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                                                  来源?:首页网  作者、:5083   发表时间、:2017年11月23日 13:06:32
                                                  、、

                                                  新濠天地娱乐场近日高盛清仓其持有的工商银行股票,从中获利颇丰。另一金融大鳄汇丰可能出售一家城商行股权的消息也在市场上盛传。外资机构抛售中资银行股近年来   近日高盛清仓其持有的工商银行股票,从中获利颇丰。另一金融“大鳄”汇丰可能出售一家城商行股权的消息也在市场上盛传。外资机构抛售中资银行股近年来频繁发生,这不禁让人联想,曾经被当作战略投资者引入中国银行业的外资大佬们,要开始“撤资单飞”了吗?  外资机构频繁抛售中资银行股  高盛集团近期通过场外大宗交易方式抛售了其持有的最后一批工行股权。从2006年参股工商银行至今,这已经是高盛第六次减持工行。  这并不是个例,近年来外资机构抛售中资银行股的故事时常上演。近十年里,外资金融机构的身影几乎出现在我国所有大型商业银行的股东名单中,而如今,像高盛这样“全身而退”的外资机构越来越多。  如2002年作为战略投资者入股浦发银行的花旗,是第一家入股中资上市银行的外资机构。然而就在一年前,花旗银行转让了其持有的浦发银行5.06亿股的股份,占浦发银行当时已发行总股份的2.71%。  一度被喻为外资银行在华扩张典型的汇丰,继去年底向正大集团出售其所持有的15.57%平安保险股份后,有关汇丰可能出售另一家城商行股权的消息也在市场上不断流传。  而今年3月份以来,一批外资机构又开始集中“唱空”中资银行股。4月份,摩根大通、花旗和美国一家大型基金公司集中减持农行股权。  银行资产质量承压是海外机构唱空中资银行股的主要因素之一,但也有一些海外机构近期买入了中资银行股。淡马锡近期就接手高盛出售的部分工行股份,增持中资银行股。  外资入股中资行缘何屡发“婚变”?  1999年9月,中国银行业首次向境外战略投资者出售股权。首先吃螃蟹的是上海银行,彼时国际金融公司(IFC)与上海银行签署了股权认购协议,IFC持股5%。门缝一开,此后各大银行纷纷尝试引入“洋股东”,外资入股中国金融业“全面开花”。  然而经历过“蜜月期”“磨合期”之后,随着集中解禁期和金融危机的到来,外资银行与中资银行的合作随即不断传出“分手”的消息。  “早期就买入中资银行股的海外机构现在收益很高,它们对未来能不能继续保持高收益有忧虑,尽早获利了结是很正常的做法。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊指出,近期海外有一股“唱衰”中国经济的潮流,尤其是对于中国银行业的未来发展前景海外机构并不看好。  不少观点认为,这些外资的“撤离”举动大部分是本着“赚钱为先”的想法,即用股权换收益。另一方面,对于这些雄心勃勃的外资金融机构来说,当年大举进军中国金融市场或许并不只是为了“淘金”。持有大量中资银行股份却无法施展话语权和决策权,或许也让他们感到沮丧。  “外资银行目前在中国的经营策略有一些改变。很多外资机构当时进入中资银行进行股权投资,是希望更多的合作、更多的占有额。”普华永道中国银行业主管合伙人梁国威对记者说,“但过了这么多年,他们慢慢意识到,只能把它看作财务投资。”  “洋股东”套利行为很常见  业内人士认为,退出和减持不可混为一谈,海外金融机构对中资银行业前景的忧虑以及出于资本运作的需要而出现一些减持行为是很常见的套利举动,谈外资撤离中国为时过早。  “过去几年,外资机构在股票市场上不时出现抛售中资银行股的行为,但这是自身资本需求所致。前几年欧美银行受全球经济下滑的冲击比较大,有一些到目前为止还没有完全恢复元气。一些跨国银行需要做资本补充,因此做一些策略性的、投资型的整合是很正常的事情。”梁国威认为,中国的发展环境总体非常稳定,外资机构没有任何原因要撤离中国。  浦发银行副行长穆矢告诉记者,“经常有外资银行的高管来拜访,他们对中国市场非常看好,对中国市场的依赖也越来越深,部分股权的转让、退出仅是发展需要。个别股票转让不能成为外资行撤离中国的‘代表’,也不能等同于大规模的撤离。”  穆矢表示,“如果外资已经从中赚钱而且进一步增值空间有限,抛售是正常的做法。总体而言,在中国这么有机会、有增长力的情况下,外资机构都还想进来做生意。”  (新华社记者 王淑娟)3月CPI或重回“2”时代 食品价格持续回落是主因

                                                  在证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》背景下,《上海证券交易所上市公司现金分红指引》(征求意见稿)近日出台,尝试借助   在证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》背景下,《上海证券交易所上市公司现金分红指引》(征求意见稿)近日出台,尝试借助外部政策的约束和鼓励,引导上市公司更多采用分红派息的方式回报投资者。这一举动让人欣喜,更令人期待。备受“圈钱”质疑的A股市。?芊裨谡?叩?ldquo;指引”下迈入“价值时代”呢?  参考国际市场常用分红政策,《上海证券交易所上市公司现金分红指引》为上市公司提供了固定金额政策、固定比率政策、超额股利政策、剩余股利政策等四种备选分红政策。对于选择剩余股利政策的公司,要求披露未来投资项目基本情况。例外情况下无法按照既定分红政策实施利润分配的,要求在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意见,并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。  “非强制性”成为意见稿最显著的特点。上交所有关负责人表示,意见稿意在倡导现金分红的最佳行为规范而非强制公司分红,即通过制定一些外在的约束和鼓励性措施,引导、鼓励和支持上市公司做出有利于股东利益的现金分红决策,形成对股东现金回报的文化,进一步吸引并鼓励长期资金入市。  值得注意的是,近年来在监管层的持续引导和规范下,上市公司现金分红正显现总体水平不断提高的趋势。以沪市为例,2011年现金分红总额达4720亿元。截至2011年底,连续十年分红的上市公司为129家,占上市满十年上市公司总数的18.5%;股利支付率连续五年超过40%的公司为24家。  即便如此,A股上市公司的分红水平仍与其他成熟市场有着不小的差距。证监会数据显示,2010年共有854家上市公司未进行现金分红,占比接近四成。另外,有422家上市公司在2006年至2010年的五年间未进行过现金分红。  当前,其实在全球范围内,许多成熟市场都采取了通过制度设计引导上市公司分红的做法。美国市场已形成以长期稳定的现金分红为主、非稳定的股份回购和特别分红为辅的多种分红方式并存与补充的制度体系,从而形成以获取稳定现金分红回报为主的长期投资理念。  反观内地资本市。?嗄昀幢甘?ldquo;重融资、轻回报”的诟病。价值投资理念的缺失,不仅导致了投机文化在A股盛行,更令众多以稳健增值为目标的长期资金退避三舍。  而在此背景下出台的意见稿,则因此被寄予厚望。专家表示,连续稳定的现金分红机制能使投资者对公司经营前景形成理性预期。从这个角度而言,这一制度设计有助于培育价值投资理念,普及健康股权文化。(综合新华社报道)A股8月“开门红” 沪指收涨0.94%

                                                  已经很难具体说出这是郭树清上台后的第几把火。上个月,中国证券投资基金业协会成立大会召开。在金融改革的帷幕之下,这一行业自律管理组织的成立   已经很难具体说出这是郭树清上台后的第几把火。上个月,中国证券投资基金业协会成立大会召开。在金融改革的帷幕之下,这一行业自律管理组织的成立被业内赋予了特殊的意义。更加意味深长的,是郭树清在会上发言——“我们需要一个强大的财富管理行业”。这句话,直指基金业乃至整个金融行业发展的方向,包含了太多的内容。这句话也引来了公募基金全行业关于“转型”的大思考。  从“优等生”到“后进生”  2008年,是基金业命运的分水岭。自1998年第一只证券投资基金诞生以来,基金业就承载了太多人的希望。作为中国金融业的新生事物,基金业一直都像一个幸运儿,创造了很多激动人心的故事。然而,噩梦般的2008终结了这个行业的黄金时代,低迷的股市拖累了这些基金管理公司,它们的日子过得拮据起来,也让他们从财富市场的“优等生”变成了“后进生”。  从2008年到现在,在与其他金融行业比起来,基金业正经历着巨大的失落。据统计,基金总规模目前不足3万亿元,而银行理财产品依托居民对固定收益产品的需求,资产规模达到近10万亿元,信托公司依托信贷紧缩条件下的信托融资需求,资产规模也达到近5万亿元。  郭树清在这次讲话中最核心的内容是,指出推进财富管理行业的发展根本在于:“从推销自己的产品向为客户进行资产配置、提供真正适合客户的产品和服务转变。”这句话直指目前公募基金发展靠天吃饭的“痛脚”。  随后,各大基金公司纷纷“表明决心”。笔者在协会官网上发现,从6月27日开始,包括华夏、嘉实、工银瑞信等22家基金管理公司向新成立的协会提交了材料,陈述自己对“财富转型”的理解以及今后的计划,占到国内基金公司总数将近1/3。这些材料在协会官网上组成了“基金管理公司转型和基金业未来发展”系列专题。  不过,郭主席这句话虽然简单易懂,然而真正做到这一点并不容易。毕竟,就眼前利益来说,与“看不见摸不着”的市场相比,销售业绩显然更直观。而从长远利益来看,公募基金要转变十多年来的经营模式更绝非易事。  不可否认,对于基金公司来说,业绩与规模始终是品牌当中最为重要的构成,然而,同质化之下的业绩竞争,是基金业向现代财富管理机构转型的重大障碍。  然而,很多银行系基金公司已经认识到问题所在。“如果只以规:拖?畚?枷,只是通过拉资金来完成任务,这样虽然做出了销量,却没有带来稳定的客户,赎回现象严重,最终还是事与愿违,实现不了规模利润指标。”有银行系基金公司人士坦言。  可见,对于基金公司来说,一边是市场与客户,一边是销售业绩,两者并不是不可兼得的鱼和熊掌,而是拉动自身发展的两架马车。正如郭树清所说:“要根据客户偏好,既能为大众投资者设计出可以跑赢通胀、风险又有所控制的产品,也能为少数高端客户提供较高风险、较高收益的投资组合。”  记者发现,在22家基金公司提交的材料中,“创新”、“多元化”这些字眼出现的频率很高。由此可见,设计出更加符合市场特点的产品,细分市。??憧突Ф嘣??男枨,已成为业界的共识。  专户:“过河”的拐杖  在郭树清的讲话中,建立一个强大的财富管理行业,最终还是落在了服务实体经济上。这其中,基金专户最被寄予厚望,成为了基金领域中创新的“试验田”。  事实上,基金专户一直是市场的先行者,投资标的已从股票、债券、股指期货进一步拓展至商品期货领域。近期刚刚推出的中小企业私募债也成为专户领域的香饽饽,继汇添富旗下专户“尝鲜”后,又有多家基金公司专户将发行专注于中小企业私募债的产品。  而最新公布的《证券投资基金管理公司管理办法》等三项基金行业相关规定不仅允许基金专户投资非上市的股权、债权和收益权,甚至是实物资产,让业内对进入私募股权投资(PE)甚至风险投资(VC)领域寄予厚望。  进入实体经济,对国内基金业来说是最大的创新。对于极大依赖于股市表现的基金业来说,这种颠覆性的改变能成为它的救命稻草吗?  有业内人士认为,这个时候提出基金业服务实体经济,既是基金业破茧之必要,也是经济发展的大势所趋。一方面,在股市表现短期内难以改变的情况下,基金业要想迎来转机,只能换一座“靠山”;另一方面,从宏观经济层面来说,服务实体经济,早就开始在发展战略中扮演重要的角色。这种安排,可以说是“命中注定”,只是早晚的事。  其实,制度层面已经在为二者的“牵手”牵线搭桥。这从近期证监会接连发布《证券投资基金管理公司管理办法》等三项基金行业相关规定,提出拓宽基金公司业务范围,扩大基金投资标的,或将为基金公司投资实体经济打开闸门中就可见一斑。  正如郭树清在发言中指出:“希望协会从成立开始,就能跳出基金业的圈子,牢牢把握财富管理行业的发展大趋势,打破目前财富管理行业存在的条块分割、规模偏小、服务能力不足的局面。”转型的突破口在专户业务,这一点已经非常明确,然而如何突破,基金管理公司大都还在“摸着石头过河”。  在提交给基金业协会的材料中,泰达宏利基金管理公司负责人表现出谨慎的态度。“在发展专户业务时,归根到底还是要想清楚,什么是符合公司战略的、可以长期持续的业务方向,做到有所为,有所不为。如果这个问题和原则不想清楚,就会陷入到短期的项目式行为中,无非可能会有一些短期的财务收入,并不具备可持续性,甚至有可能在风险控制不到位的情况下,给持有人和公司造成较大的伤害。”  嘉实基金方面认为,法律关系的突破、税收问题的明确、监管标准的统一以及业务领域的开放,是转型过程中需要解决的四大问题。  对此,证监会负责人曾表示,扩大基金公司投资范围,并不是要求所有基金公司都做这些业务,而是给基金公司拓宽业务范畴留下口子,未来基金管理公司可能出现分化,一些基金公司会继续做专业化的二级市场投资,另一些公司则可能专攻另类投资领域。  ◆ 新闻评论 ◆  公募基金的“敌人”是自己  在目前的中国,财富管理业务这个大蛋糕,不是你抢一块我就少一块,它足够每个进来的人吃得饱,只要你有足够的“肚量”。蛋糕上面最诱人的那些樱桃,甚至还没有人尝过。中国的财富管理行业,拥有巨大的市场潜力和成长空间。  一方面,我国是世界上储蓄率最高的国家。据统计,截至2012年5月,国内居民储蓄存款达36.7万亿元,近10年来的年均增长率为15.5%,居民财富不断的累积增加催生了巨大的财富管理需求。  另一方面,国际货币基金组织和美国投资公司协会的数据显示,2011年末中国共同基金资产规模占GDP比例仅4.65%,美国、英国、法国、德国、日本、加拿大和澳大利亚7个发达国家的平均比例为45.94%,同属金砖国家的巴西和南非也明显超过中国,比例分别为40.03%和30.63%。  机会就隐藏在这种不平衡中。而利率市场化,或将成为处于幼年时期的财富管理行业成长中的一件大事。  广发基金公司对财富管理的理解是:通过专业化的投资管理向客户提供系列化的顾问式服务,帮助客户制定一系列的解决方案,从而使客户实现个人理财的目标。其范畴不仅包括个人理财中所提供的证券投资、资产管理、财务规划、税收筹划等内容,还包含了信托工具、保险工具、对冲衍生工具及其他另类投资工具的运用和建议。  基金公司的敌人,不是银行、保险、证券公司,而是自己。试图在财富管理这个市场上分一杯羹的人越来越多,不仅不会成为基金公司的灾难,反而证实了这个领域的价值。各方与其在开发不足的市场上争夺弹丸之地,不如共同把这个蛋糕做大。  一切都在进行中。  私人银行进来了,他们瞄准的是国内将近120万的高净值人群和他们手中集中的34.5%的财富;信托和PE这几年做得风风火火,在实体经济领域已经占据了一席之地;保险资金新政“13条”的出台,打破了险资进入财富管理行业的壁垒……  同时,金融混业成为不可避免的趋势。银行系基金公司、银行系保险公司正在成长壮大之中;日前,中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2012)》,提到稳妥有序地扩大商业银行基金管理公司试点,银行系基金公司或将扩容;保险系基金公司有望迎来松绑,平安大华基金也许会等到同伴……  对于基金公司自身来说,在财富管理领域,有很多经验值得借鉴。富达国际投资亚洲个人投资业务总监李锦荣认为,国内基金公司可以在提供建议的中立性以赢得客户的信任、推动销售渠道多元化等方面进行提高。此外,李锦荣表示,香港的强基金、美国的401k计划,曾带动了它们各自基金业的极大发展,可以为国内养老金投资计划提供参考。  每一个基金公司都必须将自身的发展置于基金业发展的轨迹之中,如果这个市场是低迷的,没有一个基金公司可以全身而退;而基金业的未来又要仰仗于整个财富管理行业的气候,只有把这个行业的蛋糕做大,各方才能吃饱肚子。  确实,我们需要一个强大的财富管理行业。我们,指很多人。(文/彭梁洁)摄影艺术家傅小海聚焦“伦敦奥运里的中国人”

