:“平安银行收购深发展银行之后是经历了重新的整合,很多东西可以重新开始,根据自己的架构进行调整。”  如其所言,来自平安银行的一位知情人向记者表示:“平安银行行长邵平曾经是民生银行改革的骨干人员、元老。所以他对事业部制的优势和改革的方式非常了解。他走这条路一点也不为怪。他曾经缔造了一个‘事业部帝国’,并且取得了一定的成就。所以他根据平安的定位和其他一些综合的考量,在得到平安集团高层的认可下,决定走这条路。在深发展被平安银行收购之后,两行整合构建了新的架构,放弃了平安传统区域式的模式,这样的转型把平安银行拉到‘类民生化’的发展方向。”  因为“新”,加之规模较。??云桨惨?锌梢运忱?呱鲜乱挡恐频牡缆。然而,对于其他银行来说,事业部制改革却很难推行,事实上,长期以来国内多数的私人银行也从来没能真正形成事业部制。  日前有消息称,法兴银行欲出售其亚洲的私人银行,“这就是典型事业部制的特点,事业部制可以将一个部门从银行整体分离出来,或成为独立公司,或可以被整体出售。而在国内,这是不可能的。”一位业内人士表示。  “国内的私人银行只能称之为‘准事业部制’,各个分行的私人银行部是在分行里面的,不是一个纯粹的利润中心,会计记账都是放在分行或者支行,私人银行部没有独立的人权和财权。”王增武说。  “目前国内私人银行事业部制之所以很难实行下去,一个很重要的原因就是在一个庞大的银行系统内,只有这一个部门孤零零的挂着事业部的牌子。”一位银行业内人士分析表示:“在这样环境下的事业部私人银行怎么进行业绩核算?一般私人银行客户会在银行享受一些优惠的政策,比如,一位高端客户,在成为私人银行客户之前,银行给他的存款利率是3%,当他变成私人银行客户之后,给他的存款利率是3.6%,之前他在银行贷款的利率是8%,成为私人银行客户之后给他的利率是6%。那么从账面上看,私人银行给银行带来的是收益的减少,最后私人银行在核算给银行的贡献度的时候怎么核算?算负的吗?”  不仅如此,在事业部模式下私人银行工作人员在分行的地位也比较尴尬,由于人事和财权在分行管理之下,但却直接接受总行私人银行部领导。“相当于我从老板那零钱,却要听另外一个人的话,这就会有问题,谁都不舒服。”上述银行业内人士表示。  仍需探索本土模式  组织模式的变局更体现了当下私人银行的生存困境。  私人银行是舶来品,在国内发展几年来,跌跌撞撞似乎还没有找到一条好的出路,“大零售”模式说到底就是卖产品,这与私人银行靠服务的宗旨并不完全相符,而事业部制在国内又一时无法形成,那么探索一条适合本土的私人银行模式就应该被摆到日程上。  没有找到盈利模式,这是私人银行的一个“死穴”。“盈利模式有问题,目前主要都是靠卖产品赚钱。”王增武表示。截至目前开设私人银行业务的近20家银行中,仅有工行、招行、兴业三家宣布盈利。  成熟私人银行主要依赖服务赚钱:“国外私人银行是有历史传承的,它们的客户普遍都是大家族,有的针对一个家族的财产就会成立一个私人财富办公室,为其制定相应的信托计划,有的信托计划已经执行了近百年,可以说这样的私人银行已经成为这个家族的一个部分,私人银行所提供的服务还包括财产在家族的传承、合理避税、法律支持等众多方面,可以说私人银行的服务应该每日、每时都不间断,正是依靠这种服务,私人银行可以获取高额的服务费用。”银行业内人士表示。  “而在国内,类似的客户群还未成规模,国内私人银行的客户标准一般是在一家银行存款达到800万到1000万,这样的门槛相对较低。在北京,这个金额差不多就是市区好地段的一套房子就能达到,这些客户本身是否需要私人银行的服务?给这些高净值客户群提供类似国外私人银行的服务能否覆盖成本?这两个问题没有答案,我们的私人银行就只能做渠道。”上述业内人士表示。  同时不容忽视的一点是,在一些业内人士看来,私人银行的存在不仅仅是为了盈利。“在我看来,目前私人银行部似乎更像是一个留住客户的部门,而不是创造收益的部门,有时候为了能留住客户不惜代价,为客户提供低息贷款等,有时候也导致这些被留下的客户反而成了银行的负担,但毕竟把客户留下来了,这些客户中的一部分可能会成为银行下一个利润的增长点。”上述业内人士表示。  “卖产品”、“卖服务”、“留客户”,尚未找到恰当盈利模式的私人银行本土化的方向到底在何方?国外很多知名私人银行都有上百年的历史,经过了上百年的摸索,才各自形成了自己固有的模式,并作为传统坚持了上百年。这种经验和客户的沉淀是国内私人银行所不具备的,相较国外私人银行悠久的历史沉淀,我们的私人银行还有很长的路要走。  “对于国内私人银行来说,无论是客户还是经验都处在原始积累的阶段,各行也在探索本土化的私人银行模式。”王增武表示。  (北京参考记者 陈辰)拇指金融 那些将改变你生活方式的金融创新

                                                  上周五,一个中国消费者并不熟知的电商企业兰亭集势成功登陆美国纽交所,这是继去年11月欢聚时代上市后,中国概念股沉寂八个月以来首个在美国资本   上周五,一个中国消费者并不熟知的电商企业兰亭集势成功登陆美国纽交所,这是继去年11月欢聚时代上市后,中国概念股沉寂八个月以来首个在美国资本市场进行IPO的新股,也是2013年第一家赴美上市的中国企业。  市场各方对此颇为关注,有分析机构称兰亭集势股票在上市后的表现令人惊喜,有利于吸引更多投资者关注中国企业,这也将令其他准备赴美上市的中国企业受益。  上市多日股价表现强势  据悉,美国东部时间6月6日,兰亭集势于纽交所正式挂牌交易,发行价为9.5美元,融资约7885万美元。上市首个交易日,兰亭集势开盘价为11.23美元,收盘价为11.61美元,较发行价上涨22.21%。  相对于去年11月IPO的欢聚时代当日股价涨幅最高达到约10%,而去年3月上市的唯品会则遭遇开盘破发,收盘价更较发行价下跌15.38%,此次兰亭集势的美国IPO试水之行成绩可谓亮丽。  不仅如此,在上市后的几个交易日中,兰亭集势的股价也表现十分强势。上市第二日,该股上涨7.92%;上市第三日,该股继续走强,大涨16.44%,且盘中最高触及15.34美元。截至6月11日收盘,兰亭集势股价较IPO发行价9.5美元已上涨53%。  市场分析机构称,虽然当前美国整体资本市场环境不佳,但由于兰亭集势对上市工作准备充分,在路演中也获得了数倍于原计划的认购,因此能够成功破冰。  据悉,创立于2007年的兰亭集势,主要经营外贸销售,为全世界中小零售商提供一个基于互联网的全球整合供应链,目前涵盖服装、电子产品、家居用品等14大类,共6万多种商品。招股书显示,2012年兰亭集势98%的收入来自海外用户,主要集中在欧洲和北美市场。  另外,在上市前,兰亭集势获得了联创策源、金沙江创投等机构的先后三轮融资。而此次上市后,其背后的三家创投机构也获得了丰厚的收益,按照9.5美元发行价计算,联创策源、金沙江创投、挚信资本分别获得5.20、3.78及0.31倍的账面回报率。  中企“美国上市梦”前景可期  在业界看来,兰亭集势上市多日的大涨显示出投资者对该企业的认可。对此,国内知名的信息咨询机构投中集团高级分析师冯坡分析称,这主要源于以下几方面因素:从市场环境来看,美国资本市场自2012年年底至今整体呈现上扬态势,标准普尔500指数从2012年11月15日开始上涨,并于今年5月21日创出历史最高收盘水平,期间累计上涨23%,投资者普遍趋于活跃。另一方面,此前上市的中国概念股唯品会和欢聚时代在过去一年间表现良好,欢聚时代股价从最初的发行价10.5美元,目前已经升至27美元;而唯品会更是从6.5美元发行价涨至目前的28.6美元,这两只股票的走势一定程度上增强了投资者对中国概念股的信心。  从兰亭集势自身表现来看,公司营收保持高速增长,并自去年第四季度开始连续两季度实现赢利——而盈利表现无疑已成为国外投资者评价中国概念股的重要指标。从业务模式来看,兰亭集势作为外贸B2C(商家对顾客),其市场前景主要取决于国外宏观经济形势及用户消费习惯,因此更有利于国外投资者理解并认同兰亭集势的商业模式。  而继兰亭集势后,是否会迎来中国概念股赴美上市的热潮呢?冯坡认为:“此次赴美IPO窗口的重启,无疑将促进更多中国企业启动美国上市计划,但考虑当前市场环境相比2010年左右有很大差异,预计很难出现新一轮上市热潮,整体上市进程将保持平稳。”  不过,有市场人士认为从长远来看,此次兰亭集势的上市为同样有着赴美上市梦的中国企业起到了投石探路的作用,未来依然看好中国真正有实力的企业赴美上市的前景。  据了解,美国资本市场一度是中国企业第二大海外融资阵地,但在过去两三年间,在美上市的中国企业频频曝出“财务造假”丑闻,再加上做空机构的趁火打劫,使得多家准备赴美上市融资的中国企业备受打击。  受此影响,在过去的几年间,中国企业赴美上市的数量锐减,不少拟赴美上市的中国企业临阵退缩。2012年只有3家中国企业在美上市,而在2010年有40家中国企业成功赴美上市融资。  (北京参考记者 王蓓蓓)小微企业的联保困局 风险矛盾浮出水面