                                                  自2009年10月30日中国创业板市场首批企业挂牌以来,创业板迎来了三周岁的生日。三年前,当首批28家企业的董事长在深圳证券交易所敲响上市钟时创业   自2009年10月30日中国创业板市场首批企业挂牌以来,创业板迎来了三周岁的生日。三年前,当首批28家企业的董事长在深圳证券交易所敲响上市钟时创业板总市值为1399.67亿元,如今总市值已上升至8299.58亿元,三年增长5倍多。  上市企业从28家增至355家  统计显示,创业板开板三年以来,共有355家中国企业在深交所创业板上市,总计融资约2301亿元。其中,2010年创业板融资最为活跃,有117家企业上市,累计融资近千亿元。而今年以来,在资本市场整体低迷的背景下,创业板融资规模大幅下滑,“圈钱效应”一去不复返。  从具体案例来看,在创业板企业中有9家融资规模超过20亿元。其中,2010年4月21日上市的企业碧水源融资25.5亿元,成为目前创业板规模最大的IPO案例。  另外,统计还显示在创业板推出三年间,355家成功登陆的企业主要分布在北京、江苏、深圳以及浙江等东部经济较发达的区域。其中,北京地区以53家企业登陆创业板市场位列首位,上市数量占创业板企业总数的14.9%。  发行市盈率“高烧”渐退  “市盈率”通常是用来评估股价是否合理的指标之一。自创业板诞生以来,一直就存在高发行价、高市盈率和高超募的“三高”现象,而如今在经历了初期的躁动后,创业板市盈率也“高烧”渐退。  根据深交所数据,2009年10月30日,首批创业板28家公司平均市盈率高达111.03倍;2010年同期,134家上市公司市盈率大幅降至71.83倍;又过一年,2011年10月底271家上市公司市盈率再下台阶,达到44.02倍;而到今年10月末,创业板355家公司市盈率则跌至30.43倍,可见创业板市场已渐趋理性。  65%的公司股价“破发”  自创业板开市以来,各路投资者就对创业板企业报以了极大的投资热情。随着市场人气的一度走高,创业板也被称为“造富板”,自上市后造就了很多炙手可热的富豪,但是在疯狂过后,很多企业的股价却遭遇了“滑铁卢”。  从二级市场表现看,自2009年10月30日至2012年10月30日,创业板指由973.23点下滑至689.61点,板块指数下跌283.62点,较最初跌去近30%。而按照近日收盘价计算,65%的创业板上市公司处于破发状态。  创业板公司股价“破发”程度之大,究其原因,除了发行价过高偏离了企业应有价值之外,企业上市后的业绩变脸也是导致股价“深度跳水”的另一个重要原因。  就刚刚披露的三季报看,353家创业板上市公司中,今年前三季业绩比去年同期下降的创业板公司达到222家,占比高达62.53%。(北京参考记者 王蓓蓓)恒指创近15个月新高 香港打响联汇制保卫战

                                                  7月首个交易周A股温和反弹,沪指重返2000点上方,在之前的周线四连阴之后终于收出了周小阳线,市场人气有所恢复。而随着时间进入7月份第二个交易   7月首个交易周A股温和反弹,沪指重返2000点上方,在之前的周线四连阴之后终于收出了周小阳线,市场人气有所恢复。而随着时间进入7月份第二个交易周,A股将迎来新的行情,两市解禁压力也有所下降。  根据沪深交易所安排,本周(7月8日~12日),两市限售股解禁市值环比小幅下降至245亿元,上市公司限售股解禁多集中在周一。  根据沪深交易所公开数据统计,本周共有25家上市公司涉及限售股解禁。其中涉及股改限售股份解禁的有1家公司,涉及非公开增发股份解禁的5家公司,涉及首发原始股份解禁的有16家公司,涉及追加限售股份解禁的有2家公司,涉及股权激励股份解禁的有1家公司。按照7月5日收盘价计算,本周两市限售股解禁市值总计245亿元,较上周小幅下降。  业内分析人士称,虽然7月是全年解禁规模最大的月份,但解禁压力主要集中在第三个交易周,本月前两周解禁规模仍属年内周解禁规模偏低水平。  据悉,本周限售股解禁多集中在周一,7月8日一天就将有11家公司的限售股解禁,但本周单家公司的解禁市值都不大,仅有闰土股份和巨星科技两家公司的解禁市值在50亿元左右。  另外,据Wind资讯数据显示,本周解禁数量最大的是万马电缆,数量共4.29亿股,解禁市值约为19.3亿元。同时,在本周个股解禁数量排名前十中,除中信重工、三安光电两只个股外,其余8只均是中小盘个股,在当前小盘股估值分化的情况下,解禁对个股影响不容小觑。  例如,上周宏源证券定向增发机构配售股解禁对股价的影响就尤为明显,该股跌幅近10%,解禁当日下跌4.6%。  券商看市:反弹或不改变中期调整趋势  继近期的大跌后,本周A股将迎来新的行情,对此多家券商的预测称,从目前看,上周沪指重返5、10日均线之上,大盘短期可能继续超跌反弹,但在2100点~2150点区间压力较大,反弹或不改变中期调整的趋势。  其中,东吴证券称,创业板无疑是今年上半年市场的亮点。截至上周五,创业板指数年内累计上涨48%,可谓一轮牛市行情。但值得注意的是,从上周五走势来看,在经过持续拉升之后,一些小盘股获利回吐的压力明显加大,同时大小股东减持数量激增,特别是随着上市公司中报披露这一关键时点到来,一些缺乏实质性成长的个股恐难继续炒作。  另外,西南证券称,本周将公布6月份的经济数据,半年报的披露工作也将于7月13日开始。展望后市,绩优蓝筹或将继续引领升势,小市值品种则因估值过高可能延续调整,预计二八现象将持续。  (北京参考记者 王蓓蓓)我国人民币存款首次突破百万亿元大关

                                                  周二A股市场小幅收低,上证指数再创43个月来的收盘新低。截至收盘,上证指数收市报2043.65点,跌幅为0.75%;深证成指收市收报8243.83点,跌幅为1.4   周二A股市场小幅收低,上证指数再创43个月来的收盘新低。截至收盘,上证指数收市报2043.65点,跌幅为0.75%;深证成指收市收报8243.83点,跌幅为1.41%。沪深两市全日共成交1011亿元,与上个交易日持平。  盘面上,两市各大行业指数多数下跌,钢铁、航空运输、金融、林业、电信等行业跌幅均超过1%,而酿酒、石油加工等行业出现逆市上扬。个股方面,两市个股虽跌多涨少,但截至收盘仍有近20只个股强势涨停。另外,周二央行继续展开逆回购操作,连续实施了两种期限共950亿元的逆回购,其中7天期交易量550亿元,14天期400亿元。  此外,万隆证券资金监测结果称,当日两市约有66.9亿元资金流出市场。(北京参考记者 王蓓蓓)8月沪指月下跌2.67%频创三年半以来新低

                                                  近期,来自上海张江、武汉东湖、天津滨海及北京中关村园区的8家企业在京集体挂牌,登陆新三板市场。而据国内多家知名信息咨询机构近日发布的研究   近期,来自上海张江、武汉东湖、天津滨海及北京中关村园区的8家企业在京集体挂牌,登陆新三板市场。而据国内多家知名信息咨询机构近日发布的研究报告称,新三板的扩容在有效促进地方产业结构升级,为中小企业打开一条新的融资之路的同时,也将为创投、券商等机构带来利好,成为了机构们竞相争夺的新目标。  据悉,新三板启动于2006年1月,当时世纪瑞尔、中科软成为首批挂牌公司。而随着近年来制度的不断完善,市场参与主体逐年增加。当前新三板挂牌企业已达135家,总股本达42.2亿股。但总体来讲,新三板市场规模较。?灰谆钤境潭冉系,2011年全年成交金额仅为5.6亿元。而近日来自上海张江、武汉东湖、天津滨海及北京中关村园区的8家企业在京的集体挂牌,使得新三板企业军团再度壮大。  对此,清科研究中心指出:“中关村科技园区将连同‘新三板扩容’新增的三家园区覆盖了我国东部沿海及中西部内陆的经济发达地区,对我国未来各个区域经济连动、各地园区企业发展起到推波助澜的作用,将为构建全国多层次资本市场注入更多活力。”  此外,新三板的扩容也为机构们带来了利好。清科研究中心称,新三板挂牌企业数量的增加及挂牌企业股东人数的突破将使其股票交易日益活跃,创投机构在面临更多投资标的选择的同时,退出渠道也较更加顺畅,这对回报水平每况愈下的创投机构而言是重大利好。  另外,券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构也将是另一群受益于新三板扩容的群体。经过扩容,新三板挂牌企业规模将大幅度提高,将为会计师事务所及律师事务所带来广泛的客户群体、增加业务量;随着挂牌公司数量的快速增长,券商的注册费收入将相应增加,挂牌企业股票交投的活跃也会增加券商的做市商收入及佣金收入。(北京参考记者 王蓓蓓)北京市邮政公司红十字会成立、

                                                  、

                                                  近日,我的第一步,安全进一步米其林2012道路安全校园行下半年的活动在西安拉开序幕,并为西安未央区马家寨小学的同学们带来了一堂道路安全教育课   近日,“我的第一步,安全进一步”米其林2012道路安全校园行下半年的活动在西安拉开序幕,并为西安未央区马家寨小学的同学们带来了一堂道路安全教育课。米其林方面希望通过此类课程,进一步提高孩子们的道路安全意识,帮助他们养成良好的安全出行习惯。  据悉,来自西安未央区马家寨小学二、三年级的120多名学生,参与了这堂生动的道路安全课。活动现场的助教老师与交警一起为孩子们讲解交通安全知识,模拟真实的交通环境,学习道路安全手势操,通过机智问答、角色扮演、童言无忌等互动游戏,让同学们更真实地体会到了安全出行的重要性。  米其林道路安全校园行活动于2011年启动并延续至今,截至今年上半年,已有来自6座城市、14所学校的近5000名小学生接受了道路安全教育课程。今年下半年,米其林还计划继续在青岛等地的小学开展这一活动。(王艺霖)金融“十二五”规划公开发布 促进PE行业发展

                                                  本周新股申购速度再放缓,将仅有一只新股亮相。与此同时,在IPO审核经历了难得的静寂期后,近日或又将逐步回归正常。  具体来看,新股渤海轮渡(   本周新股申购速度再放缓,将仅有一只新股亮相。与此同时,在IPO审核经历了难得的静寂期后,近日或又将逐步回归正常。  具体来看,新股渤海轮渡(603167)将于8月23日(本周四)申购,本次发行股份数量为10100万股,其中网上发行5050万股,拟在上海证券交易所上市。渤海轮渡主要经营烟台至大连、蓬莱至大连和蓬莱至旅顺航线客滚运输业务,此次IPO预计募资10.29亿元。  据悉,此次是渤海轮渡第二次冲击IPO,也将成为A股第二家轮渡类上市公司,而当前A股市场上另一只已上市的轮渡股为中小板企业海峡股份(002320)。  另外,在IPO审核空窗期持续20多天后,近日或又逐步回归正常。8月17日,证监会网站披露了广东台城制药、重庆燃气集团两家公司的补充申报材料。据查,重庆燃气、台城制药分别于今年4月24日、6月6日公布了预披露材料,当时申报稿引用的财务数据截至2011年度。翻看补充后的预披露材料,最大变化是增加了今年上半年的财务数据及相关信息。  据投行人士称,在此之前,拟IPO企业预披露自7月16日以来一直没有更新,新股发审委会议8月以来也未“开张”。从目前情况看,IPO审核“断档”的主要原因是补充半年报。随着已预披露企业陆续完成半年报补充工作,发审委的IPO审核也或将在不久后重启。数据显示,截至近日,两市“过而未发”的公司数目已达111家。  此外,就本周资金面看,虽然新股申购压力较。??潜局芙饨?兄到?对鲋?45亿元,跃升到年内的高位水平,市场承压能力尚待观察。  根据沪深交易所安排,本周两市共有31家公司共计46.89亿股解禁股上市流通,合计解禁市值约为445亿元。其中沪市35.65亿股,深市11.24亿股;以8月17日收盘价为标准计算的市值为444.81亿元。  据西南证券首席策略研究员张刚分析,本周两市解禁股数量环比为上周的两倍多,目前计算为年内较高水平。沪市11家公司中,光大证券已于昨日迎来23.25亿股限售股的解禁上市,按照近日收盘价计算,解禁市值255.29亿元,为沪市本周解禁市值最大公司。深市20家公司中,同力水泥将于8月24日解禁,解禁数量为2.18亿股,按照近日收盘价计算的解禁市值为21.48亿元,是本周深市解禁市值最多公司。(北京参考记者 王蓓蓓)A股能否迈入价值新时代?、

                                                  近年来,债券市场因风险较小、收益稳定而一直颇受投资者青睐。今年上半年债券市场更是演绎了一波大牛市行情,市场发行主体和担保方式日益呈现多元   近年来,债券市场因风险较小、收益稳定而一直颇受投资者青睐。今年上半年债券市场更是演绎了一波“大牛市“行情,市场发行主体和担保方式日益呈现多元化。而从6月上中旬开始,债市逐渐步入了调整阶段,目前处于多空拉锯阶段。不过,业内人士普遍认为经过三季度的调整后,债券市场配置价值或逐步显现,四季度起有望进入牛市下半。?蠢慈?迥暾?薪?绦?焖俜⒄。  近日在京举行的和讯“全球经济衰退下的债券违约风险”论坛上,银河证券债券投资部执行总经理郭济敏表示,目前中国的债券市场处于慢牛阶段,而不是牛熊转换,决定债市走势的核心因素还是宏观经济基本面。  同样,华英证券固定收益部董事汪杰也认为:“从目前经济形势看,A股市场出现触底反弹的趋势存在,但幅度可能不会很大,而由于‘翘翘板’效应,很多一部分资金将会流入债券市场。而从债券市场投资来看,相对其他投资品种,目前债券投资收益还是比较高。”  而展望后市,中国国际期货研究院金融研究部研发总监宋楚平称,中国债券市场还是刚刚起步,所以牛市依然还会存在,只是有点波动而已,经过调整之后,债券自然会沿着它原有的牛市趋势而动。  对此,汪杰也表示同意,并认为债券肯定是上涨的趋势,预计10月份左右债券市场会有一波行情。  据了解,中国债券市场在近10年的发展中,实现了跨越式的发展和突发性的飞跃。中国信用债余额已经占到亚洲第二位,全球第三位;整个债券市场规模居亚洲第二,全球第四。(北京参考记者 王蓓蓓)沪指收涨0.25% 两市成交量放大

                                                  距离2014年仅剩最后一天,2013年的互联网金融元年也留下一个悬念,那就是,互联网金融野蛮式增长能否延续?  今年的互联网金融竞赛的背后,表面   距离2014年仅剩最后一天,2013年的互联网金融元年也留下一个悬念,那就是,互联网金融野蛮式增长能否延续?  今年的互联网金融竞赛的背后,表面上看似乎是一场货币基金的收益竞赛,然而实际上是一场客户资源争夺战。互联网企业推出的高收益产品通过补贴的办法吸引流量,但是在金融业内人士看来,这种办法不仅难以长久,甚至涉嫌违规,据了解,互联网的营销方式已经引起了监管层的注意,正在酝酿监管措施。  互联网式的宣传“打法”  “百发,团结就有百分之八”百度金融的产品宣传口号声音未落,上周在网易理财新理财“添金计划”开售的前一天,网易把一条写有“8%来一发,不如10%赚一把”的横幅挂到了百度楼下。  在传统金融机构的揽储“大战”中,“大战”只不过是各自在自己的一亩三分地上展开,例如,拼服务、拼收益,宣传自己但不提及同业,谁也不会跑到别人门口挑战。在传统金融思维看来,网易的这种做法显然是缺乏至少是形式上的“礼貌”。  然而在互联网思维下,“挑战权威”才能吸引眼球。同行相轻、同行相伤是少不了的家常便饭。正如奇虎360与腾讯之间的争斗,为达目的不择手段在互联网企业中已经运用得十分娴熟。与之相比,在楼下挂条横幅算不上什么新闻。  “创业艰难百战多,国内互联网企业都是在惨烈的竞争下活下来的企业,都是真正经历过九死一生的企业,他们之间的竞争更加公开化,面对新兴金融大蛋糕绝不会客气。”一位业内人士表示。  如果说表面上不留面子的竞争已经让金融业人士感官上不舒服,那么其金融产品内在的收益竞争就更让人诧异了。  新近加入理财产品销售“大战”的网易正式开售理财“添金计划”,参与该计划的用户不仅可获得汇添富现金宝货币基金的投资收益,每位用户累计成功购买金额中的2万元及以下部分,还将享有网易赠送的5%现金红包补贴。仅仅用时80分钟,规模为5亿元的“添金计划”就已售罄。  此外,数米基金网推出一项活动,投资者在活动期间购买农银汇理货币基金并分享活动,持有基金一个月的最高收益率可达8.4%-8.8%;东方财富网旗下天天基金网同样发起了岁末“抢钱大战”活动。投资者购买指定基金,最终可获得“持基实际收益率+红包”奖励,最高总收益达10%。其中,购买易方达天天理财货币A获得总收益为10%。作为该模式的先行者,百度也推出收益率8%起的百发新品,在三天内就募集到30亿元。  与之相比,同期的银行理财产品收益率一般都在7%以下。以“圣诞节”期间的理财产品为例,据银率网数据库统计,今年共有五家商业银行发行了9款“圣诞”专属理财产品,预期收益率最低为6%,最高达6.8%,平均预期收益率仅为6.28%。  “互联网企业的发展带有一定急功近利的色彩,‘多快好省’是他们习惯的发展模式。”一位业内人士表示:“互联网企业的生存就是时时刻刻都取悦消费者,消费者时时刻刻都需要更好的体验和更好的价格,但是这样的发展思路是不是能够适应金融的发展,这是一个大大的问号。”[page]  赔本赚吆喝难长久  目前市面上互联网金融销售的产品,虽然名目繁多但主要都是货币基金,货币基金在一般情况下年化收益率仅在5%上下,那么产品摇身上网之后,为何收益飙升呢?  首先不得不承认,现在发产品是赶上了一个好时候,由于银行的揽储以及近期市场资金面较紧,货币基金在年终出现高收益现象也属正常。据了解,货币基金收益背后的推手主要是银行协议存款。有基金业人士分析表示,货币基金投资协议存款的收益率主要参考指标是上海银行间同业拆放利率(Shibor),目前由于正好位于年底的银行资金考核点,最近半个多月,1个月Shibor利率从5%左右提高到了6%以上。  不过年底协议存款利率飙升只是个短期的现象,并且这还不足以达到互联网机构承诺的8%-10%的水平。  按相关互联网企业的说法,基金公司负责投资标的收益,其余部分则由网络平台进行补贴。比如百发一期承诺的8%收益中,华夏货币基金按照正常运作大概有4%左右的收益,其余不足部分由百度补齐。除此以外,也有业内人士透露,有基金公司以广告费等形式变相补贴产品收益率。  无论是谁出钱来填补收益,这种补贴式的销售方式已经形成,但显然这种赔本赚吆喝的方式是很难持久维系的。  易观分析师张萌认为,电商烧钱促销,网民趋之若鹜是为拣便宜,而互联网大佬烧钱拔高收益率,引爆的是赚钱的诱惑,这比买便宜货更吸引人。“这波互联网金融实质是基金分销,初期在货币基金较稳定的收益率基础上,再通过砸钱拔高收益率,迅速吸引大量用户到自己平台上理财,之后可能做成一个金融超市,售卖各种基金产品。”  “这种基金产品的高收益是不可持续的,它并不是产品本身创新带来的再造收益,基金公司大多是轻资产企业,补贴不可能长久,互联网企业也不可能总是掏钱赚眼球,将来收益一旦回归,互联网金融很可能会流失掉大量客户。”某北京基金人士表示。  互联网平台上的超高收益基金产品显然是为了跑马圈地,收益率难以持久保持。正如一家餐厅刚刚开张,每天都以低价吸引客户来吃满汉全席,很快餐厅就名满全城,但过了几天之后,价格回归,菜品降级,原来名声越大,受到的非议可能就会越多。  目前相关基金产品投资期限多为一个月,一个月后便打回原形,转为正常的货币基金收益,那时候投资者会怎么看待互联网金融这个领域呢?  监管不应双重标准 金融行业一直以来都接受着苛刻的监管,打着领带穿着制服是告诫金融从业者时刻要守规矩,然而当互联网和金融碰撞到一起时,穿着休闲的互联网人士是不是就可以信步在规矩之外呢?  一般认为,互联网基金销售平台分为两类:一类拥有独立第三方基金销售机构资格,对于这类机构,证监会有权对其销售行为进行监管。另一类仅仅作为基金公司的第三方电商平台或者导入流量,比如百度、网易等,对于这类机构,似乎不属于证监会监管范围。  互联网金融虽然以互联网开头,但是的本质还是金融。风险控制是金融行业最重要的事,除此之外,就是诚信,不能欺骗、隐瞒,不能承诺收益率。互联网大佬们之所以敢动辄许以10%以上的收益率,主要因为互联网企业不在证监会的监管范围之内,监管层拿他们没办法,而基金公司也仅仅只是产品提供方而已。在监管缺位的背景下,互联网大佬难以收敛常年养成的“狼性”竞争法则,给客户许诺高收益率,也就不难理解了。  根据《证券投资基金销售管理办法》规定,基金销售机构不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险和基金份额等方式销售基金。按此规定,百度、网易这类非基金销售机构,完全可以用各种办法进行补贴,而作为第三方基金销售机构的天天基金网和数米基金网的销售则存在违规嫌疑。  对于互联网企业“不安分”的做法,一些基金公司人士也表示了不满。北京某基金人士表示,基金公司推广产品时不能承诺收益率,而互联网金融平台都是新近切入理财产品销售市。?虼撕芑???ldquo;赔本赚吆喝”,利用政策“擦边球”以高收益率大肆抢夺客户。在积累一段时间后,掌握着客户资源的互联网公司必然掌握着巨大的议价能力,这在未来势必会损害那些“守规矩”的金融机构。  对于互联网金融这一新兴领域的发展,财经评论员叶檀曾表示:如果说未来的互联网金融真的要做好的话,第一是充分利用好自己的通道业务,因为互联网金融的效率高,赎回更加方便。第二是互联网金融最重要的是要补金融产品这一课,因为这还是一个非常专业的领域。第三个是互联网金融,它现在之所以有优势除了它的通道快之外还因为它有大数据分析,它的信用控制比传统的银行比传统的金融机构要好,所以它必须要牢牢抓住大数数据和信用控制这一块,如果它只会用高收益率来吸引客户的话,其实跟传统金融就是一丘之貉。  北京参考记者 陈辰黄金仍是新年抢手“年货”“金”光闪闪过大年

                                                  近几个交易日A股市场走势低迷,盘中曾多次破2100点,而在弱势中ST板块却乌鸡变凤凰逆市走高,成为市场的一抹亮点。不过,研究机构称当前ST股的上   近几个交易日A股市场走势低迷,盘中曾多次破2100点,而在弱势中ST板块却“乌鸡变凤凰”逆市走高,成为市场的一抹亮点。不过,研究机构称当前ST股的上涨或只是前期暴跌后的反弹,不确定性仍然很大,投资者需注意规避风险。  具体看,本周一批ST股连续上演涨:孟。周二,ST板块中有10余只个股涨停,近百只个股上涨;周三,ST板块逾九成个股飘红,20余只个股涨停。周四,ST板块继续表现强势,近40只个股涨停。同时有数据显示,自8月初至今,ST板块整体涨幅已超过10%,跑赢同期大盘。  为何近期ST板块有如此表现?这主要是受益于上交所规则的改变。根据7月7日开始实施的《上海证券交易所股票上市规则(2012年修订)》,上交所对ST股摘帽条件的规定明显放松。  按照2008年制订的股票上市规则,上一年净利扭亏但扣除非经常性损益后仍为亏损的不能摘帽,但在修订后的股票上市规则中,“扣非后净利为负”等不再继续作为摘帽的卡壳条件,并且摘帽也会结合今年半年报情况。此外,2008年版本的上市规则还要求ST股摘帽必须符合每股净资产不得低于股票面值,即每股净资产必须大于1元,而这一条款也在修订后的版本中没有提到。  对此市场研究机构称,基于上交所风险警示板将在明年元旦后正式实施,而ST公司摘帽限制也减少,眼下其摘帽愿望自然十分迫切。从7月以来两市ST公司摘帽速度就开始加快,而下半年ST公司或还将迎来一波摘帽高潮。  虽然得益于资金的追捧使得近期ST板块连续走高,但是东方证券仍特别提醒投资者,目前来看ST板块的大起大落还未有改变,即使下半年摘帽机会较以往增加,也不能忽视风险,尤其是在部分ST公司股价已有所异动后。  东方证券称,目前看有些ST股摘帽是无法预期的,且缺乏基本面的支撑,而能够凭借主营业务实现“咸鱼翻身”的ST公司又可谓凤毛麟角,因此一旦ST股摘帽预期发生逆转,其股价很可能急转直下,所以中小投资者一定要注意防范风险。(北京参考记者 王蓓蓓)金价震荡走高投资“大鳄”出手抄底黄金

                                                  北京参考讯(记者杨昭)有中国金融第一展之称的第八届北京金博会将于11月30日至12月3日在北京展览馆拉开帷幕。记者21日从组委会获悉,本届金博会展   北京参考讯(记者杨昭)有“中国金融第一展”之称的第八届北京金博会将于11月30日至12月3日在北京展览馆拉开帷幕。记者21日从组委会获悉,本届金博会展览面积、展览规模均创历届之最,一些参展金融机构各出绝招,称将运用金融手段助力中小微企业和广大老百姓“幸福感”提升。  以“金融服务实体经济、支持首都创新发展”为主题的本届金博会展览面积达2.3万平方米,共设首都金融展区、银行展区、保险展区、综合金融机构展区等十大展区,展位九百余个,包括五大行在内的二十余家商业银行、四十余家证券保险信托期货公司、近十家大型企业集团等机构将悉数参展。  据组委会介绍,金博会将通过展览展示、系列论坛和交流活动,全方位展示首都金融业科学发展成果,宣传金融机构的创新产品和服务,提升金融业支持实体经济能力,促进区域金融合作和首都金融国际化发展,搭建中外金融业高端交流平台,搭建金融与实体经济的合作平台,搭建金融机构与企业、百姓之间的服务平台。  值得注意的是,本届展会将在解决中小微企业融资难、服务百姓理财、支持实体经济等方面进行重大的改革和创新。一些金融机构也纷纷表示,将在展会上展示其创新金融产品,并助力企业和百姓“幸福感”提升。  融资难是困扰中小企业发展的一个瓶颈,为支持中小微企业的发展,本届金博会将开设“中小微企业融资洽谈会”,通过展览、专场推介会等形式,组织金融机构依据中小微企业的金融服务需求,有针对性地提供产品服务展示、咨询和推介活动,促进银行业与中小企业投融资供求的有效对接。  多家参展银行也表示,将针对“中小企业融资难”问题,推出各类中小企业融资、结算、外汇等金融产品,为中小企业主提供个性化、差异化的金融服务,搭建集中了解、比较、选择金融产品的平台。  据主办方介绍,金融机构还将在金博会上重点推出近千种金融产品及金融服务,市民可亲身体验各金融机构最新研发的产品。  值得一提的是,本届金博会上,湖南、贵州、江苏等八省市地区将派代表团赴京参展,计划通过展览凸显区域内金融产业的发展思路和规划,宣传各自的投资环境及重点产业投资项目,赴京实现产业对接,最终实现经济上的交流与合作。  据悉,北京金博会由北京市金融局、中国人民银行营业管理部、中国银行业协会、中国证券业协会、中国保险行业协会等近三十家单位共同主办,除举行多主题展览活动外,还将举行金融媒体峰会、全国金融办主任工作研讨会、金融名家讲坛、千名理财师咨询等系列主题活动。前三季度大中华地区海外投资额创历史新高

                                                  9月19日,由慧聪网发起的我们需要真相·关注公共纺织品卫生之痛——酒店纺织品卫生状况大调查大型公益活动正式启动。  酒店行   9月19日,由慧聪网发起的“我们需要真相·关注公共纺织品卫生之痛——酒店纺织品卫生状况大调查”大型公益活动正式启动。  酒店行业对酒店纺织品清洗消毒标准的“缩水”,为了追求利润最大化,必然在价格方面强制打压洗衣厂或者洗衣坊,因此,毫无疑问,势必会引发洗涤产业链在价格与服务质量方面的新一轮恶性竞争,同时“干烘”、“干烫”行业潜规则应运而生。  据一位业内专家介绍,业内人所谓的干烘、干烫,就是说,宾馆、酒店收来的毛巾、浴衣先肉眼看一下,如果很脏的就烘干机烘一下或者直接熨烫一下,就算是进行了“清洁消毒”,然后直接运往酒店。  慧聪洗涤网自2012年2月起,针对该现象进行了长达半年之久的深入调研。目前,通过对北京、上海、深圳、广州、青岛等多地中高端酒店,抽样检测了204份纺织品的白度值、PH值、异味以及异物情况,其中136条床单PH值超过8,呈偏碱性;153个枕套PH值均超过8,呈偏碱性;170条浴巾PH值均超过8,呈偏碱性;17条浴巾PH值低于5,呈偏酸性;此外,153条毛巾PH值均超过8,呈偏碱性。调查结果显示酒店纺织品均八成以上PH值超标,部分样本PH值甚至已经达到10。 慧聪洗涤网联合新浪网、慧聪清洁网、慧聪酒店网,在全国范围内,发起“9·19我们需要真相·关注公共纺织品卫生之痛——酒店纺织品卫生状况大调查”大型公益活动,希望通过这样的公益活动获得更真实、更详实、更权威的公众调研数据,让公众对酒店纺织品卫生状况由“雾里看花”变为“慧眼识真相”。主办方希望通过此次公益型调研活动,政府、协会领导可以加强对酒店行业、洗涤行业规范发展的监督,制定有利于行业良性发展的政策法规。  (沈静)周一A股市场探底回升 沪指微涨0.32%

                                                  近日,多个部门表示将在今年稳步推进利率市场化改革。利率市场化脚步渐行渐近,对你我影响将体现在哪些方面?而路线清晰的改革进程还需哪些保障,   近日,多个部门表示将在今年稳步推进利率市场化改革。利率市场化脚步渐行渐近,对你我影响将体现在哪些方面?而路线清晰的改革进程还需哪些保障,如何才能保证金融市场参与者,尤其是老百姓的利益?  利率市场化渐行渐近  根据发展改革委《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》,稳步推进利率汇率市场化改革,逐步扩大存贷款利率浮动幅度,建立健全市场基准利率体系已经提上今年金融改革的议程。  中国人民银行近日发布的《中国金融稳定报告(2013)》也提出,今年将稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革,进一步优化信贷结构,全面提高金融服务实体经济的质量和水平。  复旦大学金融研究中心主任孙立坚认为,政策出台将对利率市场化改革起到加速的作用。  利率市场化最终会到达哪一站?在中央财经大学金融学院教授郭田勇看来,我国利率市场化改革将以实现存贷款利率市场化为主要内容,包括进一步扩大存贷款利率浮动区间、推出挂钩Shibor的定期存款品种等,小额短活期存款利率上限的放开将最终标志改革基本完成。  中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬认为,目前来说,利率市场化改革包括适时取消人民币贷款利率下限,存款利率浮动上限提高到20%或以上;简化存贷款利率期限结构,取消一年以上期限的存贷款基准利率;完善货币政策传导机制,充分发挥价格型工具的作用等。  事实上,2012年央行在两次宣布调整利率的同时,也附带宣布调整金融机构利率浮动区间:自2012年6月8日起,将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;自2012年7月6日起,将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。这在业内人士看来,无疑是向利率市场化迈出了重大的一步。  时隔数月,根据《2013年第一季度中国货币政策执行报告》,今年3月份一般贷款执行上浮利率的贷款占比为64.77%,比年初上升5.03个百分点;与去年同期相比,执行基准利率的贷款占比小幅下降。  对你我影响几何?  利率市场化渐行渐近,对你我影响几何?在业内人士看来,利率市场化意味着资金定价由市场决定,也将是货币政策的最重要手段之一。郭田勇认为,从宏观经济运行角度来看,利率市场化也是一场重大的分配改革,是国民增加值在金融领域与实体经济之间的重新分配,是金融业反哺实体经济的重大举措。  随着利率市场化稳步推进,银行业的格局将发生变化,由于成本和资源等因素的束缚,中小银行和农村金融机构将面临更大的冲击。孙立坚认为,这将倒逼中小银行提高专业化程度,做好差异化服务。  中国银行监事梅兴保此前指出,传统上的存款准备金率、公开市场操作,对于老百姓来说作用非常间接。而利率调整实际上是实体经济部门融资价格的变化,每个金融消费者以及存款户的存款和利息也能立刻反映出来。[page]  老百姓最关心的,还是钱袋子是否会“安全”地鼓起来。上海市民叶幸经常为买什么理财产品发愁:“先要衡量哪些产品风险较。?换崤獗禁还要算不同到期期限、不同年化利率的理财产品最后能挣几个钱。”叶幸称,这般绞尽脑汁就是因为总担心手上的钱会贬值,就算如今存款勉强跑过CPI,只存钱也感觉不到增值。  业内人士指出,作为金融消费者的普通居民,资产增值首先要跑过物价上涨,其次还得获得与市场地位相适应的利率水平。利率市场化的推进,将倒逼银行的存款、理财产品有更多差异性,老百姓理财也可以有更多选择。  改革进程还需几多“靠山”?  业内人士指出,央行一旦取消存贷款利率上下限管理、完全推进利率市场化,必须考虑两个问题:一是基准利率的确定;二是基准利率向市场利率的传导。因此,利率改革必须步步为营,还需多方面保证。  例如,为了避免经营不善的商业银行破产倒闭风险加大,由此产生“多米诺骨牌效应”造成整个金融体系的动荡,存款保险体系和问题银行退出机制的建设就必须先行。  事实上,相关保障措施还关系到作为金融消费者的老百姓的利益。梅兴保等专家曾多次呼吁,保障百姓利益,存款保险制度最为关键。  郭田勇认为,首先,商业银行作为改革的重要主体必须具备较强的自主定价能力和经营管理水平。其次,银行业的宏观审慎监管必须完善,才能将伴随改革而来的风险和损失降到最小。再次,发达的金融市场也是利率市场化的必备条件。  孙立坚认为,利率市场化不是简单的放开利率,而需要建立一个完善合理的债券市。??夜?壳暗恼??谐〈τ诜指钭刺,这是利率市场化最大的障碍之一。  (新华社记者 陈爱平、王涛)“红五月”后A股如何抉择