                                                  U盾,对于银行网银用户而言并不陌生。它外形酷似U盘,近十年来,一直承担着保护广大网银用户交易安全的重任。  或许,在多数人的认识中,U盾外   “U盾”,对于银行网银用户而言并不陌生。它外形酷似U盘,近十年来,一直承担着保护广大网银用户交易安全的重任。  或许,在多数人的认识中,“U盾”外表依旧“木讷”。但新一代“U盾”其实早已悄然摆放在部分银行网点的柜台上,并且增加了新的内涵。新一代“U盾”不仅新增了一个用来显示交易金额和交易账号的液晶屏供人们查看交易信息,同时还增添了“确认”和“取消”按钮供人们手动确认或取消操作,让消费者使用起来更加直观和安全。  二代“U盾” 更安全  “U盾”在保卫银行网银安全的过程中,一直以来都扮演着一个至关重要的角色,在网购达人小魏的眼中,更是如此。  “三年前,刚参加工作,办理单位工资卡(建行)时,我办理了自己的第一个‘U盾’,但由于操作繁琐,就一直被我搁置在家。”小魏回忆道:“直到第二年迷恋上网上购物,才真正开始了解‘U盾’。”  小魏告诉记者:“那时为了能上网买东西,不得不重新启用了被自己搁置已达一年的‘U盾’,虽然操作起来比较繁琐,但一直以来也未发生过资金被盗的事情,所以直到今年年初还一直在使用。”  不过,就在今年六月份的时候,小魏的“U盾”遗失了。而当他匆忙赶去银行补办时,该银行工作人员竟告诉她,目前该款“U盾”已经停售,无法办理。这让小魏感到很吃惊。  事后小魏才得知,原来该银行在今年4月份时就推出了新的二代“U盾”,并从 4月10日起,已开始向客户全面提供,而从5月1日起,全行停止了一代“U盾”的发售,全面推广二代“U盾”。  据该银行工作人员介绍,该行二代“U盾”是具有液晶屏幕显示和物理按键确认的新一代网上银行USBKey安全产品。二代“U盾”实现了更安全的电子签名应用,可有效防范木马病毒攻击,具有工业级的设计标准,外观设计人性化,采用超大屏幕、独立按键,增强了客户的体验感受,在安全性和客户体验方面均领先同业。听到这里,小魏突然发现自己似乎落伍了,“如果不是以前的‘U盾’遗失,可能在很长一段时间里都不会知道,自己以前的‘U盾’已经落后了。”  记者在走访各银行时也发现,目前已有部分银行对网银“U盾”进行了更新换代,建行在今年4月份推出了二代“U盾”,其中部分银行新的二代“U盾”更是在数年前就已推出,如工行,早在2009年就已推出了二代“U盾”。  位于北京西站的农行支行工作人员也告诉记者,“几年前,我行已经推出了二代‘U盾’,目前一代‘U盾’已经停售。”  不过,记者电话询问交行、民生银行、中信银行、招行等银行客服人员时,均表示目前还未接到任何关于升级二代“U盾”的通知。[page]  升级只为满足客户需求?  那么,各银行缘何会升级网银“U盾”呢?  建行客服人员回应称:“主要是为了更好的满足客户的需求。”  该客服人员介绍称,二代“U盾”是一代“U盾”的升级产品,主要标志是二代“U盾”具有液晶显示屏和按键确认功能。如客户在网上银行进行转账、汇款、缴费、支付等交易时,二代“U盾”上就会显示相关交易要素。只有在客户审查核对交易无误后,按二代“U盾”上的“确定”键后,才能完成该笔交易。  她表示:“这样的交易流程,核心就是增加了客户在二代‘U盾’上再次审核交易信息的机会和客户确认下达交易指令的环节,可有效防范木马病毒远程劫持、篡改收款信息和交易指令等,保护客户资金安全。”  工行相关工作人员也介绍称,通过在二代“U盾”上的“OK”键来增加客户干预,可以有效防止不法分子远程控制客户计算机、利用客户插在计算机上的原有普通“U盾”进行网银交易而给客户造成损失,而可视屏幕通过让客户再次确认收款人账号和交易金额等信息,则可防止不法分子利用恶意软件篡改客户提交的交易信息。  她告诉记者:“同时,在个人网上银行客户对外支付最高交易限额上,二代‘U盾’较一代‘U盾’具有更大的日交易上限额度,可以轻松实现网上大额转账、汇款、缴费和购物。”  银率网分析师则分析称,银行更换二代“U盾”,属系统升级,主要是为了更好地开展业务,因为一代“U盾”有很多业务是不支持的,用户使用限制较多。  银率网分析师表示,银行之所以更换二代“U盾”,主要是出于以下几点原因:首先,二代“U盾”相比口令卡,加密认证更先进,安全级别更高;其次,二代“U盾”功能更加全面,例如超级网银功能,一代是不支持的,对于经常转账汇款的用户而言,二代显然更加方便;此外,口令卡价格便宜,多数为免费领。????ldquo;U盾”,虽然推广期内普遍免费更换,可如果损坏或丢失,是需要收费领取的,对于银行也是一部分利益点。  老客户可视自身需求更换  目前,部分银行对“U盾”进行升级后,原本的一代“U盾”已基本停发。那么,原来的老客户有必要更换二代“U盾”吗?  对于这个问题,各银行客服人员给出了一致答案:“对于手中已经持有一代‘U盾’的客户而言,一般可视自身需求决定是否更换二代‘U盾’,因为二代‘U盾’的出现并不会影响一代‘U盾’的使用,升级后的‘U盾’只是新增了部分功能,银行不会强行要求用户更换二代‘U盾’。”  不过,银行客服人员告诉记者:“由于二代‘U盾’安全性能较一代更高,日交易限额也较之更高,所以对于资金往来较多的客户而言,更换一个二代‘U盾’就很有必要。”  银率网分析师也认为,客户在选择时要根据自身情况来判断要不要换二代“U盾”,目前的口令卡对于每日资金往来有限额要求,且网银的有些功能是不支持的,如果是不经常用网银且对资金要求不高的用户可以暂时不换;如果是对网银安全要求较高、每日资金往来也比较多的用户,那选择二代‘U盾’是必要的。“所以,权衡之下,二代‘U盾’的高安全性和功能全面更适合现今的用户需求,对客户来讲,更换还是有必要的。”  当然,对于确实想要更换二代“U盾”的老客户而言,则可积极参加各银行的免费更换活动,这样还能替自己省下一小笔钱。如建行目前就有这样的免费更换活动。  建行客服人员介绍:“在2012年5月31日至2012年12月31日期间,对于使用我行一代网银盾的个人网上银行签约客户,自2011年1月1日起,累计完成6笔个人网上银行账务性交易,即可免费升级为二代网银盾,不收取费用。”  而诸如此类的活动,记者了解到,其他银行也时常会推出。同时,对于新办理的客户而言,也有类似的免费活动可择机参加,免费领取二代“U盾”。(北京参考记者 高小)[page]  相关链接  练就五招放心用网银  年末是网上银行、电子银行支付的高峰。日前,银行专家提示消费者,在银行的安全保障下,练就以下五招就能放心用网银。  记住正确的银行网址客服电话  每家银行的官网只有一个,只要准确记住银行网站网址,所有钓鱼网站都是“浮云”。此外,切记一切通过普通手机号发送的网银提示短信都不可信。  开通短信通及时掌握账户变动  建议大家开通短信通服务,当账户资金发生变动时,将收到银行发送的短信提醒,可随时了解账户变动情况,做到心中有数。如收到可疑短信提醒,可立即致电银行,并进行账户挂失操作,避免资金发生损失。  安装更新杀毒软件并定期扫描  安装并及时更新杀毒软件,定期对电脑进行安全扫描。不开启来历不明的电子邮件,不随意接收或下载不明文件,以有效减低木马、病毒感染电脑的可能。  不要将银行账号密码告诉他人  在任何情况下,绝不将银行账号和密码透露给其他人,并时刻警惕任何通过短信、电话和电子邮件等方式索要银行账号和密码的行为。  妥善保管安全认证工具及手机  建议市民在使用网银前,先阅读网银安全提示,了解操作程序,避免误操作带来的不便。同时要妥善保管网盾、令牌等安全认证工具及手机。在操作结束后先退出网银系统,再关闭浏览器。银行卡步入“芯”时代 金融IC卡或成为大势所趋

                                                  至2013年3月末,浦发银行已在全国发起设立了22家浦发村镇银行,计划6月底前再设立2家。预计到2013年末,浦发银行将累计在全国20个省市设立村镇银   至2013年3月末,浦发银行已在全国发起设立了22家浦发村镇银行,计划6月底前再设立2家。预计到2013年末,浦发银行将累计在全国20个省市设立村镇银行,其中三分之二在中西部地区,三分之一在东部地区,且全部设立在县镇。  资产规模四年200亿  2008年12月,为支持5·12地震灾区重建,浦发银行在四川绵竹发起设立了首家村镇银行——绵竹浦发村镇银行。四年来,浦发村镇银行快速发展,截至2013年3月末,已设立的22家浦发村镇银行总资产合计达217亿元,各项存款余额179亿元,各项贷款余额123亿元,不良贷款率保持在0.08%的低水平。  规模快速增长的背后,是浦发村镇银行积极融入地方经济社会建设和“三农”事业发展:浦发村镇银行总体涉农贷款增幅高于全部贷款增幅,且结构占比不低于75%;至2013年3月末,浦发村镇银行涉农和中小贷款占比达到80%。  2013年6月14日,“全国村镇银行综合业务发展情况排名暨优秀村镇银行评选”结果揭晓,6家浦发村镇银行获得优秀称号,8家浦发村镇银行在综合实力、总资产、农户和小微企业贷款、贷款市场占比等排名中名列前茅。  经营治理不断完善  四年来,浦发银行坚持村镇银行“立足县域、服务三农、支持小微”的办行宗旨,以客户下沉带动网点下沉,为农村地区金融市场完善和金融机构经营管理能力提升贡献力量。  在经营管理方面,浦发银行在村镇银行的股权结构上坚持“绝对控股、适度分散”,邀请本地企业与涉农企业作为发起人。在此基础上,浦发银行在村镇银行依法构建并不断完善包括“三会一层”在内的现代公司治理架构,并配套建立人事、财务、薪酬、审计、并表等基本管理制度,实现村镇银行的可持续发展。  与此同时,浦发银行还不断加强对村镇银行的支持、服务、指导与管控。目前,成立满三年的浦发村镇银行拨贷比已提至2.5%,满二年的已提至1.75%,形成了较强的抗风险能力。[page]  金融创新持续推进  四年来,各地浦发村镇银行紧密围绕当地农村经济特点,以创新为驱动、以农村客户为导向,因地制宜创新设计了形式多样的金融服务和产品。  邹平浦发村镇银行2010-2012年连续三年被邹平县委、县政府授予“支持地方经济发展奖”;奉贤浦发村镇银行推出 “农民专业合作社综合创新服务模式”项目,在上海市金融创新评比活动中获得评审专家好评;泽州浦发村镇银行推出了“浦惠农”、“浦惠民”、“浦惠企”等一系列金融产品;资兴浦发村镇银行开发了“银林通”、“银农通”、“银储通”、“创业通”等信贷产品;溧阳浦发村镇银行形成了支农首先要“知农”,为农必须要“惠农”,扶农最终要“富农”的经营理念;巩义浦发村镇银行以小额票据贴现和拆分业务为特色,不计较面额大小、不增加客户负担的特色服务赢得众多微小客户;绵竹浦发村镇银行创新风控方式,为当地经济架设信息、资金和资本桥梁,积极提供融资融智等金融服务。2012年,浦发银行在湖南省集中发起设立4家村镇银行,探索出村镇银行“批量化”设立的新模式。  浦发银行投资管理部总经理陆冠虚表示,2013年,浦发银行将继续坚持村镇银行“立足县域、服务三农、支持小微”的办行宗旨,进一步夯实村镇银行的市场定位。同时,还将进一步提升村镇银行公司治理水平,倡导“小而优”的经营模式,支持浦发村镇银行健康发展,为助推农业发展、助力农民致富、支持农村经济社会发展做更大贡献。  (北京参考记者 杨昭)市场患上“伯南克依赖症” 伯南克怎么做都是错

                                                  由中国旅游协会指导,中国旅游车船协会、中国旅游景区协会主办的第五届中国露营旅游论坛将于9月15日至19日在浙江省海宁市举办。同时,为推动房车   由中国旅游协会指导,中国旅游车船协会、中国旅游景区协会主办的第五届中国露营旅游论坛将于9月15日至19日在浙江省海宁市举办。同时,为推动房车露营旅游的发展,在海宁盐官观潮景区还将举办第一届房车露营旅游大会;在北京蟹岛国际会展中心举办房车露营与户外产品展览展示活动。  据悉,第一届中国房车露营旅游大会是国内首次以房车、露营两大新兴旅游方式为主题的旅游盛会。而在2012中国房车露营及户外产品展上,百余辆国产及进口房车将登陆蟹岛会展中心。(苏原)沪指小幅涨0.54% 逢低买盘推动指数反弹