                                                  北京参考讯(记者顿媛媛)日前,记者从中文版《猫》在京发布会上上了解到,音乐剧《猫》中文版已经成功演出45场。12月21日,这部音乐剧将以中文版的   北京参考讯(记者顿媛媛)日前,记者从中文版《猫》在京发布会上上了解到,音乐剧《猫》中文版已经成功演出45场。12月21日,这部音乐剧将以中文版的形式于北京上演且连演52场。据悉,该剧的“猫”也是剧组原创团队精心挑选的首批120名“中国猫”。  据了解,即日起,《猫》中文版正式启动北京售票。北京观众只需拨打中演票务通购票热线即可买到世界经典音乐剧门票。除此之外,每位购票的观众还可以获赠限量版卡贴,这是特别为音乐剧《猫》中文版北京演出所做的设计,全套共6张。  据介绍,自1981年在伦敦首演以来,《猫》的足迹已遍布全球26个国家超过300座城市,中文版之前的14个语言版本为《猫》在全球赢得了超过7300万观众的热烈响应和28亿美元的票房成绩。目前,中文版《猫》上海一地票房收入已经突破3000万人民币。无序推销透支保险业信誉 新规操作细节尚待研究

                                                  从天价迭出到遭遇寒流,从真假难辨到收益迷离,由艺术品自身人文风格特点而来的鉴定困难,以及适宜于长线收藏的本质而带来的自身属性等原因,使得   从天价迭出到遭遇寒流,从真假难辨到收益迷离,由艺术品自身人文风格特点而来的鉴定困难,以及适宜于长线收藏的本质而带来的自身属性等原因,使得艺术品金融化的故事在最近几年里被演绎的扑朔迷离。  29款产品,涉资26.42亿元、将要在2013年大规模面临兑付期的艺术品信托,正在遭遇寒流的艺术市场中,面临着如何退出的挑战。  遭遇“生存难题”  “欲速则不达。虽然不是最主要原因,但这两年艺术品金融化产品的大规模‘超速’增长,确实给这一市场的发展埋下了隐患。”艺术品市场某资深人士对记者说:“从去年秋拍艺术品市场进入调整期算起,整整一年的时间里,相关艺术品的金融产品变得越来越少,尤其是下半年,几乎快从眼前消失了。”  虽然描述并不准确,但这位“久经沙场”的老将感觉却是异常灵敏。与艺术相关的金融品种,在2012年折戟沉沙已经成为常态。先是文交所普遍遭遇整改,再是艺术品信托数量和交易额大幅减少,又加上各类艺术品基金以各种方式选择加强风控等级甚至提前终止退出,以及最早提出另类信托的掌门人国投信托总经理吕益民低调辞职所引起的猜测,艺术品金融化的探索之路在2012年遭遇前所未有的难题。  这也可以从数据层面得到最为直观的印证。有数据显示,2012年第一季度国内各信托公司总共发行艺术品信托产品13款,第二季度为4款,第三季度仅有3款。而2011年国内至少发行了45款艺术品信托产品,规模高达55亿元。另据用益信托工作室不完全统计,2012年的三季度,仅有2家信托公司参与发行了艺术品信托产品,共 3 款,融资规模仅为 1.62亿元。这个发行规模与二季度相比,环比下降 74.31%;而与去年同期相比,产品数量大降 80%,资金规模大降89%,遭遇“滑铁卢”,已经成为不争的事实。  除了发行量的减少以外,正在运行中的艺术品信托产品,即将面对的则是更为艰险的退出之路。据不完全统计,在即将于2013年兑付的29款产品中,上半年将有10款退出,涉资规模达8.8亿元,而进入下半年的规模更是空前,共有19款艺术品信托密集到期,涉资17.62亿元。如此大量的信托产品密集到期,何去何从,令人担忧。  更令人捏一把汗的是,此类艺术品信托普遍选取的退出渠道——国内艺术品拍卖市场目前也在遭遇寒流。据雅昌艺术市场监测中心负责人关予近日不完全统计,截止到12月19日,大中华地区艺术品秋季拍卖成交总额为255.9亿元人民币,较去年同期下降约50%,成交规模近乎“腰斩”。与此相印证的是,一位买家在参加完香港苏富比秋拍“当代亚洲艺术”专场后表示:“拍卖现场表现很冷,藏家来得也比往常少,作品拍完1/3后,现场买家开始离席。”  在经历了前两年由行家推升艺术品市场价格的涨幅后,在2012年正在逐渐回归理性的艺术品市。??唇?呦蛲顺龅囊帐跗沸磐胁枷乱坏?ldquo;何去何从”的难题。[page]  资金“急等退场”  曾几何时,对于不怎么了解艺术的金融圈和不怎么了解金融的艺术圈来说,以另类信托名义存在的艺术金融产品,在股市、楼市的背后,曾以投资市场“第三极”的面貌频频出现,也成为投资市场上的明星,频频牵动人们的胃口。相应地,虽然有金融危机的冲击,但在进入上升期的艺术品市场内,与艺术品相关的金融服务也开始迎头跟上,并出现了艺术品抵押、艺术品按揭、艺术品信托、艺术品基金、艺术品“股票”、艺术品交易所、艺术品市场指数等多种模式的金融产品。艺术与金融的联姻也成为最热门的话题之一。  然而,“欲速则不达”,短短几年时间,中国艺术品信托虽完成了从无到有再到高速发展的过程,但“超速”进步也埋下了隐患。  “与国外动辄七八年的艺术品信托运行时间相比,国内许多艺术品信托的产品期限非常短,最短的甚至只有一年多。在这么短的时间内,艺术品信托的长线价值与管理人的预期收益之间出现了博弈。那么,通过低买高卖,快速到期回笼资金,成为艺术品信托达成收益的常规手段。”某艺术品信托专业人士对记者说。  但“春买秋卖”无疑也扩大了投资风险。这类往往以“质押融资”为目的的短期信托融资模式,由于其核心要素还是融资而非艺术。因此,其最终考验的还是信托公司金融操作的能力。而目前的艺术品市场总体回调,许多艺术品基金又面临着“退出”的压力,因此,早几年高价入仓的艺术品信托,到底何去何从,依然迷雾重重。  “整个宏观经济形式、流动资金在收紧,艺术金融产品出现下滑是不可避免的。”关予表示。而在此情况下,“提前终止”也成为多款信托计划的无奈选择。据用益信托工作室《三季度艺术品信托市场发展报告》统计,2012年三季度共有3 家信托公司参与清算了5 款产品,其中2 款为到期清算,而另外三款为提前终止。其中,提前终止的3 款产品中,国投信托发行的“国投飞龙艺术品基金”系列 8 号和 15 号均提前半年清算;中泰信托发行的“证大艺术品投资基金”提前1年清算。  据用益信托工作室研究员介绍,一般情况下,项目提前清算有三种原因,一种是项目提前实现预期收益;另一种情况是项目融资方出于融资成本考虑或其他原因而不需要继续通过信托融资从而提前结束;第三种是项目在运行过程中存在到期兑付风险,信托公司出于资金安全考虑而提前结束计划。  “虽然金融资本对这个领域很感兴趣,但一旦发现市场走向下滑的时候,立马风控意识就出来了。”关予说,因此,在艺术品市场退潮的同时,艺术金融化未来如何发展仍需观察。[page] 2013年即将退出的部分艺术品信托  艺术品市场何去何从?  “艺术收藏品价值对应社会总财富,同涨同缩,如影随形。虚拟财富是对实际财富的另一种表述及象征。”北京荣宝总经理刘尚勇对记者表示。  因此,曾经作为新兴的投资品种被多家金融机构唱多的艺术金融产品,经过一系列风险事件的洗礼后,将给中国艺术品市场留下了待解的难题。在面临调整的情况下,金融机构将如何采取专业的手法有效控制艺术品市场可能的潜在风险,另类艺术品信托将何去何从,十分引人关注。  与此同时,由于拍卖公司扮演着艺术品信托退出过程中非常重要的一环,在大多数艺术品信托采取半公开运作方式之后,金融资本在何时以何种方式进入,又以何种方式退出,同样显得十分重要。  此外,业内人士认为,“中国艺术品市场的‘问底’,不仅是数字上的问底,还是观念的问底和反思。在近几年的收藏上,艺术品市场投资的一些做法,似乎也需要在数字明显调整的同时,在观念上有所反思。艺术品与其他的投资品种不同,是不是今天买了明天就可以卖?作为一种传承悠久的方式,艺术品投资是否能和房地产投资、股票投资等一样?这都是值得思考的问题。”中国嘉德国际拍卖有限公司副总裁寇勤表示:“台北一个收藏家说收藏不到五年或者十年,就不能称之为一个收藏家。我想补充一个观点,问底和调整不单纯是问数字,还要看人们的观念,看市场形态。”  经过一系列事件后,作为新兴的投资品种的艺术金融产品,不仅开始走下神坛,也会在投资者心理留下“案底”。某金融机构分析师对记者表示:“预计经过一系列事件,艺术品金融化脚步的放缓将仍然持续。投资者也可以期盼,或许在经过市场的洗礼之后,会出现以获取艺术品稳定升值为目的、投资期限较长的、真正意义上的艺术金融产品。”  (北京参考记者 付裕)违约风险暗涌信托6万亿后走向何方

                                                  写字楼的门口,或是一个较引人注目的角落,简单的桌椅,一张立体的宣传图,还有摆在桌的上那些要被送给开卡人的各种各样的礼物——也许   写字楼的门口,或是一个较引人注目的角落,简单的桌椅,一张立体的宣传图,还有摆在桌的上那些要被送给开卡人的各种各样的礼物——也许,在很多人的印象中,信用卡“圈地”时代的印记依然清晰。  不过,时至今日,银行办理信用卡的各种“小摊”已然鲜见,迎来的却是另一番景致:各种各样的网上信用卡申请通道、网上商城各种分期的优惠宣传等等。  随着信用卡发卡市场逐渐趋于饱和以及互联网金融时代的到来,信用卡正在迎来自己的“新征途”。  已经远去的“跑马圈地”时代  “今年我看到了不少关于某某银行信用卡搞优惠活动的宣传,力度都比较大。我也是某银行的一位信用卡老客户。就我自己而言,看到这样的宣传,其实还是很心动的,但我已经有了一张信用卡,虽然这家银行信用卡的优惠可能不是最多的,有些费用还收得比较高,但现在用起来安心,我也放心,始终舍不得改换其他卡。”这是一位手中只持有一张信用卡并使用了5年的某行信用卡老客户的话。  当然,对于改换其他银行信用卡,即使有利可图,但随机采访的数位老用户均表示会慎重考虑。持卡人长时间养成的习惯依赖性,始终潜移默化地影响着持卡人的选择。  而从银行方面看,之前在一些人口稠密的广场上或者写字楼中,时常蜂拥的信用卡临时办理点目前已然不多见。同时,记者发现,往年开信用卡即送礼的银行活动目前也已经不多了。  记者也了解到,不少银行更是在去年开始就已经收紧了办理信用卡的政策。  一位业内人士告诉记者:“事实上,随着前几年各银行大刀阔斧的进行信用卡‘跑马圈地’,国内整体的信用卡市场格局已经形成。”  据公开信息显示,随着2012年银行年报披露收官,各行的信用卡业务也随之呈现在市场面前。以2000万、1000万张发卡量作为“分水岭”,中国信用卡已经呈现出三大阵营的格局:以工、中、建、农、交和招行、广发银行为代表的第一梯队,以中信、民生银行为代表的第二梯队,以浦发、华夏为代表的第三梯队。  上述业内人士表示:“在过去的几年时间内,银行为了抢占市场份额,把重点都放在了信用卡的市场推广方面。但国内信用卡发卡人群基数看似庞大,实际上按照信审标准,剔除大量不能办卡的群体后,真正适合发卡的用户基数已经很小。”  央行数据也显示,截至去年底,银行累计的发卡数量为3.3亿张,几乎已经达到了“相对饱和”的程度。  我爱卡网站的分析师表示:“从2012年的年报也可以看出,去年银行刷卡比例就已开始上升,交易额、刷卡消费的金额、增长的速度也很快,信用卡已经开始由追求发卡量转变为追求用卡量。这是一个利好的变化。”  银律网分析师则指出,信用卡“跑马圈地”的时代正在悄然远去,国有银行以及规模较大的股份银行发卡量已经达到几千万级别,完成了原始信用卡客户积累,开始向精细化营销转型。  一位80后的网购达人告诉记者:“今年我刚参加工作就办了某行的一张信用卡,主要是因为持该款信用卡可以在某商城的一个固定时间段享受半折的购物优惠。如今两个多月过去了,通过这张卡我已经购买了四五件衣服。由于我都是在可以享受优惠的时间段购入的,打完折后算下来共节省了数百元。”  而记者发现,目前,受到此类诱惑的年轻人并不在少数。  记者通过登录各银行官网也了解到,今年以来,各银行推出的各种刷卡优惠力度明显开始增多,对于网上商城,尤其是分期业务的投入力度明显增强。  不过,记者同时发现,银行推出的优惠活动多以刷卡享折扣居多。直到现在,打开部分银行网上商城,依然能看到“商城乐享日,半价或买一送一”等字样的优惠活动宣传。  我爱卡网站的分析师表示:“目前银行追求用卡量,主要体现在对客户用卡的鼓励手段上,比如对分期业务、网上商城的投入加大等,再就是银行在客户用卡环节上给出的一些优惠折扣政策,比如中信银行今年搞的‘9积分计划’,广发银行今年推出的‘广发日’活动等等,这都能对信用卡市场起到良好的刺激效果。”  此外,记者观察发现,今年以来,银行除了与“电商”合作力推信用卡消费外,也有部分银行试图通过对信用卡部分费用的减免来刺激信用卡持卡人消费。  比如,中资行的部分银行今年来先后暂免或减免了其信用卡的部分手续费。如建设银行、兴业银行等调降了部分分期付款业务的手续费,中国银行在近期也暂免了信用卡超限费、补发卡、重置卡、提前换卡手续费、境内查阅签购单手续费、短信服务费等11项费用。此外,还有银行对特定信用卡年费进行了减免。  记者同时还了解到,今年以来,不仅中资银行,还有数家外资银行也对信用卡的相关收费进行了减免。  比如,今年5月份,东亚银行就取消了信用卡溢缴款领回手续费及国外交易汇兑手续费。其他数家外资银行也在今年的不同时间段,不同程度地下调或减免了部分手续费。  “对于银行而言,信用卡的盈利主要来自年费、刷卡佣金和利息收入。为了保证活卡率、激发客户用卡热情,商业银行对于部分收费项目采取优惠措施也在情理之中。”上述业内人士表示,相比以前,各家银行只注重发卡量,但现在开始转向发卡质量,通过这些减免优惠,可以吸引刺激更多的持卡人消费,从而为银行带来多重业务收入,这比单纯收取手续费能获取更多的收益。[page]  谁将撬动信用卡市场格局?  想要撬动信用卡市场格局,当然离不开好的银行服务。  好的银行服务是什么?在记者看来,就是客户在享受银行服务时能得到一种良好的身心体验。而这种良好的体验需要的恰恰是创新。  事实上,也就在10多年前,消费者对于银行卡几乎没有选择偏好,反正工资卡是哪家就选哪一家,最多选择家附近比较方便的银行,无外乎工农中建交。也就是说,网点的布局决定了其银行品牌的选择。  而进入互联网时代之后,招商银行异军突起,成为很多白领共同的选择。这些曾受尽大行复杂流程和漫长排队折磨的消费者,终于下决心把大多数资产转到了招行,成为其忠实客户。  时至今日,招行的成绩有目共睹。据公开资料显示,截至去年底,招行就以4484万张信用卡的发行量稳居国内第二。  而招行之所以能抓住如此多的客户,凭借的正是其当时提供的良好用户体验,通过创新服务,让客户充分享受到了便捷的金融服务。  不过,目前,各银行的服务都在趋于同质化,招行很多原有的优势已经不在,其他银行的一些创新优势反而在日益凸显,尤其是在移动互联网银行以及业务办理速度等服务上。比如,据记者了解,目前招行办理一张信用卡可能需要15天左右,而有银行竟然可以在一天之内帮助客户办理完信用卡。  创新在改变客户的选择,银行也在因创新而得到提升,这是目前的大势所趋。  当然,想要撬动目前的信用卡市场格局,在记者看来,把握住未来的市场空间也是关键。  从短期的5至10年间最主要的可供银行发掘的信用卡客户来看,80后与90后无疑将是信用卡市场上最强大的主力军。  无可否认的是,目前很大一部分80后与90后都具有超前消费的习惯,其中有不少人刚刚参加工作,没有过多的积蓄,是典型的“月光族”,而信用卡透支的特性刚好可以满足他们的需求。  这部分人群往往都有一个特性,那就是“宅”在家里。购物消费时,网络往往成为他们的必经渠道。无论是手机也好,电脑也好,总之,他们对于享受金融服务的体验已经开始脱离了银行柜台。  或许,正如某股份制银行的一位负责人所言,今天,发展信用卡业务,仍需要继续围绕以下几个关键环节。  在积极借鉴互联网、移动金融等新兴领域发展经验的基础上,把IT科技更深地融入到金融服务中,能够进一步解决便利性的问题。  例如,把信用卡与手机SIM卡双卡合璧,或与银行借记卡双卡合壁,探索网络/手机等无形信用卡服务等。而通过把信用卡和便捷工具绑定,信用卡自身也将更具便利性。又比如,银行把以前十多个工作日的办卡流程进一步压缩,甚至未来逐步实现即时完成,客户的体验必将进一步提升。  总之,银行想要挖掘这部分人群,就必须通过创新满足他们日益多元化的需求。谁能抢在其他银行之前给予他们更便捷的服务享受,谁或许就能赢得他们的信赖,改变未来的信用卡市场格局。  (北京参考记者 高小)亿佰购物:“最佳商业模式”为何猝死?