                                                  近年来,我国城商行取得了长足的发展,城商行总资产已经占中国银行业总资产近一成。  然而,与大银行相比,城商行的规:鸵滴窭┱拍芰Χ济飨圆   近年来,我国城商行取得了长足的发展,城商行总资产已经占中国银行业总资产近一成。  然而,与大银行相比,城商行的规:鸵滴窭┱拍芰Χ济飨圆蛔,“上市难”以及跨区域经营受限是时下城商行面临的主要问题。对此,多数业内人士认为,未来城商行应该避免盲目扩张,同时更多的立足地缘、人缘优势,“向下走”服务本地市。??竦钡匦∥⑵笠。  已成中小银行主体  在国有大型银行以及股份制银行之后,作为商业银行中第三梯队的城商行,往往给人以短小精悍的感觉,但近年来,我国城商行呈现出高速发展的态势。根据银监会最新发布的统计数据显示,截至4月末,中国银行业总资产为138.3万亿元,其中城市商业银行总资产为13.1万亿元,总资产在银行业金融机构中的占比为9.4%。而在2003年末,城商行总资产不过1.46万亿元。  从1995年成立首家城商行开始,城商行已经走过了18年的成长之路。城商行是我国金融业中颇为特殊的一个群体,其前身为各地的城市信用社。近年来,城商行进入快速发展阶段,不仅有效控制和化解了数千家城市信用社积累的金融风险,而且资本实力、盈利能力日益增强。日前,2013年全国城商行年会在广州召开,年会数据显示,全国145家城商行总资产近13万亿元,北京银行董事长闫冰竹在发言中多次强调如今的城商行已经成为我国中小银行的主体。  正如闫冰竹所说,新时期的城商行已成为中小银行的中坚力量,一方面有效处置了超过2000余亿元的历史不良资产,风险逐渐得到有效化解;另一方面通过完善公司治理、强化内控建设、创新风险管控技术与手段,抗风险能力明显增强,北京银行、南京银行、宁波银行已登录A股市。?晌??诔止傻墓??鲜幸?。  但是,不得不承认,国内城商行发展的并不均衡。截至去年末,北京银行资产规模首度超过万亿,达到11199亿元,进入我国商业银行万亿俱乐部行列,当之无愧的坐上了我国城商行的首把交椅。紧随北京银行之后的上海银行,同期资产达8169亿元,江苏银行达到6502亿元,三家银行共同组成了城商行的第一集团。  “第一集团的三家城商行占据全国城商行资产总额的近20%,这三家银行都是省级城商行,实力较为雄厚,且都在2010年以前基本完成了跨区经营,这是绝大多数城商行不具备的。”一位业内人士表示。  事实也是如此,跨地区经营的确为这些起步早的城商行带来了丰厚的收益,以北京银行为例,2012年末该行在北京地区资产达6894亿元,占比在61%,外省贡献度接近40%,较2011年末上升了数个百分点,其年报也称“从地区分布看,天津、上海等外埠分行的贡献度正逐步增加”。  城商行的第二集团和第一集团之间差距甚大,资产规模集中在2000-3000亿元。其中主要包括,南京银行、宁波银行、盛京银行、天津银行、成都银行、吉林银行、大连银行等。  而位于第三集团的城商行数量巨大,超过100家,总资产一般都在1000亿元以下,这其中规模较小的城商行,其规模甚至不到北京银行百分之一。  扩张受阻 “抱团”发展  另外值得注意的是,在此次城商行年会期间,中国银行业协会城市商业银行工作委员会正式成立。有分析认为,在城商行转型面临关键期之时,该委员会的成立表明,城商行希望借此“抱团”发展。  至于“抱团”的原因,就不得不从城商行禁止跨省区经营说起。2006年城商行跨省设立异地支行拉开帷幕,并于2010年出现了集体快速扩张的局面。2010年的数据显示,当年有62家城商行跨区域设立103家异地分支行(含筹建),其扩张速度让人瞠目。在盲目的扩张的同时,城商行资产质量和经营风险却引来监管部门的担忧。在高层的干预下,一再提速的城商行异地扩张出现了急刹车,城商行设立异地分行,特别是跨省设立分支机构,就基本处于暂缓的状态。  不久前,银监会披露《中国银监会办公厅关于做好2013年农村金融服务工作的通知》其中对城商行扩张提出了要求,“允许城商行在辖内和周边经济紧密区申设分支机构,但不跨省区,抑制盲目扩张冲动”。虽然在一定程度上允许城商行跨区域经营,但跨省经营仍被禁止。  然而,对于这种“一刀切”的规定,在业内也产生了一些质疑。今年的博鳌论坛上,北京银行副行长张东宁呼吁,不应对城商行异地设立分行进行“一刀切”:“140多家城商行,我们是1.1万亿的规模,小的也就是30亿-50亿的规模,但是政策一刀切,这种政策应该放开,应该区别对待。”  “就规模而言,作为城商行的北京银行已经超越恒丰、浙商和渤海银行等股份制银行,与广发、华夏、平安不分伯仲,因此,出身股份就是全国性银行,出身城商就是地方性银行。这种按照历史出身进行分类监管的模式,已经显得有些滞后。”一位业内人士表示。  不仅仅是大型城商行,即使中小型城商行也有各种特殊情况。以邯郸银行为例,该行2012年末资产总额508亿元,属于城商行中的第三集团。然而,邯郸市的地理位置比较特殊,位于晋、冀、鲁、豫四省交界地区,与该市经济往来最为密切的城市也是周边跨省城市。“对于我们来说,可能在河南安阳开设网点比在本省的张家口开设网点更有意义。”邯郸银行一位相关负责人表示。[page]  “邯郸银行目前在邯郸市银行业市场占有率已经超过12%,基本达到发展瓶颈,如果长期不能扩大经营,对银行自身的发展的确会有不利影响。”上述负责人表示。“目前来说,加强与其他城商行的合作很有必要,城商行面对的地方经济往往有自身特点,并且经营范围并不广泛,比如,邯郸市的企业多以钢铁、煤、棉为主,如果这些企业的市场情况不太好,并不需要资金支持,那么银行的投资就会受到限制,此时,如果我们能够和其他城商行合作,对其他城市需要资金支持的领域投资,就可以达到多赢的效果。”  中国银行业协会专职副会长杨再平表示,城商行委员会是全国城商行的共同平台,是城商行合作的组织方式。希望全国城商行通过这个平台交流经验、分享信息、表达政策诉求、加强合作的同时,制定出城商行之间竞争的“游戏规则”,进行有序竞争。  上市难 小微求突破  根据证监会最新公布的信息显示,目前IPO在审的城商行包括上海银行、贵阳银行、重庆银行、大连银行、锦州银行、盛京银行、江苏银行、成都银行、徽商银行、杭州银行、东莞银行。包括在审的4家农商行在内,截至目前共有8家银行在“初审中”,5家银行在“落实反馈意见中”,2家银行“终止审查”。截至2013年6月,我国仅有3家城商行实现了上市,  “目前16家上市银行在整个市场中权重很高,市值规模占到市场的近一半,从管理层来讲,上市银行业的总量已经很多了。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,银行业是一个高资本行业,一旦上市后再融资需求就非常强,再融资总是导致市场的波动,这几年投资者对银行业的再融资问题惊魂未定,所以对待城商行上市问题会更加谨慎一些。  事实上,就多数城商行内部而言,上市也不是一件很容易就能达成一致意见的事。职工持股多,股权布局难就是多数城商行需要面对的现实问题之一。“城商行职工持股是比较遍及而集中的现象,属于历史遗留问题,是城商行本身成长史上的一种本钱求索行动。职工持股的初衷,也是为了保住银行的‘饭碗’,有的还是向支属假贷所得。”一位城商行高层表示,“城商行上市就要引进外资,职工必然面临退股,仅仅这一件事难度就非常大。”  城商行上市难产未必是一个坏事,证监会之所以对城商行不放行的一个重要原因是,城商行的发展定位以及上市的意图尚未厘清。“城商行的发展目标未必一定是要上市,目前城商行应放缓扩张步伐,重新思考一下自身定位,往下走,立足本地,服务中小企业,而不是都扎堆往大城市,往经济发达地区走。”一位城商行负责人表示。  实力的巨大差距,决定了城商行无法与大型银行在基础设施、大型企业发展中展开“硬碰硬“的较量,只能在城市经济发展、小微企业金融需求中寻找生存之道。“城商行的天职就是服务小微。”在城商行年会中银监会主席尚福林如是说。具体举措方面,尚福林认为,城商行要发挥地缘、人缘优势,支持符合国家产业政策、前景良好的小微企业发展,要重视社区金融的巨大潜力,深耕本地市。?鲁烈滴裰匦,金融服务向基层延伸,积极探索服务社区的经营模式。  城商行服务小微企业有着天然的地缘优势,特别是在二三线城市。“我们城商行和本地企业都是土生土长的企业,常年来相互支持相互扶持,可以说在金融系统中,我们是最接地气的金融机构。”一位城商行负责人表示。“作为小微企业天然的利益共同体,城商行的‘小微贷款’不仅为当地小微企业发展助力,也拓展了自身的发展空间,带动了本地区社会就业,增进了当地经济社会的活力。”(北京参考记者 陈辰)金融扶贫防止越扶越贫 专家:分层监管或是关键

                                                  为配合中国邮政于7月27日发行的第三十届奥林匹克运动会纪念邮票,中国集邮总公司推出包括首日封、儿童明信片小本册、四方连卡书等在内的10余款奥   为配合中国邮政于7月27日发行的第三十届奥林匹克运动会纪念邮票,中国集邮总公司推出包括首日封、儿童明信片小本册、四方连卡书等在内的10余款奥运相关邮品。  据了解,为更好地记录奥运历程,中国集邮从预热、出征、开幕、夺金、凯旋五个不同的时段,策划创意了相应集邮品。  奥运开幕前的预热阶段,集邮总公司推出了“传承奥运 共逐梦想”纪念册。该册内含2001年北京申奥成功以来所有与北京奥运相关的老票,及由英国邮政发行的伦敦奥运相关邮票。  开幕阶段共四款产品,也是配合中国邮政奥运邮票的发行而设计制作的。分别是两款四方连卡书“超越梦想”和“伦敦之夏”及儿童明信片小本册和开幕式首日封。另外,集邮总公司还发行开幕式首日封一套四枚,以纪念伦敦奥运开幕,分别贴一枚中国邮政发行的第三十届奥林匹克运动会纪念邮票(一套四枚)。  此外,中国集邮总公司还将推出中国奥运健儿夺金即时邮品,并将为纪念中国体育健儿凯旋开发两款纪念邮品,一款金牌运动员本票册,另一款为凯旋纪念封。(付裕)上半年中国经济仍在适度增长空间

                                                  破八,抑或保八,似乎成为近年来很多人判断中国经济形势的一个标准。习惯了中国经济高速增长的人,看到上半年GDP增长7.8%的数字后,不免产生担忧   “破八”,抑或“保八”,似乎成为近年来很多人判断中国经济形势的一个标准。习惯了中国经济高速增长的人,看到上半年GDP增长7.8%的数字后,不免产生担忧和悲观,一些媒体甚至将“GDP三年来首次破八”引向“中国神话是否破灭”的讨论。  但是,7.8%真的令人那么悲观吗?  缓中趋稳,看增长亮点频闪  根据国家统计局公布的信息,今年上半年GDP同比增长7.8%,其中,一季度增长8.1%、二季度增长7.6%,增幅分别比上季度回落0.8和0.5个百分点。虽然从数字上看,GDP增幅已经连续6个季度回落,但从二季度的数据,特别是从5、6月的数据来看,国民经济的运行已经出现了缓中趋稳的迹象。从工业看,4月份到6月份,工业增加值分别同比增长了9.3%、9.6%和9.5%,不仅波动幅度很。??液罅礁鲈碌脑龇?几哂?月份。从投资看,上半年固定资产投资同比增长20.4%,比1—5月份回升了0.3个百分点。其中,基础设施同比增长4.4%,扭转了一季度负增长2.1%的局面。从消费看,社会消费品零售总额,6月份名义增长13.7%,比上个月回落了0.1个百分点,但扣物价之后增幅高于上个月。国家统计局的分析认为,从这些主要指标情况来看,二季度的经济增长月度之间趋于平稳。  上半年国民经济在缓中趋稳的同时,也呈现出几大亮点。  首先是农业风调雨顺,生产形势较好,特别是夏粮九连增,继续获得大丰收。全国夏粮产量达到2599亿斤,比上年增产71亿斤,增长2.8%,创历史新高。夏收油菜籽产量1292万吨,比上年增加46万吨,增长3.7%。上半年,猪牛羊禽肉产量3925万吨,同比增长5.5%,其中猪肉产量2588万吨,增长5.9%。生猪存栏45526万头,同比增长3.5%;生猪出栏33837万头,增长5.6%。生猪出栏及存栏均为5年来同期最高。  亮点之二是城乡居民收入继续较快增长,生活进一步改善。上半年虽然经济增长持续回落,但是就业形势总体稳定。上半年城镇新增就业岗位694万,同比多增39万。城镇居民人均可支配收入扣物价以后实际增长9.7%,农村居民人均现金收入实际增长12.4%,双双超过GDP增幅,其中,农村居民收入增长速度已经连续10个季度快于城镇居民。保障性安居工程建设积极推进,上半年基本建成260万套,占目标任务的五成以上;新开工470万套,占目标任务的六成以上。  亮点之三是物价涨幅进一步回落,通货膨胀的压力明显趋缓。上半年,在国家一系列稳定物价政策的作用下,物价上涨的势头得到了遏制,居民消费价格同比涨幅从1月份的4.5%回落到6月份的2.2%,上半年上涨3.3%,涨幅比一季度回落0.5个百分点,比上年同期回落2.1个百分点。其中,上半年食品价格上涨6.9%,比去年同期回落4.9个百分点。城市住房价格在持续的调控下总体回落,70个大中城市中,新建商品住宅价格同比下降的城市数量从去年9月以来持续增加,6月份已达57个。  亮点之四是结构调整继续取得新的进展。上半年,六大高耗能行业同比增长9.4%,增幅低于全部工业。与此同时,新兴产业较快增长,高新技术产业的增加值增速是12.3%,比规模以上工业平均增长高1.8个百分点。节能减排继续取得新的成效,上半年总的能源消费量增速同比回落。  亮点之五是重点领域改革进一步深化。鼓励和引导民间投资健康发展的42项实施细则全部出台;营业税改增值税试点进展顺利,并将新增10省市开展试点;温州金融综合改革试验已经破题;居民阶梯电价已经全面实施。  亮点之六是财政金融运行基本平稳。上半年,财政收入同比增长12.2%,财政支出同比增长21.3%,教育、医疗卫生、住房和节能环保等领域支出增长更快。货币供应量同比增速平稳,新增贷款同比增加。截至6月末,广义货币(M2)余额同比增长13.6%,比上月末高0.4个百分点,与上年末持平。  得来不易,稳增长坚定信心  困境中实现7.8%的增长,实属得来不易。  今年以来,中国经济发展的环境极为复杂严峻。从外部环境看,世界各主要经济体复苏乏力,欧债危机甚至愈演愈烈,前景难测。外部需求极度乏力,导致中国出口增幅在低位运行,部分企业经营困难,亏损增加。从国内看,在持续的房地产调控政策作用下,房地产开发投资增速和商品房销售面积都持续回落。在前期刺激消费的政策逐渐退出后,新的消费热点也尚未出现。  复杂与严峻还不仅来自外需乏力与内需不足双重叠加,也来自短期因素与中长期因素叠加。在经历了30多年的高速增长后,支撑经济高速增长的优势有所弱化,资源环境的约束日益突出。中国经济已经基本告别了两位数的增长,经济潜在增长率开始下降。在这种情况下,党中央、国务院坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,按照稳中求进的工作总基调,果断加大政策预调微调力度。在宏观调控措施的作用下,中国经济避免了过快下滑,仍然实现了7.8%的增长,是名副其实的来之不易。  与其他国家相比,更凸显7.8%的得来不易。目前,不仅发达经济体困难重重,就连新兴经济体也出现较大起伏。金砖五国中,二季度印度和俄罗斯的经济增长率只有5%左右,巴西的经济增长率更下滑到1.2%左右,南非的经济增长率也比较低。因此,中国经济上半年7.8%仍然是比较好的速度。  党中央、国务院对中国经济发展环境的困难早有分析,为今年国民经济制订了7.5%的预期发展目标,上半年实现7.8%的增长,仍然高于这一预期目标。从工业、投资、消费、财政等各主要指标看,虽然都有回落,但仍然运行在适度增长区间。  面对7.8%,我们没有理由对中国经济失去信心。  从长期来看,我们仍处在发展的战略机遇期内,中国经济发展的基本面没有改变,工业化、城市化、市场化、国际化仍然是中国经济增长的基本动力。原世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫刚刚卸任回国就坚定地表示,中国仍是发展中国家,产业升级、基础设施和社会福利改善的空间很大,项目也很多,充足的财政能力加上巨大的经济需求,中国在未来一段时间内保持稳定的高速度增长完全有可能。  毫无疑问,中国经济当前面临较大困难,下行的压力仍然存在。我们既要看到,经济增速适度回调符合宏观调控的预期目标,也符合转方式调结构的要求,同时,也要关注经济运行中出现的新情况新问题,重视解决企业生产经营遇到的突出问题。与2008年国际金融危机袭来时不同的是,全社会已经建立了立足内需的共识,中国经济内生性因素正在累积,我们对中国发展的信心依旧。尤为重要的是,政府积累了更加丰富的宏观调控经验,对解决当前的困难已经并即将采取更灵活、更有针对性的调控措施。正如林毅夫所评价的:“面对世界经济下滑对中国经济的影响,中国政府具有足够的财政空间和产业升级空间,完全有可能在今明两年保持高速稳定发展。”新GRE普通考试将在中国地区新增考试日期

                                                  16家上市银行的三季度成绩单已全部亮相,成绩可谓喜忧参半。银行业净利润增速延续了今年以来的放缓趋势,但净利润规模依然庞大。  分析人士认为   16家上市银行的三季度“成绩单”已全部亮相,成绩可谓喜忧参半。银行业净利润增速延续了今年以来的放缓趋势,但净利润规模依然庞大。  分析人士认为,随着国内经济在三季度或见底企稳,银行的不良贷款有望在明年有所好转。而尽管往年30%以上的利润增速难以再现,但总体仍将平稳发展。  银行净利润告别高增长  受经济下行、利率市场化等影响,三季度银行业净利增长依然延续今年初开始的增速放缓趋势。不过,有业内人士认为,随着经济有望企稳回升,银行业净利增长下滑的趋势也有望在四季度企稳。  从利润规模来看,银行业依然堪称巨无霸,16家上市银行前三季度净利润仍占了A股全部上市公司同期净利的一半以上。  尽管银行业利润依然十分可观,但利润增速却延续回落趋势。与去年同期及去年全年相比,五大行的利润增速已经明显回落,而增速一直较高的股份制银行利润增长也开始放缓。  不过,经济的逐渐企稳对银行带来较为正面的提振作用。“目前经济在企稳,企业需求回暖,银行经营也正在改善。从与银行的交流来看,银行感受到9月以来企业资金需求回升,企业经营状况已有改善。”招商证券在最新发布的银行业报告中指出。  不良贷款温和上升  除了利润总体稳步增长外,银行三季度交出的成绩单还显示,部分银行的不良贷款风险正在逐步显现。  海通证券的研究报告认为,光大银行前期不良率保持稳定,但三季度不良贷款上升较快,资产质量压力有所增加。三季报显示,光大银行三季度不良贷款率达0.7%,较2季度升6个基点,不良贷款余额69.8亿元,环比增7.3亿元,环比增长11%。  浦发银行业出现同样的地域特点。浦发银行风险政策管理部总经理成斌表示,局部地区特别是温州的区域性风险,是导致全行不良贷款上升的主要原因。  交通银行首席经济学家连平认为,未来两年,银行不良资产的总体变化将较为温和、可控,即使不良贷款余额出现小幅上升,不良贷款率也不会出现明显提高。  实际上,银行业不良贷款增加的迹象在今年各银行的半年报中已经很明显,但有分析人士认为,随着三季度经济见底企稳,预计明年情况会有所好转。  中金公司银行业分析师罗景认为,本轮不良上升周期将持续至明年上半年,全行业不良率将在明年中期见顶,并在下半年起开始稳定。根据海外国家经验,银行不良率见顶往往滞后经济增速见底2个季度,加上逾期贷款余额将在四季度因流动性状况改善及银行加强年末清收力度而环比下降。  降息与利率市场化影响几何  值得注意的是,今年6、7月份,央行在不到一个月的时间内两度降息,并深化推进了利率市场化改革,在此背景下,整个银行业的息差正在逐季回落,去年的高增长已很难再续。不过,上市银行三季度的净息差回落幅度仍明显好于市场预期。  如中国银行三季度的息差收入就出现了逆市增长,前三季度的净息差比上半年提高了2个基点,这也一定程度上缓解了市场对于银行“吃利差好日子到头”的担忧。  中金公司的报告认为,三季度净息差回落总体好于预期,一方面是降息后理财产品收益率下降,拉低了结构性存款的成本,对息差有正面贡献;其次,三季度部分银行进一步加强贷款结构调整,如加大对高收益的中小微企业和个人经营性贷款的投放力度,以减少降息对贷款收益率的负面影响。(新华社记者 王淑娟 王涛)三年355家创业板企业上市 65%公司股价“破发”

                                                  上周国际现货金价以1603.4美元/盎司开盘,截至周五亚洲午盘时分报收1614.3美元/盎司,较上交易周上涨11.4美元/盎司,涨幅0.71%,动态周K线呈现一   上周国际现货金价以1603.4美元/盎司开盘,截至周五亚洲午盘时分报收1614.3美元/盎司,较上交易周上涨11.4美元/盎司,涨幅0.71%,动态周K线呈现一根窄幅震荡的小阳线。  综合来看,上周不到17美元的一周动态波动空间,是自2007年8月底以来的最小周动态波动空间,体现出市场对后市的迷茫与参与意愿的静淡。而从市场消息面看,欧债危机忧虑日甚,市场对意大利、西班牙债务危机的担忧加大,对希腊债务危机的担忧也并未减轻多少。美国方面,最近持续已久的干热天气已经对美国26个州的玉米产量造成了损失,市场预期玉米收益率的走低会令美国消费者物价指数(CPI)增加。  对于后市,市场研究机构天和骏业认为,最近纽约商品交易所COMEX黄金期货未平仓合约数量持续下挫,近几个交易日期金交易量远低于平均水平,金价波动有限。另外,美国、欧洲和中国都已经因不同原因形成了货币宽松预期,但政策启动的时间不得而知,市场观望情绪增加;短期内金价受其他大宗商品价格的影响也在增大,农产品和原油都有上涨可能,金价将受到良好支撑,但上行过程预计曲折震荡。  此外,全球最大黄金ETF 于8月10日增持黄金3.21吨至1258.15吨,该基金今年以来已增持黄金3.58吨或0.3%。(王蓓蓓)北京今年全年交通拥堵数据均低于去年