                                                  国家统计局最新数据显示,7月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.8%,创下30个月来新低。与此同时,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降达   国家统计局最新数据显示,7月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.8%,创下30个月来新低。与此同时,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降达到2.9%,降幅较上月增加0.8个百分点。在物价指数快速下降、市场需求依然疲弱的背景下,未来我国货币调控政策将何去何从,普通百姓应如何应对?  【经济】“控物价”与“稳增长”如何平衡?  有人担心,CPI持续走低,会否按下葫芦又起瓢?  专家们指出,过去CPI持续走高让人忧虑,如百姓担心票子毛得太快;如今CPI持续走低似乎也不让人乐观,如企业不景气,人们挣钱更难了。  “CPI下降有利于百姓生活成本下降,但也要看到它的另一面。”亚洲开发银行经济学家庄健说,“部分企业对国内经济景气度预期不高,企业生产意愿不足。”  能够体现企业生产扩张意愿的PMI与PPI数据佐证了这一点,7月份的PMI为50.1%,已是连续3个月下跌;PPI也是多月逐步走低,同比下降达到2.9%,降幅较上月增加0.8个百分点。  据中金公司首席经济学家彭文生介绍,经济增长下降1个百分点,CPI会下降0.5%至0.7%。  “CPI下行是经济增速放缓的结果,但如果CPI持续下行,会进一步影响投资意愿,导致企业盈利水平下降,反过来影响经济增长。”复旦大学经济学院副院长孙立坚对记者说。  专家分析,去年以来,包括人力、原材料成本在内的企业生产成本大幅提高,而以家电为代表的终端消费品价格却不断下跌,这些情况表明:一是中间环节装备工业或商业利润被压缩;二是有效需求减少,这样不容易调动实体经济生产的积极性。  “企业是就业的稳定器。”中国(海南)改革发展研究院院长迟福林说,“要防止CPI走低引发的就业问题。”  事实上,今年以来,在外部经济低迷和内需扩张动力不足的双重影响之下,我国经济增速已经连续多个季度出现下降。“三驾马车”动力不足。  外贸受到海外市场萎缩影响,今年上半年外贸进出口总值告别此前两位数的增速,同比增长8%。一些外贸企业在成本上升和订单减少中徘徊;消费需求稳定但缺乏新引擎;投资增速也一度有所减缓。  “一半是海水,一半是火焰。”国家统计局新闻发言人盛来运如是评价经济运行,国际经济形势仍不明朗,需求疲弱、贸易摩擦加剧可能令外贸雪上加霜、国内控物价防通胀仍不能放松。  【股市】“解冻”A股再添一把火?  7月CPI同比增幅降至2%以下,刺激沪深股市小幅收升。不过,市场人士普遍认为,虽然CPI大幅走低为宽松政策提供更多空间,但对股市利好有限,A股反转尚待更多“稳增长”政策出台下的经济见底回升。  面对预料之中的数据,A股市场表现相对积极。当日上证综指以2159.43点小幅低开,短暂震荡回落后开始稳步上行,尾盘以接近全天最高点的2174.10点报收,较前一交易日涨0.61%。深证成指则上涨逾百点,以9337.54点报收,涨幅达到1.38%。  对于A股市场而言,观察CPI走势的意义在于探究其提供的货币政策调整空间。在央行年内已数度下调金融机构存贷款利率和人民币存款准备金率的背景下,CPI“破2”还会给A股带来多大的利好效应?  因坚守“钻石底”判断而为市场所关注的英大证券研究所所长李大霄表示,CPI增幅跌破2%,打开货币政策的空间,稳定经济的政策也会进一步推出。  “目前A股市场看多和看空的观点仍处于拉锯状态,但在CPI创新低之后,看好市场的人必定会增多。‘钻石底’依然成立,而且会更加坚强。”李大霄说。  不过,也有不少市场人士持相对谨慎的观点。  南方基金首席策略分析师杨德龙表示,在经济低迷背景下,实际需求不足,通胀下降在情理之中。预计8月CPI将小幅反弹至2%左右,但仍在低位徘徊,为央行实施货币政策留足空间,未来降息和降低存款准备金率的可能性依然存在。  但杨德龙同时表示,过去两年中国经历了去库存之后的去产能,消费和投资持续疲软,目前从数据上“仍看不出趋势拐点”。  在杨德龙看来,未来半年,通胀不会是政策重点,稳增长才是重中之重。而对于A股市场而言,经济走势仍将是决定其走势的根本因素。“股市短期或有超跌反弹,但在经济增速回升之前很难出现大幅上升行情,后市或仍将反复震荡。”杨德龙说。[page]  【政策】货币调控空间几何?  经济增速与CPI增幅回落,为宏观经济政策提供了更大空间,这是许多经济学家的共识。  经济学者叶檀等判断,通胀缓解为下半年货币政策打开了空间。“当前货币政策基调为稳。???蚩硭傻氖仆方ハ,倘若经济形势仍不够景气,还有降息与降准的空间。但要把握政策的节奏与力度。  “政策空间还很大,我们一直以来都是压着水花调控。”盛来运说。  事实上,二季度以来,一些稳增长的措施陆续出台,央行一个月内两次调低存贷款利率,一批事关国民生计的项目获发改委批准,投资和需求拉动的力度逐步增加。  在连续降息之后,目前一年期存款基准利率已经降至3%,而1.8%的物价同比涨幅更是远低于这一利率水平。回归“正利率”的物价和利率水平,使得市场对于未来货币政策松动有了进一步的预期。  国泰君安首席宏观研究员姜超表示,由于近期全国恶劣天气多发,导致蔬菜价格大幅上涨,预计8月CPI将小幅反弹至2.0%但仍处低位,有利于货币政策宽松。而市场中不乏央行仍将下调存款准备金率甚至降息的判断。  中国社科院经济研究所副所长张平认为,由于货币政策调控有“普惠”的作用,所以进一步利用降低存款准备金率和利率都有一定空间。  实际上,今年以来央行已经连续下调存款准备金率和存贷款基准利率,但是对于未来货币政策工具的选择,央行仍会非常谨慎。  央行在《第二季度中国货币政策执行报告》中指出,受劳动力成本、资源性产品和部分不可贸易品价格存在趋势性上涨压力等影响,当前物价对需求扩张仍比较敏感,扩张性政策刺激增长的效应可能下降、刺激通胀的效应则在增强。  实际上,过去两年的时间里,中国国内较高的通胀水平,与此前大量的货币投放有着密切关系。  祝宝良表示:“在目前全球经济堪忧的大背景下,各国都有放松货币的冲动。但是从效果来看,在经济衰退的时候,释放货币对于刺激经济的作用甚微,反而可能对通胀造成较大影响。央行的货币政策可能会有一点松动,但是不可能太松。”  【理财】应注重多元化配置  理财专家建议,CPI处于下降通道时,应尽量配置中长期债券类及稳定性较高的准储蓄类理财产品,捂紧自己的“钱袋子”。  “去年四季度至今,CPI持续向下,物价涨势基本得到控制,但同时也意味着经济增速放缓。”苏州大学商学院教授沈健认为,“未来政府可能再次采用降息或降准的方式刺激经济增长,这会给市场带来一定的流动性宽裕,造成银行利率不断走低。”  “在这种情况下,确保资产保值,保住本金不受损失是一个总的原则。”兴业银行理财专员指出,未来降息或是降准,将导致银行理财产品的收益率呈现持续下降趋势,因此投资者最好选择半年以上的中长期理财产品以“锁定”较高收益。  某证券公司资产管理部相关人士告诉记者,一般来说,投资5万-10万元的理财产品预期收益率在4%与5%之间;投资100万元以上,预期收益率可达到8%及以上。简单测算一下,目前理财产品的平均预期收益率在5%左右。  今年的目标CPI为4%,目前CPI为1.8%,银行一年定期存款利率为3%,两年定期存款利率为3.75%,三年定期存款利率为4.25%,如果未来降息预期明确,选择三年期定期存款便可锁定预期收益率超过4%,跑赢年均CPI,达到资产保值的目的。因此,多位理财专家建议,当CPI处于下降通道时,可多选择中长期储蓄以及准储蓄类理财产品。  “在CPI持续向下的背景下,特别是在全球经济不景气的大环境中,我们每花出去一分钱,都需要更多的思考。”江苏中行私人银行部经理李仁俊建议投资者,多关注美元和黄金类资产及理财产品。  他指出,如果全球经济复苏,美国作为全球最大的经济体,其复苏的可能性会强于全球其他国家,并以此带来美元资产的升值。而黄金,作为美元的对冲型风险资产,适当配置一些可以平衡其投资的风险与收益,达到增强资产保值性的目的。  业内专家同时提醒投资者,随着通胀回落,黄金的货币价值下降,保值、增值功能加强。因此,黄金走势可能出现短期回落局面。但从长期看,黄金“牛市”仍未结束。  “此外,在目前CPI下降的情况下,购买中长期国债也是一个很好的锁定收益率的方法。”李仁俊说。  理财专家指出,低通胀、弱增长的基本面环境有利于债市。投资应回避股权类资产,如股票、基金等;将闲置资产尽量多地配置债券类产品,包括国债、企业债、债券型基金等。 (据新华社报道整理/彭梁洁)支付宝与上品折扣联手二维码购物市场

                                                  本周末,国家统计局将公布包括居民消费价格指数(CPI)、工业生产者价格指数(PPI)等在内的11月份一系列重要经济数据。对于备受关注的物价指数,机构   本周末,国家统计局将公布包括居民消费价格指数(CPI)、工业生产者价格指数(PPI)等在内的11月份一系列重要经济数据。对于备受关注的物价指数,机构预测称受部分食品价格出现反弹等因素影响,11月CPI同比涨幅可能重回2%以上,较之前一个月明显回升。  据记者统计,市场研究机构对11月CPI涨幅预测值多在2%~2.3%之间。其中,交通银行、申银万国证券称11月CPI或同比上涨2.3%;国泰君安证券预测其同比增2.2%;兴业银行、招商证券、第一创业证券给出了2.1%的预测值;而海通证券和上海证券的预测值较。??.9%。  瑞银证券在近日发布的报告中表示,预计11月中国CPI同比增长率升至2.1%。具体来看,上月猪肉价格保持平稳且蛋类价格下跌,但蔬菜价格因天气转冷而回升,带动了食品价格恢复增长,同比增速也有所反弹。  招商证券也表示,近期蔬菜价格大幅上涨主要因为受恶劣气候影响,而11月16日成品油价格下调使得非食品价格涨幅收窄,环比涨幅将只有0.1%,据此测算11月CPI环比涨幅为0.2%,同比为2.1%。  而来自国内价格监测机构的信息也印证了上述观点。据商务部监测数据显示,食用农产品价格已连续4周上涨。农业部市场监测数据显示,进入11月后,农产品批发价格指数持续上升。新华社全国农副产品和农资价格行情监测也显示,受降温及雨雪天气影响,11月份以来全国蔬菜价格整体以涨为主。同时,天气转冷使得肉类消费需求增加,猪肉价格止跌回升,部分地区涨势较明显。  此外,对于四季度及全年的物价表现,市场研究机构表示从目前来看,今年四季度物价将温和上涨的趋势已经确定。不过,整体来看,今年内物价上涨依然较为温和,这主要得益于猪肉价格进入下行通道,以及食品价格较为稳定。(北京参考记者 王蓓蓓)新年即将到来 勿忘旧年“保单年检”

                                                  一部电视连续剧,想要达到0.8%收视率,推广费用为每集3000元;如果达到1.0%,每集4000元;1.2%为5000元、7000元封顶……每年投入5000万   “一部电视连续剧,想要达到0.8%收视率,推广费用为每集3000元;如果达到1.0%,每集4000元;1.2%为5000元、7000元封顶……每年投入5000万可做到全国前十强。”  《大祠堂》出品人、中视丰德影视版权有限公司董事长王建锋在微博上“语出惊人”,让收视率买卖的“潜规则”露出冰山一角。  6月中旬,一家名为“乌鲁木齐海视盛通文化传播有限公司”的电视研究机构以合作推广名义前来向王建锋游说,称可以用推广费换取收视率。  为证明其有操纵收视率的能力,上述机构将6月21日《大祠堂》在新疆地区收视率从前一天0.11%,推升到1.14%,由此冲进新疆卫视同时段的前十名。同时,在6月17日西宁地区,《大祠堂》收视率从前一天0.07%升至1.39%,跃居西宁地区收视率榜首。  “一般的公司是做不到的,这样的造假肯定是跟央视索福瑞数据有合作的。后来我还把造假联络方的电话和公司名字提供给索福瑞方面,希望他们回去查,但一直没有下文。”王建锋将矛头直指索福瑞。  央视索福瑞于1997年12月4日在北京注册成立,由央视市场研究股份有限公司CTR,与世界第三大市场研究集团TNS(资产重组后归入Kantar Media集团旗下)合资成立。[page]  8月6日,央视索福瑞一名市场部负责人向本报记者否认了王建锋的指控,并称索福瑞法务部已针对此事件报案。  自2008年末,尼尔森公司退出了在华收视率调查业务后,作为国内唯一一家媒介调查机构,央视索福瑞完全垄断了收视率数据调查市场。  “在现行一家独大的垄断格局下,收视率造假的问题恐怕会永远存在下去,最好的根治办法就是引入新的市场竞争者,或是引进一个强有力的第三方监管机构来充分监督收视率的制作过程。”上海交通大学媒体与设计学院副教授邵奇对本报记者表示。  收视率数据“悬疑”  央视索福瑞称,其拥有世界上最大的广播电视受众调查网络,覆盖6万余户样本家庭及超过19.8万样本人口  目前,国内收视率的采集有两种方法,一种是“日记法”,指通过由样本户所有家庭成员填写日记卡来收集收视信息的方法。第二种是“人员测量仪法”,指样本家庭的每个成员通过手控器上都有自己的按钮,当家庭成员开始看电视时,按一下按钮,不看电视时,再按一下按钮。测量仪会把收看电视的所有信息储存下来,然后传送到总部的中心计算机内。  “但是不论哪种测量方式,样本户都会与索福瑞订立保密协议,外界很难找到这些样本户,除非是索福瑞内部有人将这些信息外泄,然后外界可以通过赠送礼品或直接送现金等公关方式去影响样本户的收视习惯。”一位熟悉影视圈的人士表示。  央视索福瑞将如何保障样本户的信息不外露?央视索福瑞方面未有回应。[page]  王建锋在微博上质疑:“(乌鲁木齐海视盛通文化传播有限公司)合同发来之后我就傻了,确信别人拿钱可以买收视率。我当面跟索福瑞的人说,我遇到这个问题,我是签还是不签,我不签确实数据变了,但如果签了,你索福瑞数据到底是怎么回事?”  王建锋提到的乌鲁木齐海视盛通文化传播有限公司,记者通过新疆工商局的网站,也未能查询到有效信息。业内有质疑称,上述机构可能是一个专门用于收视率交易的空壳公司。  据王建锋描述,8月1日这事出来之后,央视索福瑞通过合作伙伴希望他把微博删掉。8月4日索福瑞的副总高建兵通过微博发私信给他,说很重视这件事情,要见面聊,一起严查这种违法乱纪的行为。但王建锋称,“我觉得是往和解的方向走,最后让这件事情不了了之。”  央视索福瑞市场部人士对本报回应表示:“我们已经在核查王建锋所举报的情况了,但是我们根本没有收到他所提到的什么造假机构名称和电话,现在外界都联系不上王建锋,我们期待当事人能配合提供更多的信息。”对于王建锋提到的6月17日与6月21日西宁和新疆地区的收视率异常波动数据,索福瑞方面表示,相关数据仍在核实过程中。  对此,一位影视圈内人士透露,对于各地区的收视率情况,索福瑞应该是有每天实时监测的数据。  收视率利益链条  “对于收视率造假的问题,4A广告公司们都心知肚明,只是尼尔森退出之后,收视率数据来源只剩下索福瑞一家,即使你怀疑,也只能用它的数据,毕竟目前只有这唯一的标准去衡量一个频道、一个栏目的好坏优劣了。”于一家著名4A广告公司的全国媒体谈判总监陈浩对本报记者说。  2008年9月,AGP尼尔森的股东之一的WPP集团以11亿英镑收购TNS,因此成为央视索福瑞的股东,当年11月WPP将其所持AGP尼尔森50%的股份转让给尼尔森集团。此后尼尔森100%拥有AGP尼尔森股权,但失去了WPP旗下如群邑、传立、迈势等4A广告公司的支持,尼尔森集团选择退出中国收视率调查市场。  在收视率产业链条中,4A广告公司扮演重要角色,每年数以千亿计广告投放资金通过这些掮客之手流进电视媒体的口袋。而收视率自然是挑选和衡量投放平台最重要的标准。[page]  王建锋说,电视台的广告收入和公司结账都是卫视排名加收视率来结的,比如说,(卫视)排位在20以后的,一年收入两三个亿,排位前十的有十个亿,排位前三的有70到80亿。  “国际客户非常看重收视点成本来选择投放,收视率越高意味着赢得投放的机会越大。而很多本土客户现在则越来越懂行,他们不是完全以收视率去做媒体投放计划。不过,收视率依然是最重要的指标,作用权重占70%以上。”陈浩告诉记者。  “我知道有些公司是专门做收视率推广的,其实就是买卖收视率,曾经有个地方媒体栏目改换承包人,换老板后,那个节目短期内收视率发生了很大的提高,但是节目内容没有任何的调整和改版,可以肯定地说,这种都是进行了收视率买卖交易。”  “关于收视率作假的风言风语我听到过很多,尤其是对我们导演来说,辛辛苦苦打拼,调研、买模式、制作,最后我们只凭几条数据就判断其成功与否,真的很不公平,但是没有其它办法,毕竟广告收益,导演、制片人的绩效奖金都是和收视率挂钩的。”东方卫视副总监徐晓艳感叹。  “比如上海地区收视率在8%-9%的一个30秒的广告可以卖到10多万,而收视率在0.2%-0.3%的栏目广告只能卖到几千块。”陈浩说,比如收视率上涨10%,那么广告价格往往会相应地上涨15%-20%。而这成为了各地方台疯狂追求收视率的原始诱惑。  “我们小到一两分钟的节目制作,大到卫视整体的布局都是会将收视率作为依据来按需生产的,但这个前提是收视率要能够代表观众的喜好与态度。以前有很多栏目口碑很好,但是收视率不好,我们一直在想是栏目真的不叫座,还是由其他暗箱操作的原因造成的。收视率造假让我们唯一的衡量标准充满了尴尬。” 徐晓艳说。“禁墅令”再出台 而市场需求却在激增