                                                  银行不会变成21世纪的恐龙!工行董事长姜建清在工行上半年业绩发布会上这样回应互联网金融的挑战。  上周,16家上市银行上半年中报全部披露。与   “银行不会变成21世纪的恐龙!”工行董事长姜建清在工行上半年业绩发布会上这样回应互联网金融的挑战。  上周,16家上市银行上半年中报全部披露。与以往不同,此次中报业绩发布让业内最为关心的不再只有业绩数字,还有互联网金融对银行业的冲击。对此,各银行高层几乎都正面回应了互联网金融的发展思路,要么与电商合作,要么全面出击。整理各行高层的回应不难发现,银行大佬们已经形成一个共识:不仅要接受互联网金融的改变,也要改变互联网金融。  已经开始战略性布局  对于目前蓬勃兴起的互联网金融,尽管银行一直相对低调,但据不完全统计,仅四大行今年在科技方面的投入就高达250亿元。  建行董事长王洪章在中期业绩发布会上表示,银行做互联网金融,更强调风险管控、规范流程,同时把银行、互联网和电子化的功能紧密结合到一起。2012年6月,建行推出“善融商务”电商平台,以资金流、结算、信贷、支付为核心,提供B2B和B2C客户操作模式。截至今年6月末,“善融商务”注册会员数已突破150万,交易额接近百亿元。  中行也在业绩发布会上透露,该行目前注册“中银易商”品牌,推出网络银行方面的创新产品和技术。交行表示,未来要靠电子网络打天下,提升电子渠道服务体验,加快移动金融产品创新,电子分流率要尽快提高。农行在2013年6月成立了“互联网金融技术创新实验室”。近日又有消息称,工行也成立了电子商务平台筹备组,新的电商平台今年九、十月份就会上线。  看重互联网金融市场的不仅仅是大型银行,各股份制银行也在积极行动。作为国内银行业第一家成立网络银行部的银行,中信银行在成立该部门之初就提出“再造一个网上中信银行”的战略愿景。  在中信银行半年报业绩发布会上,中信银行行长朱小黄表示:“网络银行业务在市场上有一定的影响力,中信银行网络银行业务已经实现了有品牌、超快发展的初步态势,已经具备了市场特色。是中信银行三个非常有特色的市场业务之一。”  据中信银行副行长曹彤介绍,中信银行再造一个网络银行的理念包含两个范畴:“一是金融互联网,即现有金融业务如何互联网化,一方面实现网上银行端更好与客户互动,另一个方面基于客户体验展开。二是互联网金融,目前,围绕网络贷款和网络支付两项展开。在未来一两年的时间内,发展网络银行主要方法以项目驱动,在互联网时代中树立中信银行品牌。”  此外,民生银行中报显示,其非全资附属公司民生加银资产管理公司作为资管计划的资产管理人,代表资管计划与其他7家公司一起签订了拟成立民生电商的合资协议,加银资产(代表资管计划)出资人民币18.3亿元,占注册资本30亿元的61%。  中国平安设立互联网投融资平台陆金所,推出个人投融资服务“稳盈安e贷”,并以子公司平安数据为业务系统平台,集团文档、财务、电话中心的共享度已达到55.6%、100%和72%。  华夏银行在全行推行“平台金融”的模式,即以华夏银行自主研发的资金支付管理系统,对接核心企业、大宗商品交易市场、市场商圈、电商等平台客户的财务管理或销售管理系统、电子交易平台,真正掌握平台客户与上下游客户日常交易中的资金流、信息流、物流信息,并为此提供在线融资、现金管理、跨行支付、资金结算、资金监管等服务。由于掌握了真实贸易背景,加之平台客户的合作支持,众多小企业客户直接拿到了信用贷款。  招商银行近年来则先行打造“手机钱包”理念,提出“移动金融生活一站式开放平台”,使众多用户感受到移动支付的便捷。  不会等别人来改变自己  互联网金融是片蓝海,这一点已经是各个商业银行的共识,但各家银行在布局互联网金融的战略上却各有不同。  “合作”是部分银行采取的主要战略,它们依托自身的资金优势,与成熟电商、支付平台联手寻求布局互联网金融的先机。如招商银行、平安银行、广发银行等与微信合作,开通银行的微信“营业厅”;招商银行和中信银行先后与中国联通合作推手机钱包业务,主要针对手机进场支付额移动互联网金融市场;去年交行与阿里合作推出“交通银行淘宝旗舰店” 在其主页上有贵金属、基金、保险、贷款、银行卡和贵宾专区6个服务板块,能够提供的服务已经相当丰富。  “银行通过合作,借助成熟电商平台和支付平台,一方面能够借助已有的成熟平台,另一方面可以迅速推出自身具有优势的金融产品和金融服务,节省搭建平台的时间和成本,通过合作聚拢资金、数据、平台三大条件。”一位业内人士表示。  另有部分银行则选择了全面出击的战略。如,建行的“善融商务”,这一电商金融平台涵盖企业商城、个人商城、房e通三大业务板块;中信银行近期也推出了金融商城,提供理财产品等线上金融服务。  “银行搭建电商平台、推出手机银行支付转账服务,一方面获得更多真实交易数据,另一方面丰富完善金融服务平台,亲历打造资金、数据、平台三大布局互联网金融必要条件。”上述业内人士表示。  另外值得注意的是,尽管互联网金融的发展趋势不可逆转,但并不会完全取代银行等传统金融业,这也是各大银行的一个共识。  中国银行副行长王永利在中行业绩发布会上称,现在的互联网金融、电商业务,普遍面临的问题是通过让利的方式吸引客户进来。但几年后一旦模式发生了变化,同样面临很大的风险。“所以需要强调的是:第一,我们要高度关注。第二,这里投资很大,风险也很大。”对于试水电商平台,王永利表示不能盲目推出,要深入研究、规划。  在“余额宝”刚刚推出时,有人认为“余额宝”在抢“银行活期存款”,然而事实上,余额宝本身是一种基金而并非存款,虽然目前亏本的可能性很。??蠢椿故怯蟹缦。另外,支付宝的安全性依然值得商榷。基于这些因素,余额宝不可能取代银行存款。多数银行高层认为,就目前而言,互联网金融对于传统银行的冲击主要体现在渠道上,银行的传统业务很难被互联网金融颠覆  民生银行董事长董文标表示:“互联网金融将来对整个银行是有些冲击的,但不会像大家想象的冲击那么大。有很多业务还必须要面对面去交流,比如私人银行发展空间非常大,但是不可能在网上完成,必须面对面进行交流。”  在18年前就有互联网金融与银行竞争的讨论,1995年随着美国安全第一网络银行的诞生,产生了很多互联网银行。当比尔·盖茨提出“恐龙说”后,当时预测,“鼠标”(互联网银行)将要战胜“砖头”(传统银行)。姜建清表示:“银行不会变成21世纪的恐龙,无论是工行还是其他银行,要主动进攻,不要等待别人来改变自己。18年来,商业银行在这次的互联网金融浪潮中,依靠‘鼠标加砖头’的模式获胜了。”根据姜建清的设想,利用银行已掌握的客户信息、支付信息、融资信息,然后把资金流、物流、信息流三流整合起来,来创造一种新型的互联网金融。(北京参考记者 陈辰)美联储退出量化宽松已成定局?

                                                  这是两条相关的曲线——一条是民生支出的增长曲线,一条是百姓收入的增长曲线。仔细研读今年的政府工作报告、预算报告,代表委员认为,   这是两条相关的曲线——一条是民生支出的增长曲线,一条是百姓收入的增长曲线。仔细研读今年的政府工作报告、预算报告,代表委员认为,“两条曲线”清晰勾勒出新一年的民生图景,一个收入不断增加、保障持续完善、环境日益美化的幸福生活画卷就在眼前。  一条民生支出 “刚性增长”曲线  “适当增加财政赤字和国债规模,保持必要的支出力度。”财政部2013年中央和地方预算草案提出,考虑到结构性减税的滞后效应,今年财政收入增长不会太快,但财政刚性支出要增加,特别是要增加保障改善民生支出。  “中央要保持民生支出的增长,实际上顶着巨大的压力。”全国人大代表、吉林省财政厅厅长邹继宏说,政府工作报告提出,今年拟安排财政赤字1.2万亿元,比去年预算增加4000亿元,“这很大程度是为了民生支出的继续增长。”  5年来,中央公共财政民生支出累计16.89万亿元,年均增长21.1%,明显高于财政收支增幅。邹继宏代表说,5年全国公共财政收入累计约43.4万亿元,年均增幅18%,财政支出累计约46.37万亿元,年均增长20.4%。  “今年各项民生支出将延续刚性增长。”邹继宏代表说,医疗卫生支出增长27.1%,社会保障和就业支出增长13.9%,教育支出增长9.3%……中央民生支出的触角正向社会每一个角落延伸,落在每一个百姓身上。  一条百姓收入 “同步增长”曲线  “城乡居民人均收入实际增长与经济增长同步,劳动报酬增长和劳动生产率提高同步。”全国政协委员、吉林大学经济学院教授杜婕说,劳动报酬增长和劳动生产率提高同步,首次被写入政府工作报告,说明中央更看重百姓收入的实际增长、财富的真正增加,而不是单纯地“发票子”。  全国政协委员、中国社会科学院经济研究所研究员刘树成指出,改革开放30多年来,居民人均收入增长与经济增长有三分之二的年份是不同步的,居民收入增长平均低于经济增长率2.5个百分点。  “过去5年,我国百姓收入增速与平均经济增速整体保持同步。”全国人大代表、东北师范大学校长刘益春说,城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入年均分别增长8.8%、9.9%,国内生产总值年均增长9.3%。  “民生支出在部分领域的刚性增长,有效提振了百姓收入增速。”刘益春代表说。  全国人大代表、东北师范大学附属小学校长熊梅认为,过去5年农村居民人均纯收入增速比城镇居民人均可支配收入增速高1.1个百分点,城乡收入差距呈缩小趋势。  从今年的安排看,城镇新增就业900万人以上。全国人大代表、吉林省前郭尔罗斯蒙古族自治县县长宝音太说,增加就业岗位、加强职业技能培训、提高创业就业能力,今年城乡居民收入稳定增长的支撑依然强劲。[page]  “两条曲线”勾勒美好生活新画卷  2012年经济增幅7.8%,今年目标定在7.5%左右。代表委员认为,全国经济增长下行压力加大,财政收入增速放缓,但民生支出与百姓收入“两条曲线”,清晰勾勒出未来民生美好画卷。  “经济增长、民生支出与百姓增收,互为因果、相互促进,正形成良性互动格局。”熊梅代表说,经济稳增长的同时,不断加大民生投入,是全面建成小康社会的目标要求、施政方针,让百姓真正看到了希望和实惠。  熊梅代表分析说,民生增支、百姓增收,都建立在经济增长的基础之上,民生支出的刚性增长,在发挥各方面保障作用的同时,也成为扩大内需的很好渠道,成为经济增长的重要拉力。  “在宏观调控下,如今又提出两个同步的要求,以创业带就业等部分领域的民生支出,推动百姓收入增长。”宝音太代表说,经济社会发展的最终目的是不断提升百姓生活水平,中央始终坚持以人为本,让百姓收入增长与经济增长保持同步,是惠及亿万百姓的庄严承诺。  全国人大代表、吉林省伊通满族自治县县长孙立荣认为,长远看要更加可持续,建议探索民生领域“多元化”投入机制,摸索民生事业的市场化道路,通过政策的引导、激励,吸纳更多民间资本投向民生领域。  “民生投入的重点也应因地制宜,让有限的投入转化为百姓收入更强的增长动力。全国人大代表、吉林省教育厅副厅长”孙鹤娟说。  (新华社记者 王晓明)上周地产板块大幅走高 成为A股风向标