                                                  日前,证监会发审委暂停了两个月的IPO审核重新开闸。据记者了解,今年前三季度IPO申报企业过会率逐季下挫,第三季度过会率仅为71.0%,为自2011年   日前,证监会发审委暂停了两个月的IPO审核重新开闸。据记者了解,今年前三季度IPO申报企业过会率逐季下挫,第三季度过会率仅为71.0%,为自2011年第一季度以来最低水平。同时,截至今年9月底,共有758家企业正在排队上市。  三季度过会率创两年来新低  据国内知名信息咨询机构清科集团数据统计, 2011年第一季度至今年第三季度,共有556家企业上会,其中8家企业为二次上会,已过会企业共计439家,平均过会率为79.0%。今年7月至8月,IPO审核经历了两个月的空窗期,此后第三季度的过会率便大幅下挫,由第二季度的81.7%降至71.0%,为自2011年第一季度以来最低水平。  而过会率的下降则使得想上市的企业排起了长龙。据了解,截至9月底,共有758家企业在排队上市,除去91家已过会及已核准企业,尚有667家企业在审。  清科研究中心分析师韩文静称,虽然当前IPO审核已重启,但如此多排队企业的审核仍需较长的消化期。按以往的上市速度数据推算,预期过会企业全部完成上市大概需要两年半的时间。  农业、娱乐传媒行业增势凸显  据清科集团数据显示,在这758家排队上市企业中共涉及23个行业,而各行业企业数量占比则较去年出现较大变化。  截至9月底,农、林、牧、渔和娱乐传媒行业排队企业数量的占比,相较去年同行业的境内IPO数量出现了大幅增长,分别增加175.2%和135.9%,而且前三季度的平均过会率也相较去年增长了25%。而与此形成鲜明对比的是,当前电子及光电设备等行业的排队企业数量占比却大幅下降。  韩文静对此分析认为,国家相关政策的鼓励与支持、资本的推动以及申报企业经营模式与国家产业发展政策相一致,是今年以来农、林、牧、渔及传媒娱乐企业申报数量增长和过会率提高的主要原因。  以文化行业为例,2012年文化部先后出台17项文化产业相关的政策,明确了“十二五”时期文化产业的倍增计划,鼓励和引导民间资本进入文化领域,并规定了文化市场的各项管理办法,使文化市场正朝着一个更加规范、有序的方向发展。  娱乐传媒行业是文化产业的重要分支,根据清科研究中心统计,自2011年至2012年9月底,已有5家娱乐传媒企业上市,而截至9月底,共有24家娱乐传媒企业正在排队上市。(北京参考记者 王蓓蓓)沪指放量涨1.24% 两市超百亿元资金流入市场

                                                  北京参考讯(记者张宝峰 实习记者王威)4月19日,第八届中华慈善奖表彰大会暨中国慈善联合会成立大会在北京人民大会堂隆重举行,会上颁发了最具爱心   北京参考讯(记者张宝峰 实习记者王威)4月19日,第八届“中华慈善奖”表彰大会暨中国慈善联合会成立大会在北京人民大会堂隆重举行,会上颁发了“最具爱心捐赠个人”、“最具爱心企业”、“最具影响力慈善项目”和“最具爱心慈善楷模”等诸多慈善领域奖项。  会议现。?ldquo;最具爱心捐赠个人奖”由福耀玻璃工业集团股份有限公司董事长曹德旺、宁夏石嘴山市大榆树沟煤炭产销有限公司董事长陈逢干、宁夏宝丰集团有限公司总裁党彦宝和完美(中国)有限公司董事长古润金等20人获得。“最具爱心企业”奖由国家电网公司、:郊?庞邢薰?、汇丰银行(中国)有限公司、益海嘉里投资有限公司和中国民生银行股份有限公司等40家企业获得。  据了解,“中华慈善奖”每年评选一次,是民政部颁发的我国最高规格的慈善奖项。该奖项旨在表彰在赈灾、扶老、助残、救孤、济困、助学、助医以及支持文化艺术、环境保护等方面做出突出贡献的个人、机构和慈善项目。目前,该奖项是我国慈善领域最权威、最有影响力和参与力度最高的奖项。  此次获奖的完美(中国)有限公司董事长、马来西亚丹斯里皇室拿督古润金长期致力于公益事业,自2008年起已连续五年获此殊荣,并在近日的大会上全票当选中国慈善联合会常务理事。据了解,古润金所领导的完美(中国)有限公司多年来在中国大陆的各类捐款、捐赠金额已逾3.5亿元,公益事业范围涉及希望工程、西部开发、慈善救灾、体育医疗、文化艺术和拥军优属等多个领域,参与和推动了包括母亲水窖、希望工程、无偿献血、慈善万人行等著名慈善项目在内的180多个社会公益项目。IPO排队企业上周新增13家 新三板挂牌或成出路

                                                  上周国际现货金价以1670美元/盎司开盘,截至上周五,最终创逾五个月以来的新高至1692.64美元/盎司。就整个8月来看,金价月累计上涨4.5%,创1月份   上周国际现货金价以1670美元/盎司开盘,截至上周五,最终创逾五个月以来的新高至1692.64美元/盎司。就整个8月来看,金价月累计上涨4.5%,创1月份以来最大月涨幅。  从基本面看,尽管欧债危机悬疑依旧,且市场高度关注的希腊债务危机迫使希腊退出欧元区的可能在加大。但当前此种信息对金银市场的冲击已明显淡化,市场更为聚焦美联储的货币政策前景。上周美联储会议纪要显示,大多美联储官员倾向进一步拿出QE3(第三轮量化宽松政策)来强化经济复苏力度。上周五,市场也进一步从美联储主席伯南克讲话中寻找线索,不少研究机构预期美国将在9月宣布QE3。  市场研究机构威尔鑫认为,鉴于金银(尤其是黄金)具备独特的金融属性,其价格波动更多受流动性预期与通胀预期影响,这与其它商品还受复杂宏观经济景气度影响有所不同,故近期金银价格走势比其他商品金属好很多,未来这种差异化表现或将在中期进一步体现。(王蓓蓓)沪指收跌0.75% 再创近期指数新低

                                                  北京参考讯(记者姚伟捷)随着号称首届社交奥运的伦敦奥运会落幕,清华媒介调研实验室针对全网民的随机抽样调研结果出炉。数据显示,奥运信息通过腾   北京参考讯(记者姚伟捷)随着号称“首届社交奥运”的伦敦奥运会落幕,清华媒介调研实验室针对全网民的随机抽样调研结果出炉。数据显示,奥运信息通过腾讯微博直达用户超过4亿,同时,各类传统媒体和网络媒体依赖腾讯微博的一手资讯来组织报道成为一大亮点。  英国广播公司在探访腾讯前方大本营后报道称:每天晚上,中国的金牌得主都会去参加网络电视节目的录制。据悉,早在奥运开赛前,就有超过200位中国奥运代表团成员的微博落户腾讯微博。在中国最终获得的87枚奖牌中,有35位金牌得主、21位银牌得主和14位铜牌得主在赛后第一时间发出了“获奖微感言”。截至8月13日零点,中国奥运军团有218人在腾讯微博发布6648条消息,网友与他们互动1244万次。  腾讯微博负责人李方表示,腾讯微博在奥运期间以微频道取代传统大事件话题的模式,更加有效分类海量奥运信息,提高了互动性。而此举将重新定义微博的运营标准。三星上半年占中国智能手机出货量20.8%

                                                  实体经济迎来重大利好 放开存款利率将成未来改革看点  中国人民银行19日对外宣布,将自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融   实体经济迎来重大利好 放开存款利率将成未来改革看点  中国人民银行19日对外宣布,将自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。  分析人士认为,央行这一政策是我国利率市场化改革的重要一步,是进一步发挥市场配置资源基础性作用的重要举措,有利于降低企业融资成本,有利于增强金融对实体经济的支持力度。  利率市场化改革迈出重要一步  这是自去年7月份央行进一步放开存贷款利率后,时隔一年我国利率市场化改革的又一重要举措。  “放开贷款利率下限是利率市场化改革的关键一步,至此我国利率市场化改革已进程过半。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。  此前,我国曾于2012年6月和7月扩大了金融机构存贷款利率浮动区间。当前,中国利率市场化改革已取得重要进展,金融机构差异化、精细化定价的特征进一步显现,市场机制在利率形成中的作用明显增强,中国已到了继续推进利率市场化的新阶段。  “从宏观层面看,当前我国的经济运行总体平稳,价格形势基本稳定,是进一步推进改革的有利时机。从微观主体看,随着近年来我国金融改革的稳步推进,金融机构财务硬约束进一步强化,自主定价能力不断提高,企业和居民对市场化定价的金融环境也更为适应。”央行有关负责人表示。  有利于金融支持实体经济发展  央行有关负责人表示,全面放开贷款利率管制后,金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大,有利于促进金融机构采取差异化的定价策略,降低企业融资成本,有利于金融机构不断提高自主定价能力,转变经营模式,提升服务水平,加大对企业、居民的金融支持力度。  “此次政策还取消了对农信社贷款利率管制,明确许可突破4倍限制,有利于覆盖小微三农贷款风险、改善金融支持,总体上会令整体贷款成本下降。”兴业银行经济学家鲁政委表示。  不过也有专家认为,目前而言央行这一政策的象征意义大于实际。“一季度银行90%贷款仍执行基准以上利率。在目前市场资金仍偏紧情况下,就算放开贷款利率管制,市场利率也难下降。”金融专家李迅雷认为。[page]  增强银行活力推动影子银行透明化  山东财经大学经济研究中心主任陈华认为,放开对金融机构贷款利率管制有利于银行充分竞争,便于商业银行根据自身业务需要发展差别化信贷业务。  交通银行首席经济学家连平认为,尽管此举会带来银行息差收窄压力,但由于当前社会融资需求依然不。?绕涫窃诜康夭?攘煊,银行贷款利率上浮占比仍较高,因此对银行业绩影响应该不会很大。  中国银行国际金融研究所副所长宗良则认为,放开贷款利率管制之后,银行定价能力、资产负债管理能力、金融产品创新能力都亟侍提升。  社科院金融研究所银行研究室主任曾刚说,贷款利率市场化在一定程度上还有利于庞大的影子银行浮出水面。“影子银行之所以以‘影子’的方式存在,一个重要原因是要绕开央行贷款利率限制,通过其他方式变相提高利率。贷款利率市场化有助于影子银行的透明化,当然,只能是在一定程度上实现这个目标。影子银行的存在还跟存款利率、资金投向限制等因素有关。要完全规范影子银行还有很多工作要做。”  曾刚认为,利率是金融体系的基。??史鞘谐』,整个金融体系市场化程度都会受影响。利率市场化有利于充分反映市场供求关系,引导资源实现最优配置。  破解贷款难的重要一环  多位专家表示,全面放开金融机构贷款利率管制对发展实体经济是重大利好。  曾刚认为,在几项政策中,对农村信用社贷款利率不再设立上限是一大亮点。以往,由于农村贷款户、小微企业风险较大,在以前的贷款利率框架下,对它们贷款的风险较高,收益较。?虼艘?谢??圆淮。在贷款利率上限放开之后,农村金融机构可以根据实际情况自由裁量贷款利率和额度,实际上有利于解决小微企业贷款难的问题。兴业银行首席经济学家鲁政委也认为取消农信社贷款利率管制总体上会令整体贷款成本下降。  “不管什么样的企业,资金始终是发展中的重要一环。这次政策调整对企业的最大好处在于,能够以更低的成本获得资金。因为很多文化企业虽然前景很好,但受到贷款利率下限的限制,银行对这些企业的贷款成本一直比较高。企业不得不选择其他的融资方式,现在银行可以根据自己的判断,对一些高成长性的文化企业灵活提供贷款。”山东广电呀咔咔动漫产业有限公司总经理公志刚认为,全面放开金融机构贷款利率管制对银行和企业是一个双赢的结果。[page]  放开存款利率将成未来改革看点  值得注意的是,此次央行并未进一步放开对存款利率的管制。对此专家指出,一国利率市场化的进程相当复杂,存款利率管制的放开涉及到银行经营能力,目前在存款保险制度尚未建立、金融机构公司治理尚未完全到位的情况下,存款利率市场化还需稳步推进。  历史上看,放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段。上世纪70年代美国放开存款利率管制,出现了几千家银行因利润缩水而倒闭的现象,存款利率管制的取消,亦被称为利率市场化改革最惊险的一跳。  就下一阶段,央行表示将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需要的各项基础条件,稳妥有序地推进存款利率市场化。  “将继续完善市场化利率形成机制,优化金融市场基准利率体系,建立健全金融机构自主定价机制,扩大负债产品市场化定价范围,更大程度发挥市场机制在金融资源配置中的基础性作用。”央行有关负责人表示。  影 响  银行业“大变局”时代呼之欲出  7月20日,金融机构贷款利率的管制将全面放开,中国利率市场化改革迈出了重要一步。专家认为,改革将有利于促进金融机构的自主化经营,同时也将使银行间的竞争更趋激烈。  业内人士表示,此前6月底发生银行流动性紧张问题,在一定程度上催化了中国的利率改革。  值得关注的是,改革后银行业的竞争将进一步加剧,市场的优胜劣汰功能将进一步显现。广东省社科院教授丁力认为,在更为激烈的市场竞争中,银行业将出现冰火两重天的分化。“部分银行主要是中小银行终于可以使用低价策略来争夺更多优质客户,而部分大银行则将面临来自中小银行无休止的挑战。在面对强势的央企时,银行有可能丧失保护自身的盾牌。随着游戏规则的更改,一个银行‘大变局’时代呼之欲出。”  有专家认为,从中长期角度看,贷款利率的放开对银行本身影响深远,有利于促使商业银行经营模式从目前的同质化商业模式转向差异化定位,大型银行需要更多关注为大型企业提供多元化服务,而中小银行则需要转向更为清晰的、有相对定价能力的小微企业。  湖北省社科院经济研究所副所长叶学平说,贷款利率市场化倒逼商业银行分工更明晰更细化,因为大银行不能满足所有客户,同样获取存款成本相对较高的中小银行也不能像大银行那样拼价格,大家都只能找到自己的“蓝海”。  其实,一些农村地区已经在逐步形成多层次的银行体系。宜城国开村镇银行农贷部主任李漫华说,在县域,国有大型银行主要支持大客户,中小客户由邮储银行、农信社以及一些股份制银行负责,村镇银行则针对小微客户。“在不同层次上,各有优势。”  他说:“比如针对小微客户的市。???逭蛞?幸丫?纬傻囊惶仔∥⒋?罴际,能将贷款利率平均水平控制在9.6%左右,而一些大银行针对这方面的贷款很难控制风险,即使放贷,利率高达16%。在这个其他银行不看重的市场上,国开村镇银行去年也能实现近千万元的利润。”  “贷款利率下限放宽后,各家获取存款的成本不一样,大银行相对低一些,议价能力也强,这就倒逼中小银行只能愈发专注于深耕自己的细分市场。”宜城国开村镇银行农贷部主任李漫华说。  叶学平认为,深耕细分市场有利于资金回流实体经济,并解决中小企业融资难的问题,但这对各家银行的负债管理能力、非价格竞争手段的运用等提出了更高的要求。  (综合新华社报道)辖内银行业大力支持小微企业和保障房建设

                                                  红木家具以宜人的纹理、特有的文化历史等特征深受消费者的喜爱,而随着夏季的来临,雨季也开始频繁起来,那么雨季要特别注意温湿度问题。红木家具   红木家具以宜人的纹理、特有的文化历史等特征深受消费者的喜爱,而随着夏季的来临,雨季也开始频繁起来,那么雨季要特别注意温湿度问题。红木家具含水率应保持在12度至16度之间,当空气湿度低于12度时收缩,超过16度时膨胀,因此不宜将家具置于高热处和过于潮湿的地方,否则易产生霉变及干裂等。那么雨季时分,如何保养红木家具呢?  注意一、在雨季的时候,需要储存衣物比较多,然而橱内存放物件要适度,不要超过门框,如果经常硬挤硬塞会造成橱门变形。  注意二、遇到家具表面染上污垢时,要用轻度的肥皂水洗净,干燥后,再上蜡一次,以恢复原貌,切忌用汽油、煤油、松节油等溶剂性液体擦,否则会擦掉表面的涂料和漆的光泽。  注意三、雨季室内通风时间较长,家具容易染上灰尘,故要经常除尘上光,保持家具清洁。涂上一些液体上光蜡,然后用干的软布顺着木纹来回轻轻揩擦,不宜用过湿的抹布或粗糙的抹布揩擦以免出现涨裂现象。  注意四、众所周知,红木板面一般是脆的,要经常注意防止碰伤碰裂,如果在使用或搬动时,发现着力处出现脱榫,一定要重新胶合密封后再使用。  温馨提示:消费者要注意季节的变化,对家具进行正确有效的保养,才能使家具保持本色,也便于长久传承下去。北京将打造国内动漫盛宴

                                                  周一A股市场小幅下跌。截至收盘,上证指数收市报2106.96点,跌幅为0.38%,盘中一度跌至2089.02点的近三年半新低;深证成指收市报8838.63点,跌幅为   周一A股市场小幅下跌。截至收盘,上证指数收市报2106.96点,跌幅为0.38%,盘中一度跌至2089.02点的近三年半新低;深证成指收市报8838.63点,跌幅为0.51%。沪深两市全日共成交848亿元,较上一交易日的七个月地量水平略有回升。  盘面上,各大行业表现分化,房地产、家用电器、黑色金属、金融服务、建筑建材等行业领跌大市,而农林牧渔、食品饮料、信息服务、医药生物等行业则有亮丽表现。其中,地产股整体受挫,万科A跌1.28%,保利地产跌3%。  其他个股方面,截至收盘,两市上涨个股与下跌个股基本相当,大江股份等近20只个股涨停。次新股跌幅居前,上周四上市大涨的顾地科技当日跌停,龙宇燃油、金卡股份跌幅紧随其后。  此外,万隆证券资金监测结果称,当日两市约有19.8亿元资金流入市场。(北京参考记者 王蓓蓓)勿以期短而不理 7天理财有门道

                                                  周一沪深两市小幅整理,沪指围绕2100点震荡。截至收盘,沪指报2097 53点,跌幅0 18%;深成指报7999 30点,跌幅0 62%。两市成交量约为1601亿元。    周一沪深两市小幅整理,沪指围绕2100点震荡。截至收盘,沪指报2097.53点,跌幅0.18%;深成指报7999.30点,跌幅0.62%。两市成交量约为1601亿元。  盘面上,当日两市行业板块方面,保险、煤炭、石油、房地产、石油、有色等权重板块跌幅居前,而农业、电子信息、通讯、旅游等板块涨幅居前。  个股方面,当日两市个股表现活跃,近90只个股涨幅超过5%,韶能股份、厦门国贸等22只个股涨停,另跌幅超过5%的个股仅10只左右。  此外,万隆证券资金监测显示,当日两市约有4.7亿元资金净流出市场。  (北京参考记者 王蓓蓓)贷款下限放开半月调查:新政难立竿见影

                                                  自2007年金融危机爆发后,中国工商银行取代花旗集团成为全球市值最高银行,并在这个位置上稳坐了六年。然而,这个宝座却在近期易主了。  根据最   自2007年金融危机爆发后,中国工商银行取代花旗集团成为全球市值最高银行,并在这个位置上稳坐了六年。然而,这个宝座却在近期易主了。  根据最新数据现实,美国富国银行从7月12日起取代中国工商银行成为全球市值最大银行。综合外电报道,富国银行是在6月26日首次成为全球市值最高银行的,在这之后又与工商银行有过四次轮换。7月12日之后,富国银行市值第一的地位稳定下来,过去30天平均市值高于工行。截至7月23日,工商银行的市值为2250亿美元,富国银行截至7月22日收盘的市值为2360亿美元。  有分析称,富国银行的登顶得益于美国房市的回暖——这家总部位于旧金山的银行是美国最大的住房贷款机构。该行在本年的第二季度纯利润增长了19%,达55.2亿美元。“美国房市的回暖正在带动美国银行股持续上涨,整体业绩向好。”分析人士表示。  兴业银行首席经济学家鲁政委也在其微博上分析指出,富国银行的净息差3.5%~4.0%,JP摩根和国内银行一样才2.5%~3.0%,而2007年、2008年巅峰时期中国银行业的最大净息差才3%。所以“不服都不行。?思页衫洗,必然的”。  然而事实上,追求规模一直都不是富国银行的目标。富国银行的CEO兼行长约翰·斯坦普曾在2008年年报卷首语里早就写下了这样的话:“规模对我们没有任何意义。无论何时何地,我们都未曾宣扬过自己的资产规模如何之大。”  虽然没有刻意追求,但在目前的美国,富国银行的市值比美国银行、高盛和摩根士丹利的加起来还要高。这主要受益于其传统商业银行的经营模式。  2008年后,美国银行业面临严峻考验,在美国政府的支持下,美国银行业重组,形成了由美国银行、高盛集团、富国银行、花旗集团、摩根大通和摩根士丹利六大主流银行主导的行业竞争新格局。这六大银行可以分为三类:第一类是商业银行业务与投资银行业务并重,以花旗集团、美国银行和摩根大通为代表;第二类主营投资银行业务,以高盛集团与摩根士丹利为代表;第三类主营传统的商业银行业务,以富国银行为代表。  在其他银行进行不合理的交易、竞争获利微薄的投行业务时,富国银行最大的业务仅仅是吸收存款,然后放贷。正是这种银行最本分的工作为该行贡献了一半的收入,抵押贷款、投资账户和信用卡的收费贡献了另一半。  与其他美国银行不同,自1995年起,富国银行就开始面向年销售额小于200万美元的企业专门发放最高额度为10万美元的无抵押循环贷款和小企业信用卡,开创了直接在美国发放小企业贷款的先河。富国银行着力发展零售银行和小微企业业务,一方面在负债端拥有大量零售客户,获得较低的资金成本和存款成本,另一方面在资产端大力发展小微企业贷款,获取较高的贷款收益,这是富国银行从1992年至2012年近二十年总资产收益率和净资产收益率水平平均处于行业平均水平1.2倍以上的重要原因之一。  通过银行传统的方式经营银行,让富国银行腰包变得越来越鼓:2011年该银行的净收益增长了28%,达到159亿美元,年收入为810亿美元,而且极为安全。该行占据了美国抵押贷款业务的1/4 市场份额、金融服务的1/6市场份额,其效率比(即产生1 美元收入所花的成本)是56%。相比之下,摩根大通和花旗集团均为66%,美国银行为86%。在竞争对手惊慌失措地关注欧洲动向时,富国银行并未受到欧债危机波及,原因是海外贷款业务仅占该银行投资组合的5%。  (北京参考记者 陈辰)沪指微跌0.18% 权重股表现低迷

                                                  近年来,我国城商行取得了长足的发展,城商行总资产已经占中国银行业总资产近一成。  然而,与大银行相比,城商行的规:鸵滴窭┱拍芰Χ济飨圆   近年来,我国城商行取得了长足的发展,城商行总资产已经占中国银行业总资产近一成。  然而,与大银行相比,城商行的规:鸵滴窭┱拍芰Χ济飨圆蛔,“上市难”以及跨区域经营受限是时下城商行面临的主要问题。对此,多数业内人士认为,未来城商行应该避免盲目扩张,同时更多的立足地缘、人缘优势,“向下走”服务本地市。??竦钡匦∥⑵笠。  已成中小银行主体  在国有大型银行以及股份制银行之后,作为商业银行中第三梯队的城商行,往往给人以短小精悍的感觉,但近年来,我国城商行呈现出高速发展的态势。根据银监会最新发布的统计数据显示,截至4月末,中国银行业总资产为138.3万亿元,其中城市商业银行总资产为13.1万亿元,总资产在银行业金融机构中的占比为9.4%。而在2003年末,城商行总资产不过1.46万亿元。  从1995年成立首家城商行开始,城商行已经走过了18年的成长之路。城商行是我国金融业中颇为特殊的一个群体,其前身为各地的城市信用社。近年来,城商行进入快速发展阶段,不仅有效控制和化解了数千家城市信用社积累的金融风险,而且资本实力、盈利能力日益增强。日前,2013年全国城商行年会在广州召开,年会数据显示,全国145家城商行总资产近13万亿元,北京银行董事长闫冰竹在发言中多次强调如今的城商行已经成为我国中小银行的主体。  正如闫冰竹所说,新时期的城商行已成为中小银行的中坚力量,一方面有效处置了超过2000余亿元的历史不良资产,风险逐渐得到有效化解;另一方面通过完善公司治理、强化内控建设、创新风险管控技术与手段,抗风险能力明显增强,北京银行、南京银行、宁波银行已登录A股市。?晌??诔止傻墓??鲜幸?。  但是,不得不承认,国内城商行发展的并不均衡。截至去年末,北京银行资产规模首度超过万亿,达到11199亿元,进入我国商业银行万亿俱乐部行列,当之无愧的坐上了我国城商行的首把交椅。紧随北京银行之后的上海银行,同期资产达8169亿元,江苏银行达到6502亿元,三家银行共同组成了城商行的第一集团。  “第一集团的三家城商行占据全国城商行资产总额的近20%,这三家银行都是省级城商行,实力较为雄厚,且都在2010年以前基本完成了跨区经营,这是绝大多数城商行不具备的。”一位业内人士表示。  事实也是如此,跨地区经营的确为这些起步早的城商行带来了丰厚的收益,以北京银行为例,2012年末该行在北京地区资产达6894亿元,占比在61%,外省贡献度接近40%,较2011年末上升了数个百分点,其年报也称“从地区分布看,天津、上海等外埠分行的贡献度正逐步增加”。  城商行的第二集团和第一集团之间差距甚大,资产规模集中在2000-3000亿元。其中主要包括,南京银行、宁波银行、盛京银行、天津银行、成都银行、吉林银行、大连银行等。  而位于第三集团的城商行数量巨大,超过100家,总资产一般都在1000亿元以下,这其中规模较小的城商行,其规模甚至不到北京银行百分之一。  扩张受阻 “抱团”发展  另外值得注意的是,在此次城商行年会期间,中国银行业协会城市商业银行工作委员会正式成立。有分析认为,在城商行转型面临关键期之时,该委员会的成立表明,城商行希望借此“抱团”发展。  至于“抱团”的原因,就不得不从城商行禁止跨省区经营说起。2006年城商行跨省设立异地支行拉开帷幕,并于2010年出现了集体快速扩张的局面。2010年的数据显示,当年有62家城商行跨区域设立103家异地分支行(含筹建),其扩张速度让人瞠目。在盲目的扩张的同时,城商行资产质量和经营风险却引来监管部门的担忧。在高层的干预下,一再提速的城商行异地扩张出现了急刹车,城商行设立异地分行,特别是跨省设立分支机构,就基本处于暂缓的状态。  不久前,银监会披露《中国银监会办公厅关于做好2013年农村金融服务工作的通知》其中对城商行扩张提出了要求,“允许城商行在辖内和周边经济紧密区申设分支机构,但不跨省区,抑制盲目扩张冲动”。虽然在一定程度上允许城商行跨区域经营,但跨省经营仍被禁止。  然而,对于这种“一刀切”的规定,在业内也产生了一些质疑。今年的博鳌论坛上,北京银行副行长张东宁呼吁,不应对城商行异地设立分行进行“一刀切”:“140多家城商行,我们是1.1万亿的规模,小的也就是30亿-50亿的规模,但是政策一刀切,这种政策应该放开,应该区别对待。”  “就规模而言,作为城商行的北京银行已经超越恒丰、浙商和渤海银行等股份制银行,与广发、华夏、平安不分伯仲,因此,出身股份就是全国性银行,出身城商就是地方性银行。这种按照历史出身进行分类监管的模式,已经显得有些滞后。”一位业内人士表示。  不仅仅是大型城商行,即使中小型城商行也有各种特殊情况。以邯郸银行为例,该行2012年末资产总额508亿元,属于城商行中的第三集团。然而,邯郸市的地理位置比较特殊,位于晋、冀、鲁、豫四省交界地区,与该市经济往来最为密切的城市也是周边跨省城市。“对于我们来说,可能在河南安阳开设网点比在本省的张家口开设网点更有意义。”邯郸银行一位相关负责人表示。[page]  “邯郸银行目前在邯郸市银行业市场占有率已经超过12%,基本达到发展瓶颈,如果长期不能扩大经营,对银行自身的发展的确会有不利影响。”上述负责人表示。“目前来说,加强与其他城商行的合作很有必要,城商行面对的地方经济往往有自身特点,并且经营范围并不广泛,比如,邯郸市的企业多以钢铁、煤、棉为主,如果这些企业的市场情况不太好,并不需要资金支持,那么银行的投资就会受到限制,此时,如果我们能够和其他城商行合作,对其他城市需要资金支持的领域投资,就可以达到多赢的效果。”  中国银行业协会专职副会长杨再平表示,城商行委员会是全国城商行的共同平台,是城商行合作的组织方式。希望全国城商行通过这个平台交流经验、分享信息、表达政策诉求、加强合作的同时,制定出城商行之间竞争的“游戏规则”,进行有序竞争。  上市难 小微求突破  根据证监会最新公布的信息显示,目前IPO在审的城商行包括上海银行、贵阳银行、重庆银行、大连银行、锦州银行、盛京银行、江苏银行、成都银行、徽商银行、杭州银行、东莞银行。包括在审的4家农商行在内,截至目前共有8家银行在“初审中”,5家银行在“落实反馈意见中”,2家银行“终止审查”。截至2013年6月,我国仅有3家城商行实现了上市,  “目前16家上市银行在整个市场中权重很高,市值规模占到市场的近一半,从管理层来讲,上市银行业的总量已经很多了。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,银行业是一个高资本行业,一旦上市后再融资需求就非常强,再融资总是导致市场的波动,这几年投资者对银行业的再融资问题惊魂未定,所以对待城商行上市问题会更加谨慎一些。  事实上,就多数城商行内部而言,上市也不是一件很容易就能达成一致意见的事。职工持股多,股权布局难就是多数城商行需要面对的现实问题之一。“城商行职工持股是比较遍及而集中的现象,属于历史遗留问题,是城商行本身成长史上的一种本钱求索行动。职工持股的初衷,也是为了保住银行的‘饭碗’,有的还是向支属假贷所得。”一位城商行高层表示,“城商行上市就要引进外资,职工必然面临退股,仅仅这一件事难度就非常大。”  城商行上市难产未必是一个坏事,证监会之所以对城商行不放行的一个重要原因是,城商行的发展定位以及上市的意图尚未厘清。“城商行的发展目标未必一定是要上市,目前城商行应放缓扩张步伐,重新思考一下自身定位,往下走,立足本地,服务中小企业,而不是都扎堆往大城市,往经济发达地区走。”一位城商行负责人表示。  实力的巨大差距,决定了城商行无法与大型银行在基础设施、大型企业发展中展开“硬碰硬“的较量,只能在城市经济发展、小微企业金融需求中寻找生存之道。“城商行的天职就是服务小微。”在城商行年会中银监会主席尚福林如是说。具体举措方面,尚福林认为,城商行要发挥地缘、人缘优势,支持符合国家产业政策、前景良好的小微企业发展,要重视社区金融的巨大潜力,深耕本地市。?鲁烈滴裰匦,金融服务向基层延伸,积极探索服务社区的经营模式。  城商行服务小微企业有着天然的地缘优势,特别是在二三线城市。“我们城商行和本地企业都是土生土长的企业,常年来相互支持相互扶持,可以说在金融系统中,我们是最接地气的金融机构。”一位城商行负责人表示。“作为小微企业天然的利益共同体,城商行的‘小微贷款’不仅为当地小微企业发展助力,也拓展了自身的发展空间,带动了本地区社会就业,增进了当地经济社会的活力。”(北京参考记者 陈辰)金融扶贫防止越扶越贫 专家:分层监管或是关键