                                                  、出乎意料、惊喜,但是不具代表性、意义没有那么大。天鹰资本执行合伙人迟景朝对于日前在美国纳斯达克上市的今年第二家中国公司、也是国内第一家小   “出乎意料、惊喜,但是不具代表性、意义没有那么大。”天鹰资本执行合伙人迟景朝对于日前在美国纳斯达克上市的今年第二家中国公司、也是国内第一家小贷公司鲈乡小贷的评价,在业内一些乐观预期中显得相对谨慎。  2011年下半年开始,随着中概股危机愈演愈烈,中国企业赴美上市窗口日益狭窄。2010年到2013年,在美国上市的中国企业数量分别为:45家,11家,2家,2家。冬天来了,春天还有多远?除了等待,国内企业以及资本市场可以做的或许还有反思。  回暖的信号?  “名称有点土”、只有22个正式全职员工的一家江苏农村小额贷款公司——鲈乡小贷,日前在美国上市了。  就在今年6月兰亭集势“赴美之旅”开了个好头之后,关于中国企业赴美上市有望恢复常态的预期已经出现,鲈乡小贷无疑巩固了这一战果。  而据报道,澜起科技目前已经正式向美国证券交易委员会(SEC)递交S-1上市招股说明书,登陆地点为纳斯达克,有望跻身今年前三。这无疑又给市场注入了一针强心剂。  此外,中概股的表现也传递出反弹的信号。数据显示,截至8月底,由55只交易量最大的中国在美交易股票组成的彭博中概股指数,已比6月份时的低点上涨近18%。一些个股表现也非常抢眼。去年上市的欢聚时代,目前股价已较上市价上涨超过300%;百度过去6个月里上涨了45%;搜房网和易居中国股价,也分别比6月份的低点暴涨了70%和58%。  投中集团的分析报告也显示,近期多家企业有赴美上市意向,包括去哪儿网、58同城、500万彩票网等,一些中国企业开始重拾赴美IPO的热情。  而相对于市场的乐观,天鹰资本执行合伙人迟景朝相对谨慎。“仅仅从鲈乡小贷来看,并不能说明中国企业在美国上市已经出现缓和迹象。值得注意的是融资规:苄。?笳饕庖甯?,必须有几个大企业上市才能充分证明。”  此外,据报道,鲈乡小贷董事长秦惠春2006至2008年间曾担任中国人民银行吴江市支行副行长,同时身兼该市外汇管理局副局长一职,负责货币管制。 2008年,江苏省政府金融办批准了吴江市农村小额贷款公司试点方案,试点工作领导小组办公室设在中国人民银行吴江市支行,联系人正是秦惠春。  由此看来,鲈乡小贷带来的惊喜,与其看做赴美上市回暖的信号,不如说是更多受益于该公司董事长背景优势的个案。  而今年上市的这两家公司,其股市表现也不尽如人意。尤其是兰亭集势,更可谓“出师未捷身先死”。兰亭集势入市之初,从9.5美元的发行价最高攀升至23.38美元,但随着其二季报的发布,业绩变脸导致股价暴跌,截稿时收盘价为9.67美元,已经接近发行价。祸不单行,由此引发美国集体诉讼机制随之开启,兰亭集势被指未能披露第二季度营收增长大幅下滑,违反了美国证券交易法被要求赔偿,前景不容乐观。  而鲈乡小贷这边在上市首日小幅破发后,随后两个交易日大涨94.84%和14.38%,股价最高至19.39美元,此后又大幅下跌,截稿时收盘价为10.09美元,振荡较为明显。  沉重的尾巴  中概股丑闻,给已经或者计划在美上市的中国企业带来的创伤至今无法愈合,注定要成为这些企业前进时摆脱不掉的沉重尾巴。  2011年下半年开始,中国很多在美国的上市公司因为做假账被美国证监会(SEC)起诉,其中不少以被迫退市告终。同时,“浑水公司”在那一年因做空中概股而名声大噪,因为财务和运营不透明,一些中国公司即使坚持没有离。?菜鹗Р抑。后来者也受到株连。此前,迅雷、拉手网、窝窝团、神州租车和盛大文学等企业,都已先后向美国证监会提交上市申请,而京东商城的赴美IPO也已计划多时。无一例外,大家得到的回复中只有“等待”二字。由此,中概股在美国资本市场上“声名鹊起”,却是以这种不堪的方式。而相对于阴谋论和政治因素,不理解美国市场的游戏规则才是中国企业的最大问题。  “比如一个企业卖苹果,它告诉投资者我的苹果上有个洞,这不是欺诈,但是不说出来就是欺诈。只要你说出来,好坏让市场去判断,要不要买你的苹果让投资者自己去决定,价格也由市场机制产生。”南开大学经济学院副教授李俊青指出,信息披露制度是美国资本市场的核心。  美国资本市场对上市企业信息披露的要求非常严格,尤其是本世纪初美国安然公司财务造假事件给美国整个社会带来巨大的震动之后,2004年出台的《塞班斯法案》无论与其他国家相比还是与过去相比、无论是在对信息披露细节的锱铢必较还是惩罚的力度上,被称为“史上最严”都不为过。  高强度的信息披露,对于习惯了“上市就是终点”的中国企业来说是难以适应的。不仅是中国企业,很多企业都有被罚的案底。2007年,在默尔克公司某类药品隐瞒副作用的诉讼中,默尔克最终付出了48.5亿美元巨额赔偿;2012年韩国现代汽车夸大油耗性能,在美国被罚以7.7亿美元巨款,补偿客户。  在严格的信息披露制度之上,美国完全“市场化”的资本市场才有坚实的地基,投资者的利益才不会成为空中楼阁。“有钱人吃好苹果,穷人可以吃差一点的,但是每个人都会有苹果吃。监管的责任是保证告诉你苹果有没有洞,有人愿意吃有洞的苹果也是自己决定。”李俊青指出,“美国是完全市场化,让每个人去选择,自担风险。”  发达的做空机制和集体诉讼制度也根植于美国市场化的土壤。其中的利益链一般是:做空者先找到一些他们认为存在问题的公司,建立空仓—披露财务造假数据—律师事务所起诉—相关公司股价暴跌—做空者和律师获利。“虽然有利益链在里面,但也要有证据,被披露财务造假的中国企业80%确实是存在造假问题,当然还有一部分被起诉是因为信息披露不到位,有认识不足的因素。”德恒律师事务所李忠轩指出。从2007年开始,他经手完成了3个企业赴美上市的项目。  边看边学  盛况不再,这是迟景朝对国内企业赴美上市之途的判断。“这几年数量一直在减少,已经到了谷底,未来整体来说会比较平稳,企业和投资者都会更加谨慎,不会再出现2010年那么大的数量,但是会有一个缓和回升。”  李忠轩也预计,未来几年,更多的企业将奔赴香港,美国不再是它们的第一选择。  而当国内的企业在为是否赴美上市而犹豫不决的时候,大洋彼岸的美国,中国企业私有化退市的一幕正在上演。数据显示,2013年以来,诺康生物、思源集团、分众传媒、众品食品、飞鹤国际、七天酒店等中国企业先后完成私有化交易,从美国资本市场退市,而已经宣布私有化退市方案的企业将近50家。迟景朝指出,私有化是美国市场一种成熟的、正常的操作方式,确实也有企业被动退市,但是主动退市的是大多数。“退市并不是针对业绩差的企业,是公司认为自己价值被低估、股价暂时低迷,希望转板以获得更好的发展,或者等市场复苏的时候再上来挂牌,这些都是很正常的。”  飞鹤的退市或许就是一例。有业内人士指出,飞鹤这时候选择退市,或许希望跻身国内市场并购,以扩大飞鹤在国内市场的份额和影响力,与蒙牛、伊利等乳业巨头竞争。  赴美上市中国企业已经开始学习美国市场的游戏规则。美国的资本市。?蛐碚???晌?泄?蟛斡牍?示赫?牧繁?。“它们首先要学习的,就是审视自己的上市目标。有的企业上市就是为了圈钱,而资本市场设立的目的实际上是资源的高效配置,在一个健康的市场上,上市企业和投资者应该是双赢的。”李俊青指出。  除了企业,国内游戏规则的制定者也需要改变。严格的信息披露和对违反规则的惩治力度是国内监管层需要学习的。“实际上中国也要披露,但是不披露怎么办?企业在国内的违规成本太低,监管的作用非常有限。这次光大被罚5.2亿,已经是很大规模了。”李俊青指出。这体现出中国与美国在监管方面的根本性区别。“美国的监管除了证监会,包括做空、退市等等,都是市场的选择,而一旦被投资者抛弃,企业几乎没有翻身的机会,所以企业非常注意自身规范。而中国的监管主要是证监会进行的行政监管,市场这方面比较薄弱,所以效率很低。”  与美国的“宽进严管”相比,国内资本市场正好相反。证监会对公司上市看似要求很高,但是一旦上市,鲜有被扫地出门的情况发生,因此很多公司在上市前努力“冲”一下业绩,上市以后就可以高枕无忧了。  这种情况将来也许会改变。去年上交所和深交所退市制度的确立,在市场化改革方面毕竟迈出了一步,IPO注册制、做市商制度等也有望提上日程。当仅仅以融资为目的赴美上市的中国企业与完全不同的环境正面遭遇,不受影响是不可能的。不论是对于企业自身还是国内市场来说,每一种经历或许都是国际资本市场规则的实践课。(北京参考记者 彭梁洁)“钱紧”现象的背后:金融支持实体经济陷困境

                                                  从天价迭出到遭遇寒流,从真假难辨到收益迷离,由艺术品自身人文风格特点而来的鉴定困难,以及适宜于长线收藏的本质而带来的自身属性等原因,使得   从天价迭出到遭遇寒流,从真假难辨到收益迷离,由艺术品自身人文风格特点而来的鉴定困难,以及适宜于长线收藏的本质而带来的自身属性等原因,使得艺术品金融化的故事在最近几年里被演绎的扑朔迷离。  29款产品,涉资26.42亿元、将要在2013年大规模面临兑付期的艺术品信托,正在遭遇寒流的艺术市场中,面临着如何退出的挑战。  遭遇“生存难题”  “欲速则不达。虽然不是最主要原因,但这两年艺术品金融化产品的大规模‘超速’增长,确实给这一市场的发展埋下了隐患。”艺术品市场某资深人士对记者说:“从去年秋拍艺术品市场进入调整期算起,整整一年的时间里,相关艺术品的金融产品变得越来越少,尤其是下半年,几乎快从眼前消失了。”  虽然描述并不准确,但这位“久经沙场”的老将感觉却是异常灵敏。与艺术相关的金融品种,在2012年折戟沉沙已经成为常态。先是文交所普遍遭遇整改,再是艺术品信托数量和交易额大幅减少,又加上各类艺术品基金以各种方式选择加强风控等级甚至提前终止退出,以及最早提出另类信托的掌门人国投信托总经理吕益民低调辞职所引起的猜测,艺术品金融化的探索之路在2012年遭遇前所未有的难题。  这也可以从数据层面得到最为直观的印证。有数据显示,2012年第一季度国内各信托公司总共发行艺术品信托产品13款,第二季度为4款,第三季度仅有3款。而2011年国内至少发行了45款艺术品信托产品,规模高达55亿元。另据用益信托工作室不完全统计,2012年的三季度,仅有2家信托公司参与发行了艺术品信托产品,共 3 款,融资规模仅为 1.62亿元。这个发行规模与二季度相比,环比下降 74.31%;而与去年同期相比,产品数量大降 80%,资金规模大降89%,遭遇“滑铁卢”,已经成为不争的事实。  除了发行量的减少以外,正在运行中的艺术品信托产品,即将面对的则是更为艰险的退出之路。据不完全统计,在即将于2013年兑付的29款产品中,上半年将有10款退出,涉资规模达8.8亿元,而进入下半年的规模更是空前,共有19款艺术品信托密集到期,涉资17.62亿元。如此大量的信托产品密集到期,何去何从,令人担忧。  更令人捏一把汗的是,此类艺术品信托普遍选取的退出渠道——国内艺术品拍卖市场目前也在遭遇寒流。据雅昌艺术市场监测中心负责人关予近日不完全统计,截止到12月19日,大中华地区艺术品秋季拍卖成交总额为255.9亿元人民币,较去年同期下降约50%,成交规模近乎“腰斩”。与此相印证的是,一位买家在参加完香港苏富比秋拍“当代亚洲艺术”专场后表示:“拍卖现场表现很冷,藏家来得也比往常少,作品拍完1/3后,现场买家开始离席。”  在经历了前两年由行家推升艺术品市场价格的涨幅后,在2012年正在逐渐回归理性的艺术品市。??唇?呦蛲顺龅囊帐跗沸磐胁枷乱坏?ldquo;何去何从”的难题。[page]  资金“急等退场”  曾几何时,对于不怎么了解艺术的金融圈和不怎么了解金融的艺术圈来说,以另类信托名义存在的艺术金融产品,在股市、楼市的背后,曾以投资市场“第三极”的面貌频频出现,也成为投资市场上的明星,频频牵动人们的胃口。相应地,虽然有金融危机的冲击,但在进入上升期的艺术品市场内,与艺术品相关的金融服务也开始迎头跟上,并出现了艺术品抵押、艺术品按揭、艺术品信托、艺术品基金、艺术品“股票”、艺术品交易所、艺术品市场指数等多种模式的金融产品。艺术与金融的联姻也成为最热门的话题之一。  然而,“欲速则不达”,短短几年时间,中国艺术品信托虽完成了从无到有再到高速发展的过程,但“超速”进步也埋下了隐患。  “与国外动辄七八年的艺术品信托运行时间相比,国内许多艺术品信托的产品期限非常短,最短的甚至只有一年多。在这么短的时间内,艺术品信托的长线价值与管理人的预期收益之间出现了博弈。那么,通过低买高卖,快速到期回笼资金,成为艺术品信托达成收益的常规手段。”某艺术品信托专业人士对记者说。  但“春买秋卖”无疑也扩大了投资风险。这类往往以“质押融资”为目的的短期信托融资模式,由于其核心要素还是融资而非艺术。因此,其最终考验的还是信托公司金融操作的能力。而目前的艺术品市场总体回调,许多艺术品基金又面临着“退出”的压力,因此,早几年高价入仓的艺术品信托,到底何去何从,依然迷雾重重。  “整个宏观经济形式、流动资金在收紧,艺术金融产品出现下滑是不可避免的。”关予表示。而在此情况下,“提前终止”也成为多款信托计划的无奈选择。据用益信托工作室《三季度艺术品信托市场发展报告》统计,2012年三季度共有3 家信托公司参与清算了5 款产品,其中2 款为到期清算,而另外三款为提前终止。其中,提前终止的3 款产品中,国投信托发行的“国投飞龙艺术品基金”系列 8 号和 15 号均提前半年清算;中泰信托发行的“证大艺术品投资基金”提前1年清算。  据用益信托工作室研究员介绍,一般情况下,项目提前清算有三种原因,一种是项目提前实现预期收益;另一种情况是项目融资方出于融资成本考虑或其他原因而不需要继续通过信托融资从而提前结束;第三种是项目在运行过程中存在到期兑付风险,信托公司出于资金安全考虑而提前结束计划。  “虽然金融资本对这个领域很感兴趣,但一旦发现市场走向下滑的时候,立马风控意识就出来了。”关予说,因此,在艺术品市场退潮的同时,艺术金融化未来如何发展仍需观察。[page] 2013年即将退出的部分艺术品信托  艺术品市场何去何从?  “艺术收藏品价值对应社会总财富,同涨同缩,如影随形。虚拟财富是对实际财富的另一种表述及象征。”北京荣宝总经理刘尚勇对记者表示。  因此,曾经作为新兴的投资品种被多家金融机构唱多的艺术金融产品,经过一系列风险事件的洗礼后,将给中国艺术品市场留下了待解的难题。在面临调整的情况下,金融机构将如何采取专业的手法有效控制艺术品市场可能的潜在风险,另类艺术品信托将何去何从,十分引人关注。  与此同时,由于拍卖公司扮演着艺术品信托退出过程中非常重要的一环,在大多数艺术品信托采取半公开运作方式之后,金融资本在何时以何种方式进入,又以何种方式退出,同样显得十分重要。  此外,业内人士认为,“中国艺术品市场的‘问底’,不仅是数字上的问底,还是观念的问底和反思。在近几年的收藏上,艺术品市场投资的一些做法,似乎也需要在数字明显调整的同时,在观念上有所反思。艺术品与其他的投资品种不同,是不是今天买了明天就可以卖?作为一种传承悠久的方式,艺术品投资是否能和房地产投资、股票投资等一样?这都是值得思考的问题。”中国嘉德国际拍卖有限公司副总裁寇勤表示:“台北一个收藏家说收藏不到五年或者十年,就不能称之为一个收藏家。我想补充一个观点,问底和调整不单纯是问数字,还要看人们的观念,看市场形态。”  经过一系列事件后,作为新兴的投资品种的艺术金融产品,不仅开始走下神坛,也会在投资者心理留下“案底”。某金融机构分析师对记者表示:“预计经过一系列事件,艺术品金融化脚步的放缓将仍然持续。投资者也可以期盼,或许在经过市场的洗礼之后,会出现以获取艺术品稳定升值为目的、投资期限较长的、真正意义上的艺术金融产品。”  (北京参考记者 付裕)违约风险暗涌信托6万亿后走向何方

                                                  周一A股市场探底收高。截至收盘,上证综指报收2033.19点,涨幅为0.32%;深成指报收8310.94点,涨幅为1.33%。沪深两市全日共成交894亿元,较上一交   周一A股市场探底收高。截至收盘,上证综指报收2033.19点,涨幅为0.32%;深成指报收8310.94点,涨幅为1.33%。沪深两市全日共成交894亿元,较上一交易日萎缩7%。  盘面上,两市多数板块上扬,建筑建材、采掘、信息服务、信息设备、机械设备等行业领涨大市,而有色金属、交通运输、公用事业三个行业下跌。个股方面,两市约七成个股上扬,50余只个股涨幅超过5%。天津磁卡、秦岭水泥、出版传媒等10余只非ST个股涨停,而上周五上市的新疆浩源跌7.58%,跌幅居首。  此外,万隆证券资金监测结果称,当日两市约有33.5亿元资金流入市场做多。(北京参考记者 王蓓蓓)罗杰斯: 是考虑投资俄罗斯的时候了

                                                  近日,保监会发布《前三季度保险市场运行情况和主要特点》。数据显示,寿险业务明显触底回升,实现保费收入的快速增长,特别是寿险新单业务自6月   近日,保监会发布《前三季度保险市场运行情况和主要特点》。数据显示,寿险业务明显触底回升,实现保费收入的快速增长,特别是寿险新单业务自6月份以来,结速了三年以来的负增长态势。保监会表示,前三季寿险公司预计利润总额为470亿元,同比增加393.6亿元,增长515.7%。  寿险新单结束负增长  数据显示,今年前三季度,保险业总资产达8.05万亿元,较年初增长9.5%。净资产达8638.5亿元,较年初增长9.1%。今年1~9月,保险业实现原保险保费收入13432.6亿元,同比增长11.2%,增幅同比上升了3.9个百分点。赔款与给付支出4508.8亿元,同比增长32.9%。预计前三季度利润总额为917.5亿元,同比增加526.9亿元,增长134.9%。  在前三季业务数据中,令人振奋的是,寿险行业一扫近年来的颓势,表现出强劲增长的态势。保监会预计,前三季度,寿险公司利润总额为470亿元,同比增加393.6亿元,增长515.7%。记者查阅历年数据发现,2012年前三季度寿险利润仅为76亿元,而2011年同期仅为405亿元。  支持利润增长离不开业务快速增长。从保监会统计的数据来看,今年前三季度,寿险业务实现原保险保费收入7589.4亿元,同比增长6.8%,增速同比提高5个百分点。尤其是新单业务自6月份以来,结束了三年来的负增长态势,三季度各月均保持了3%以上的增速。  结构调整效果显现  在前三季度各项数据指标中,特别值得一提的是,寿险公司分红险原保险保费收入6766.2亿元,同比增长7.1%,占寿险公司业务的78.7%,同比下降1个百分点。  事实上,此前由于传统保障类人身险产品受限于预定利率2.5%的上限,人身险产品在理财市场上缺乏竞争力,险企无奈之下,推出了大量的分红类产品参与市场竞争,因此造成了寿险市场上,分红险一险独大而保障类产品逐年萎缩的情况,而这种产品结构严重失衡,又给保险市场埋下了系统性隐患。  受困于寿险市场结构调整的困境,今年8月2日,经国务院批准,保监会正式发布了普通型人身保险费率政策改革方案,人身险产品预定利率结束了长达14年的2.5%时代。此后,一些寿险公司纷纷推出费改后的首批新品,有些产品的预定利率甚至高达4%。  受费率改革新政及前期配套措施的综合影响,1—9月人身险保费收入(老口径)11014亿元,同比增长18%。其中,寿险新单保费5074亿元,同比增长23.4%,结束了连续三年负增长。特别是改革实施以来的近两个月,普通型寿险新单保费同比增长52.7%,为2000年以来最高增速。在主要寿险公司业务中,保障功能较强的健康险、意外险和普通型寿险增长明显快于其它险种。  中国保监会主席助理黄洪近期透露,截至9月底,各人身险公司已报的费率改革产品达到82个。受改革政策中资本约束标准优化等政策导向的影响,截至9月,各公司审批或备案产品中,重疾险、终身寿险、定期寿险和年金保险等保障性险种占比达70%。  投资收益率为3.82%  今年前三季寿险公司利润大增,保监会相关负责人解释称,除了寿险业务快速增长,另外很重要的一个方面则是,资金运用方面改善比较明显。股票和证券投资基金,去年同期亏损,而今年保险资金由于灵活配置,与去年同期相比利润增加比较多。  数据显示,截至9月末,保险公司资金运用余额为74158.9亿元,较年初增长8.2%;资金运用收益2724.2亿元,收益率3.82%,同比上升1.5个百分点。  今年三季度以来,资本市场较上半年逐渐转好,保险公司及时调整资金配置策略,权益类投资比重有所上升。数据显示,固定收益类投资中,银行存款和债券合计55374.7亿元,占资金运用余额比例为74.7%,较上半年下降1.9%。权益类投资中,股票和证券投资基金合计7553.1亿元,占比10.2%,较上半年上升0.12%。  受收益率增长影响,保险业预计利润(未经审计)大幅增长,总额达917.5亿元,同比增加526.9亿元,增长134.9%。  在已公布三季报的上市险企中,中国平安投资收益水平较为突出。截至2013年9月30日,中国平安保险资金投资组合规模已达1.18万亿元,较年初增长10.3%。前三季,保险资金投资组合年化净投资收益率达4.9%,年化总投资收益率达5.0%。中国人寿净投资收益率为4.51%、总投资收益率为4.97%。(北京参考记者 李萌)上海自贸区正式挂牌 我国金融改革划出路线图

                                                  新基金越发越多,规模越来越。??鹨嫡?萑胨跛?嗵。数据显示,二季度基金资产管理规模相较一季度减少1364亿元,多只迷你基金徘徊在清盘边缘。   新基金越发越多,规模越来越。??鹨嫡?萑胨跛?嗵。数据显示,二季度基金资产管理规模相较一季度减少1364亿元,多只“迷你”基金徘徊在清盘边缘。业内人士分析,下半年市场仍将处于震荡调整阶段,基金整体规模、净值延续二季度的疲软走势将是大概率事件。  遭遇巨额赎回基金规模“人间蒸发”  基金业协会数据显示,截至2013年6月底,基金公司管理资产合计34863.24亿元,相比于3月底的36227.48亿元,减少1364.24亿元。  与此同时,公募基金数量达到1345只,二季度共增加88只新基金,基金越发越多,规模越缩越小。数米基金分析师王炜认为,“这和6月份的‘钱荒’有一定关系,前十大基金公司旗下货币基金赎回量都超过了50%,相当惊人。”  如汇添富基金近期高频连发5只新基金,却依然难抵规模大幅缩水。  “汇添富等7家基金公司最近扎堆上马跨市场行业ETF,市场上一下子出现了好几只医药卫生ETF。”好买基金分析师卢杨认为,该类产品相互具有替代性和同质性,如此集中的行业ETF上市,很容易造成过剩局面。  此外,销售渠道也在“抽血”基金规模。“银行一般都建议投资者赎回老基金去购买新基金,这也使得老基金规模缩水得厉害。”华泰证券基金分析师王乐乐表示,申购费、赎回费还有所谓的“客户维护费”,这些都是银行渠道抽取的利益,而基金公司的硬伤在于业绩不佳,在银行面前几乎丧失了议价权。  “迷你”基金徘徊清盘“生死线”  规模缩水的具体表现便是市场上多只“迷你”基金的出现。海通证券数据显示,截至二季度末,最“迷你”的方正富邦红利规模仅剩500万元,命运岌岌可危。此外华宝兴业、上投摩根等基金公司也有多只基金位于5000万元的清盘线下。  根据2013年新修订的《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿,开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。  但到目前为止,还没有一只公募基金被“清盘”。王炜表示,基金公司一般都会拉“帮忙”资金或注资自购来避免清盘命运。  王乐乐指出,也有方案建议将“迷你”基金并入同门旗下业绩比较好基金,但是这也存在争议:“同公司可能有三五个基金,到底并入哪一只?具体操作办法还没有先例。”  业内人士均认为,小基金“清盘”的案例迟早会出现,健康的市场理应有优胜劣汰的退出机制。  三季度基金市场预计仍难有起色  受到资金面异常紧张、经济数据持续疲弱以及美国退出QE预期升温等国内外多重利空因素的打击,机构普遍判断三季度市场整体仍将处于调整之中,难现趋势性机会。  国金证券金融产品研究中心分析师张剑辉分析,经济增长下滑的格局对市场趋势性投资机会形成约束,下半年资金面状况仍然较上半年趋紧。  汇丰晋信基金研究报告也指出,半年报之后企业盈利普遍存在下调压力,加上三季度市场扩容、资金分流等流动性收紧压力,都将对市场产生一定的负面影响,预计市场总体仍然处于调整之中。  南方基金首席策略师杨德龙预计,下半年基金规模整体难有起色。  (新华社记者 王原)华润电力正面澄清金业煤矿收购质疑

                                                  在10月份PMI重要经济数据公布后,上周A股市场企稳反弹,股指重返2100点上方,市场再度出现了活跃的局面。与此同时,A股整体还有一个明显的变化就   在10月份PMI重要经济数据公布后,上周A股市场企稳反弹,股指重返2100点上方,市场再度出现了活跃的局面。与此同时,A股整体还有一个明显的变化就是,当前地产、银行等大盘蓝筹股已经形成探底回升的走势,特别是房地产行业赫然领衔。  上周沪市收市报2117.05点,周上涨2.46%;深证成指收市报8679.68点,周上涨3.15%。就盘面看,上周房地产指数收高6.87%,大幅跑赢沪深两市指数,对股市稳中有涨起到了重要的推动作用。  两因素促板块走强  上周中国物流与采购联合会和国家统计局公布的数据显示,2012年10月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.4个百分点,重返荣枯分界线之上,提振了市场信心。同时,其也为上周房地产、水泥、建材等周期性板块的活跃提供了基本面支持。  宏源证券等市场研究机构称,近期A股中房地产板块大幅走高,究其原因主要有两点:一是,在今年7、8月份时,大多数地产股调整较为充分,尤其是一些低价地产股更是一度出现跳水走势,而当A股行情走强时,该板块也就迎来了反弹补涨行情。二是,当前国内经济数据出现回暖以及未来城市化进程有加快的预期,而这正是近期房地产板块大幅走强的主要刺激因素。具体来看,随着当前制造业为优化成本向中、西部转移,国内部分二三线城市的房地产销售情况出现较为乐观的态势,刚需也出现不断强化。  就近期刚刚公布三季报来看,近两年来一直受严厉的调控政策影响的房地产板块,三季报业绩相当喜人。其中,龙头企业中招商地产净利润较去年同比增长16%,万科A净利润则更是同比猛增41.74%,中小盘地产股中业绩飙升的也不在少数,比如铁岭新城、中航地产、阳光城等。  机构乐观看板块后市  基于当前房地产板块的业绩和估值优势及近期经济面和政策面的影响,多家券商、基金等机构表示对后市房地产行情乐观看好。  国泰君安证券称,目前来看,房地产行业后续的政策面和基本面或将维持较为平稳的状态,之前对该板块过于悲观的预期将获得修复。同时,在行业销量保持平稳的大背景下,一二线龙头地产商凭借更畅通的融资渠道、高于行业的周转速度和品牌优势,将持续跑赢行业、扩大市场份额,行业集中度明显提高,增长空间明确。  上海的一家私募基金认为,未来几个月A股市场或将出现较大的投资机会,未来的重要投资主线包括,即将迎来近十年以来行业拐点的证券行业,以及将逐步恢复到正常、健康、可持续性的轨道上的房地产行业。  券商看市:本周沪指或延续反弹  继上周大涨之后,本周A股又将迎来新的行情,对此多家券商研究机构称,在当前维稳背景下市场信心进一步增强,大盘延续震荡盘升走势的可能性较大,不排除挑战前期高点2145点的可能性。  西南证券称,在10月份经济数据的利好影响之下,本周大盘或将延续升势。三季报披露完毕之后,机构投资者也在加快进行持仓结构调整,以把握经济触底回升带来的投资机会,资金存在跑步进场助推市场升势的可能。同时,近期也尚无新股发行安排,而这也有助于资金回流二级市场。  不过,申银万国等券商提醒投资者,当前制约市场反弹的隐忧依然存在。近期两市成交量始终无法持续放大,建议关注市场成交量能的变化。(北京参考记者 王蓓蓓)企业三季报利润增速回落 中小企业成业绩下降主力军

                                                  北京参考讯(记者娄奕娟)9月10日,北京正式启动中小商贸企业融资服务平台(以下简称平台)。记者获悉,目前平台已获北京银行、工商银行北京分行3年期   北京参考讯(记者娄奕娟)9月10日,北京正式启动中小商贸企业融资服务平台(以下简称平台)。记者获悉,目前平台已获北京银行、工商银行北京分行3年期共60亿元的授信额度,将对所有中小商贸企业进行开放性服务。  北京市商务委相关负责人表示,北京的商贸企业及个体经营户超过60万个,从业人数将近300万人,中小微企业占企业总数的90%,从业人员占80%。各类中小商贸企业以地域、行业和产业链集聚的方式遍布北京城乡,特色商业街、商务楼宇、大型购物中心、交易市场等商圈的数量和规模均呈现快速增长的态势。  据介绍,2009年以来,北京已支持担保公司和银行为中小商贸企业融资担保额近200亿元,带动社会资本投资达400亿元,增加社会就业20%、企业利税普遍增加100%。  北京市商业联合会副会长高波表示,平台对所有中小商贸企业进行开放性服务,银行和担保机构依据国家有关规定独立办理贷款担保业务。目前平台已吸引5家银行、5家担保公司和1家再担保机构的加入。在启动仪式上,北京银行、工商银行北京分行分别与平台签署协议,两家银行将分别给予平台3年期30亿元的授信额度。  据悉,在中小商贸企业融资方面,北京已摸索出商圈担保融资、供应链融资和商铺经营权质押融资等三种较成熟的融资模式,并已在马连道商业街、红桥市场、后海酒吧街等商圈取得实效。汇丰北京财富论坛:把握经济走势下财富新机遇

                                                  近日,市场对美联储退出全球性宽松政策的预期已经达到一个高点。美国退出的步伐是否已成定局?  退出预期引发市场动荡  首先是端午节期间,全   近日,市场对美联储退出全球性宽松政策的预期已经达到一个高点。美国退出的步伐是否已成定局?  退出预期引发市场动荡  首先是端午节期间,全球股市遭遇重挫,市场哀嚎一片。对于此次暴跌原因,市场众说纷。??懒?⑼顺隽靠碚?咴て谝?⒖只偶负醭晌?恢止彩。  接着,美国国债价格出现了14个月以来的最低水平,这一走向也使得新兴市场货币大跌,欧元区债券的收益率随之攀升。  在最近几个月因为投资者寻求更高回报而受到青睐的欧元区政府债券也开始感受到了压力。希腊十年期基准政府债券收益率在周二上涨0.9%至10.35%,是5月初以来的最高水平。对应的葡萄牙政府债券的收益率也提高了0.34%至6.52%,同样是两个月以来的最高水平。意大利和西班牙债券收益率也都各自走高。即使是被视作避风港的德国国债,其收益率水平也有上升,只是幅度相比起欧元区伙伴国家要更小一些。  其他市场变动还包括了欧股市场的全线下跌,原油价格的大挫和现货黄金价格的三周以来最低价位。新兴市场货币也受灾惨重,印度卢比跌至59卢比兑换1美元的历史低点,南非兰特汇率也出现了四年以来的最低水平,一度有1美元兑换10.36南非兰特的报价。法国兴业银行宏观策略师吉特·容克斯(Kit Juckes)将新兴市场货币目前的走势形容为“混乱”,并警告说,这种波动不太可能很快结束。  今年或许还不会退出?  考虑到相对之前更低的增长预测,国际货币基金组织也提出,美联储将会至少在2013年的剩余时间维持每个月850亿美元的资产采购,并在2014年逐渐减少这个项目的规模。  国际货币基金组织报告称,考虑到美国经济的大规模懈。?懒?⒓绦?炕?硭山?钦?返淖龇,但是也警告说过于长期的低利率有其危险性,“长期的超低利率可能有潜在,对国内金融稳定性意想不到的影响,同时使部分新兴市场国家的宏观政策环境更加复杂。”  美国银行美林证券全球经济研究联席主管伊森·哈里斯表示,美国联邦储备委员会在今年开始退出量化宽松政策的几率仅为30%。他认为,美国经济复苏依然脆弱以及通胀率较低是美联储今年退出货币刺激措施可能性小的主要原因。[page]  哈里斯认为,美国现在的经济增长不够强劲,虽然房地产市场确实开始反弹,但其他领域仍然疲弱,包括消费和投资,尤其是建筑投资,出口也在下降,制造业也缺乏增长动力。  另外,美国通胀率较低也是美银美林认为美联储不会今年开始退出量化宽松政策的原因。  哈里斯说:“即使美联储今年开始退出,也只是技术上的调整,而不是退出整个量化宽松政策的开始。”虽然美联储内部对此也存在分歧,但以伯南克为代表的一部分美联储官员认为量化宽松政策对经济有利,而且他们会坚持直至看到经济增长加速。  也有分析人士认为,美联储退出QE已成定局,只是时间早晚和节奏的事。伯南克虽然强调QE针对国内经济目标,但也利用其全球储备货币的红利,帮助降低美债的偿债成本,这给中国等新兴经济体带来资本流波动加剧等难题。美联储零利率政策和QE延续时间越长,对中国等新兴经济体的冲击将持续化,新兴经济体则必须通过驾驭跨境资本流、本币逐渐国际化等多种途径来规避风险。  量化宽松成效显露  对于美联储退出货币刺激政策的计划,美联储主席伯南克5月22日在美国会作证时表示,将持续货币刺激政策,消息一出,道琼斯指数盘中大幅上涨,创历史新高;然而,他又称,将根据美国就业市场和通胀水平的变化状况,考虑缩减资产购买计划规模,一时间,道指获利盘迅速回吐。  美联储此前曾承诺,在失业率降低至6.5%以及核心通胀上升至2.5%以前,不会提高基准利率。数据显示,美国5月失业率为7.6%,4月核心通胀仅为1.7%。  高盛首席经济学家JanHatzius表示,如果就业和通胀足够强劲,美联储最早可能会在今年9月宣布放缓购债速度。JanHatzius还表示,“直至今年12月,通胀水平可能还将保持在远低于2%目标的水平,美国国内生产总值也将持续以2%的速率增长,这也有可能让美联储按兵不动。如果就业人数每月能够增长超过20万人,那么美联储也有可能提早撤回QE政策。”  如今,执行了四年有余的量化宽松货币政策(QE)已使美国经济形势较金融危机期间大幅改善。沪指震荡上扬0.62% 创业板再创新高

                                                  北京参考讯(记者李萌)9月20日,蒙牛集团品牌新形象发布会在北京时尚地标世贸天阶举行,只为点滴幸福的新视觉和新理念为现场嘉宾带来耳目一新的品   北京参考讯(记者李萌)9月20日,蒙牛集团品牌新形象发布会在北京时尚地标世贸天阶举行,“只为点滴幸福”的新视觉和新理念为现场嘉宾带来耳目一新的品牌体验。这是蒙牛集团成立13年来首次大规模的形象切换,当晚还发布了全新的主视觉、品牌广告及产品包装。  蒙牛总裁孙伊萍表示:“我们要从每一滴原奶的品质抓起,用每一个蒙牛人点滴的努力去践行我们的责任,让更优质安全的乳制品创造的点滴幸福陪伴着每一个家庭,这是我们工作的价值之所在,也是蒙牛的使命!” 据悉,自9月21日起,蒙牛将在全国100余万个销售网点逐步上架新包装牛奶,而“点滴秀幸福”的大型消费者互动活动也同步在全国300个城市开展。沪指跌1.24% 盘中一度失守2000点

                                                  、新基金越发越多,规模越来越。??鹨嫡?萑胨跛?嗵。数据显示,二季度基金资产管理规模相较一季度减少1364亿元,多只迷你基金徘徊在清盘边缘。   新基金越发越多,规模越来越。??鹨嫡?萑胨跛?嗵。数据显示,二季度基金资产管理规模相较一季度减少1364亿元,多只“迷你”基金徘徊在清盘边缘。业内人士分析,下半年市场仍将处于震荡调整阶段,基金整体规模、净值延续二季度的疲软走势将是大概率事件。  遭遇巨额赎回基金规模“人间蒸发”  基金业协会数据显示,截至2013年6月底,基金公司管理资产合计34863.24亿元,相比于3月底的36227.48亿元,减少1364.24亿元。  与此同时,公募基金数量达到1345只,二季度共增加88只新基金,基金越发越多,规模越缩越小。数米基金分析师王炜认为,“这和6月份的‘钱荒’有一定关系,前十大基金公司旗下货币基金赎回量都超过了50%,相当惊人。”  如汇添富基金近期高频连发5只新基金,却依然难抵规模大幅缩水。  “汇添富等7家基金公司最近扎堆上马跨市场行业ETF,市场上一下子出现了好几只医药卫生ETF。”好买基金分析师卢杨认为,该类产品相互具有替代性和同质性,如此集中的行业ETF上市,很容易造成过剩局面。  此外,销售渠道也在“抽血”基金规模。“银行一般都建议投资者赎回老基金去购买新基金,这也使得老基金规模缩水得厉害。”华泰证券基金分析师王乐乐表示,申购费、赎回费还有所谓的“客户维护费”,这些都是银行渠道抽取的利益,而基金公司的硬伤在于业绩不佳,在银行面前几乎丧失了议价权。  “迷你”基金徘徊清盘“生死线”  规模缩水的具体表现便是市场上多只“迷你”基金的出现。海通证券数据显示,截至二季度末,最“迷你”的方正富邦红利规模仅剩500万元,命运岌岌可危。此外华宝兴业、上投摩根等基金公司也有多只基金位于5000万元的清盘线下。  根据2013年新修订的《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿,开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。  但到目前为止,还没有一只公募基金被“清盘”。王炜表示,基金公司一般都会拉“帮忙”资金或注资自购来避免清盘命运。  王乐乐指出,也有方案建议将“迷你”基金并入同门旗下业绩比较好基金,但是这也存在争议:“同公司可能有三五个基金,到底并入哪一只?具体操作办法还没有先例。”  业内人士均认为,小基金“清盘”的案例迟早会出现,健康的市场理应有优胜劣汰的退出机制。  三季度基金市场预计仍难有起色  受到资金面异常紧张、经济数据持续疲弱以及美国退出QE预期升温等国内外多重利空因素的打击,机构普遍判断三季度市场整体仍将处于调整之中,难现趋势性机会。  国金证券金融产品研究中心分析师张剑辉分析,经济增长下滑的格局对市场趋势性投资机会形成约束,下半年资金面状况仍然较上半年趋紧。  汇丰晋信基金研究报告也指出,半年报之后企业盈利普遍存在下调压力,加上三季度市场扩容、资金分流等流动性收紧压力,都将对市场产生一定的负面影响,预计市场总体仍然处于调整之中。  南方基金首席策略师杨德龙预计,下半年基金规模整体难有起色。  (新华社记者 王原)华润电力正面澄清金业煤矿收购质疑

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