                                                  越是贫穷的地区,越是金融的盲区,这一马太效应在金融领域表现尤为明显。然而另一方面,金融扶持对于消除贫穷的作用又至关重要:与捐赠等其他扶贫   越是贫穷的地区,越是金融的盲区,这一马太效应在金融领域表现尤为明显。然而另一方面,金融扶持对于消除贫穷的作用又至关重要:与捐赠等其他扶贫方式不同,金融讲求成本回报、有借有还,而金融扶贫的理念是变“输血”为“造血”,授人以渔。  10月17日是国际消除贫困日。就我国情况来看,大量的贫困人口集中在农村,而农村金融组织体系亟待建立。此外,更为重要的制度性问题、政策性问题仍然制约着我国金融扶贫的广阔空间。  尚待开发的市场  “扶贫这个领域成本很高而利润相对低、投资回报时间更长,金融是逐利的,这块自然不受重视。”中国扶贫基金会副秘书长刘冬文直言。  2012年《中国农村金融服务报告》显示,截至2012年底,我国金融机构农村贷款余额为14.54万亿元,占全国各项贷款接近四分之一,农户贷款余额又占农村贷款余额的四分之一左右,其中农户小额信用贷款的余额是3616亿元,农户联保贷款余额3989亿元,可贷资金总体规模仍然偏。?┗Т?蠲偶鞲,审批程序复杂。  中国农业银行农村产业金融部副总经理张俊峰指出,我国农村金融扶贫的制约因素主要是金融组织体系不健全,贫困地区尚未形成分工合作的商业银行、政策性银行、小额信贷以及保险、担保、产业发展基金等多层次全方位的金融体系,导致现行农村金融服务难以覆盖更多贫困群体。  拥有7.8万个网点的农信社发放了全国三分之一的涉农贷款和80%以上的农户贷款,成为银行业金融机构扶贫的主力军。而作为新型银行业金融机构的村镇银行却有负众望,大多数并没有扎根基层村镇而是背靠县城,最贫困的那些人仍然很难收益。此外,近年来,国开行、农行、民生和邮储等银行正在慢慢进入这个领域。  从非银行金融机构来看,同样被寄予厚望的小额贷款公司早已“误入歧途”,有小额之名却无小额之实,动辄上百万的贷款门槛远非贫困农户可以企及。  贫困村互助资金也是一个重要部分。数据显示,2012年底,全国贫困村互助资金全国28个省有1.7万个试点村,资金规模44亿元,平均每个村26万元,由村里自己专门的理事管理,成本较低。其平均借款利率7%左右,比机构性小额信贷低很多,单笔借款也在所有小额信贷里最低的,在3000—5000元之间。  看金融机构是否做扶贫的一个重要标准是看它的贷款笔均额。“即使是在小微这块做得比较好的民生和邮储,单笔贷款均额也在上万到数十万不等。据我所知,现在这部分成规模的,占一个机构放贷比重近半的只有中和农信,笔均7000元。”国家开发银行原副行长、中国小额信贷机构联席会会长特别提出。  中国扶贫基金会下属的中和农信无疑是一个特例。然而和贫困村互助资金一样,它的作用也受制约规模。“5年做了50亿,惠及200万人,对于一个机构来说真的不容易,但是200万和8000万贫困农民比,又是很小的一部分。现在最大的问题是如何扩大规模。”刘克崮指出。  “扶贫这块的发展需要这个行业一批人来做,只靠我们的力量是不够的。”中国扶贫基金会副秘书长刘冬文坦言,“我们十几年来才发展不到100个县,就算我们计划5年内再发展100个县,跟实际需要相比,还是差很远。”  国务院扶贫办主任范小建指出,要大力发展村镇银行、小额贷款公司、农村资金互助组织,推广小额信贷、妇女小额担保贷款,加快信用户、信用村和信用乡镇的建设,积极支持农村专业合作社开展信用合作,发展农业担保机构、扩大农业保险覆盖面。  中和农信模式能否复制?  村镇银行、小额贷款公司等机构雨后春笋般的生长形势看似乐观,实际上却并没有朝着扶贫的方向。小微不能带来的高利润诱惑加上扶持政策的缺位,大概是那么多小额贷款公司“变质”的主要原因。  中国小额信贷联盟理事长杜晓山指出,小额信贷机构面临的问题从外部来看主要是“三无”——没有合法地位,没有制度性融资渠道,没有政策支持——而这些都是关乎小额信贷生死存亡的大事。中和农信面临的质疑和问题,正是这些问题的直接反映。  其中最大的质疑是,小贷机构贷款利率远远高于银行,恐会造成越扶越贫。对此,西南财经大学教授潘席龙表示,小额信贷应该和民间借贷来比利率,而不应该和商业银行比,商业银行根本没有覆盖这一块,这种比较是没有意义的。  “此外,从边际成本来看,这一利率并不高。”潘席龙举例,“例如农民需要1万元养猪,他实际上能够筹到9000元,只需要贷款1000元,这1000元的利率如果是20%,这样看起来很高,可是平摊到1万元里,就只有2%了。”  另一个质疑来自中和农信作为公益性机构却采用商业化经营管理并寻求盈利的矛盾。对此,中和农信的所有员工们早就习惯了跟人解释:“只有商业化运作,中和农信才能实现可持续发展,而生存下去是实现公益目标、继续帮助更多人的前提。”  对此,中和农信工作人员算了一笔账:中和农信向几家银行批发贷款的利率为8%~9%,放贷利率在13.4%左右,看似利差很大,但是大部分要用来覆盖高企的人力成本和运营成本。  这些实际上都反映出杜晓山提出的几个问题,其中融资难首当其冲。  在银监会和中国人民银行2008年联合发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》(以下简称《意见》)中规定,小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额,不得超过其资本净额的50%。  而一些省份在自己制定的小额贷款公司管理办法中,对于小贷公司从银行能够获得融资的比例有不同的规定。例如浙江和福建,都将这个上限提高到100%。然而据报道,一些小额贷款公司去融资的时候,发现仍然只能执行50%的标准。  融资贵也是一个问题。刘冬文指出,由于没有合法地位,银行给小贷公司的批发资金只能当做银行向企业的贷款,而如果算成同业拆借利率会低很多。  政策的引导同样不可忽视。中国小额信贷机构联席会秘书长、中国人民银行金融研究所研究员张睿指出,作为监管者,省金融办应该重视引导小贷公司服务于正规金融机构不能惠及的客户群体,为信贷市场低端的小微个农客户服务才是正确的方向。  目前,部分省管理办法里对小贷公司经营业务提出了明确的要求,比如北京市、甘肃省、陕西省规定,每年向“三农”发放的贷款金额不能低于全年累计发放贷款金额的70%,山东省和江西省要求小贷公司把70%的资金用于小微企业贷款。  辽宁省金融办副主任黄颂文建议,国家至少在两方面给小贷公司以支持,首先涉农贷款增量比例要提高,其次给予涉农贷款税收适当优惠,这样才能激发小贷公司扶贫、涉农的积极性。  分层监管或是关键  小微金融机构、准金融机构目前发展迅猛。根据刘克崮提供的数据,我国现有村镇银行达到1000家,小额贷款公司7000多家,融资担保公司9000家,有放贷功能的典当行6000家,总数达到两万多家。  “既然实体经济有层次,金融机构有层次,那么监管也应该有层次。一个省这样的小微金融机构上千,一行三会管得过来?有什么信息知道谁在干好事儿,谁在干坏事?”刘克崮提出,“谁管?地方。地方有省、有市、有县,到了县里,放贷的、政府的、被贷的都是‘县一中’的同学,你有多重,大家知根知底,这样就容易很多。”  对此,刘克崮认为建立分层监管体系更加适合当前的发展需要。“中央管大中,地方管小微;中央管全国,地方管区域;中央管公众类机构,地方管非公众类,加一个过渡期,过渡期结束就迅速进行小的、区域的公众类。”  目前,我国地方监管的路基已经成型。除河南省之外,其他所有省级行政区都已经建立了省政府金融办,而北京市更是率先建立了省政府金融局,全国大部分市和相当一部分县都建立了相关机构,河南省经信厅也有一个专门机构,这些地方政府正式参与地方金融监管奠定了组织、人员、设备等基础。  对于地方对于小微金融机构准入的审核上,刘克崮建议,多选择发起人和控股方是当地人的机构,尤其是在当地有实业的人,少选外来者。  分层监管的核心是放权。在以往的实践中,权责不一致往往使得一些政策无法从纸上走下来。就像前面小额贷款公司的融资杠杆问题,因为中央不放权,地方文件仍然只能是一纸空文。  “中央制定政策法规,地方根据中央的大政方针制定具体操作办法、实施细则,照章办事,又不是一刀切;地方监管小微金融机构,中央只要看好地方金融办就够了。”刘克崮指出,目标就是建立一个分工明晰、责权一致、协调配合、运行高效的中央和地方配合的监管体系。  对于放权给地方有可能产生“关联贷款”的风险,刘克崮认为,“不要怕熟人贷款”。“越是熟人就越注重信用,越容易还,关键是把好‘非公众’和‘非存款类’这两道关,风险就不容易扩散。”(北京参考记者 彭梁洁)新闻独家调查:超级网银,超级尴尬?

                                                  、近期A股市场新投资者大举入市,3月第三个交易周沪深两市新开户规模达到17万户,创一年来新高。就在本周,中国证券登记结算公司发布了证券账户非现   近期A股市场新投资者大举入市,3月第三个交易周沪深两市新开户规模达到17万户,创一年来新高。就在本周,中国证券登记结算公司发布了证券账户非现场开户暂行办法,意在进一步简化入市程序,吸引更多新投资者。但记者调查发现,从2009年开始A股市场新投资者入市规模连年大幅下降,部分地区股民近乎“饱和”,再加上A股财富效应持续低迷,如何吸引新投资者和新资金成难题。  入市新股民连年大幅减少  就在今年3月第三周,尽管单周沪深股市开户数达到17万户,已创一年来最高水平,但与五年前相比仍然下降75%。2008年1月第二个交易周,沪深两市曾创下单周新开70万个账户的纪录。  与2006和2007年A股大牛市时全民入市炒股相比,2009年至2012年四年间,新入市投资者规模连年大幅下降。  根据中国证券登记结算公司的数据统计,2009年至2012年,沪深两市新开户规模分别为1726万户、1484万户、1058万户和552万户,近三年新开账户呈加速下降趋势。  随着近两年A股市场的持续低迷,不少一线证券营业部纷纷削减营业场所面积,减少营业开支。去年四季度以来,记者在北京、上海、广州等东部股民密集城市的多家证券营业部发现,新入市股民很少,广发证券位于广州的一家营业部原先设置的客服席位空空荡荡,东方证券在上海的一家大型营业部更是退租了一层楼的营业空间。  “前几年股民是不请自到,现在是送油送卡也难拉到一个人来开户。”一位负责经纪业务的某证券公司高管对记者表示。尽管西部地区由于原先投资者规模。?⒄骨绷ι写,但就全国范围看,新股民数量下降成为证券公司经纪业务萎缩的一大原因,入市股民减少似乎难以逆转。  部分地区股市投资者近乎“饱和”  记者近期来到国都证券位于北京的一家营业部发现,散户大厅内仅有三三两两的中老年投资者。“现在别说网上交易,就是用手机交易都很难在北京提高一家营业部的交易量。”一位客户经理私下表示。  上海东方证券一家营业部的负责人坦言,上海、北京、深圳等大城市都有几百家证券营业部,虽然很多营业部近年来都申请从城区迁至城郊扩展发展空间,但仍难吸引更多新投资者。“股民是不是饱和了?”很多券商一线业务人员都发出疑问。  记者发现,目前东部地区特别是上海、北京、广州、深圳等城市的股民与常住居民比例都较高,部分城市证券账户与居民的比例已高达50%以上。  截至今年2月末,在深圳开立的沪深账户总数达到1230万户,而第六次全国人口普查数据显示深圳常住人口为1035万人,哪怕是按每个股民均在沪深两市开户,股民占居民比例也超过了60%。北京、上海、江苏、浙江等省市开立的证券账户数也均超过1000万户。  全民炒股时代是否已成历史?北京大学经济学院金融系副主任吕随启表示,新股民数量下降或将难以避免,尽管中西部地区投资者比例依然不高,但东部地区投资者确实接近饱和。“年龄到了的,经济有一定基础的,能开户的都已经开户了。”  如何才能带来新投资者  在新股民下降的大背景下,中国证券登记结算公司在本周发布了《证券账户非现场开户实施暂行办法》,不用到证券营业部就能开立股票账户成为现实。但在连年表现不佳的情况下,股市对新投资者的吸引力能否借此上升?  根据暂行办法,通过见证开户和网上开户就能成为股民。“见证开户”,是指开户代理机构工作人员在营业场所外面见投资者,验证投资者身份并见证投资者签署开户申请表后,为投资者办理证券账户开立手续;而“网上开户”是指开户代理机构通过数字证书验证投资者身份,并通过互联网为投资者办理证券账户开立手续。  尽管手续简化,但记者发现,实际上传统现场开户现如今也并不费时费力。记者在一家证券营业部观察一位新投资者开户发现,传统业务虽然有信息登记、照相、挂设银行账户等程序,但用时也在一个小时以内。不少一线客户经理认为,新的非现场开户对吸引投资者作用可能有限。  业内人士指出,我国投资者有以中小散户为主的特点,在目前我国有效证券账户达到1.35亿户的情况下,新投资者数量规模有限,资金也有限。数据显示,截至今年2月末,在5300多万持股账户中,持股市值在10万元以下的账户占近85%。  对此,部分业内专业人士认为,未来吸引新投资者和新资金将依赖于券商经纪业务的创新。广发证券总经理助理王新栋指出,未来证券公司必须依靠更多新服务和新模式提升对投资者的吸引力。据了解,目前光大证券、广发证券等券商已经研究出与银行现金消费业务相关的服务模式。不过也有市场人士指出,对新投资者最大的吸引力就是股市上涨,因此市场整体环境和上市公司质量才是吸引新投资者的基石。  (新华社记者 杨毅沉)本周两市解禁市值约77亿元 七成多集中于今日

                                                  近日,工业和信息化部副部长刘利华表示,中国将以宽带提速为契机,统筹3G、LTE网络发展,提升移动宽带基础设施水平,加快TD-LTE技术研发和产业化   近日,工业和信息化部副部长刘利华表示,中国将以宽带提速为契机,统筹3G、LTE网络发展,提升移动宽带基础设施水平,加快TD-LTE技术研发和产业化进程,加大网络设备、芯片、智能终端研发,促进TD-LTE产业链进一步完善。  刘利华在2012(第六届)移动互联网国际研讨会(IMIC)上说,移动互联网已成为信息产业发展最快,竞争最激烈,创新最活跃的领域之一,在新一轮产业竞争中中国已经具备了很好的产业基。?璞钢圃、网络运营和终端研发能力不断增强,系统、芯片、软件等基础支撑能力明显提升,手机已经超过其他终端成为中国用户第一大上网方式。  刘利华说,中国将不断丰富移动互联网应用,着力突破操作系统、应用平台、智能终端等关键环节,提升终端系统以促进业务应用创新。同时,将着力丰富新型信息服务,大力发展移动支付、文化创意、数字内容,培育壮大特色应用商店、手机阅读、网络音乐等基础应用,培育产业新的增长点。  由中国移动主办的移动互联网国际研讨会是中国移动互联网领域年度大型技术创新产业盛会。本届研讨会以多种形式全面展示了中国移动及合作伙伴在TD-LTE、四网协同、无线城市、智能终端、大云2.0、智能管道、宽带中国、移动互联网安全、用户体验、物联网、移动医疗/健康等方面的创新成果,专题论坛多达14个,成为目前国内唯一的端到端全覆盖的通信与信息技术研讨会。(新华社记者 何宗渝 刘菊花)7月份上涨1.8% CPI重回“1”时代

                                                  马云用余额宝在蛇年拔得互联网金融头筹。随着竞争成本、监管成本以及市场资金成本的上涨,在即将进入的马年,来自互联网企业、银行的冲击,势必会   马云用余额宝在蛇年拔得互联网金融头筹。随着竞争成本、监管成本以及市场资金成本的上涨,在即将进入的马年,来自互联网企业、银行的冲击,势必会影响余额宝新一年的表现。  上周,微信版“余额宝”正式上线,首日8亿的认购额让余额宝首次感受到威胁。同时商业银行也在开发开放式、便捷、安全、低门槛的理财产品,或将从余额宝手中“抢回”一批储户。马年,谁将领衔互联网金融大战,值得期待。  “二马”相争  余额宝,蛇年最叱咤风云的互联网金融代表作,2500亿的规模足以让马云和他的阿里站在互联网金融的巅峰。但日前,余额宝最直接的挑战者出现了,这个挑战来自另一个互联网巨头,马化腾的腾讯。  余额宝的成功,与阿里十多年淘宝电商的累积分不开。当阿里在支付宝中沉淀了大量的客户与资金之后,余额宝的推出也顺理成章,这也是让马云在互联网金融大潮中赚了个盆满钵满。  与之相比,马化腾和他的腾讯在互联网金融领域的表现则显得更加低调。在整个2013年中,腾讯几乎没有重量级的产品被推出,不过看似沉默中却隐含“杀机”。马化腾盯上了人们手中的手机。  对于手机互联网的发展,马化腾在近期的一个论坛上表示,手机已经成为人类的电子器官。近年来互联网手机流动平台快速发展,手机互联网不应该是简单上网应用,因为手机可以随着用户转移,用户可以随时随地上网,手机互联网可以与现实中的很多行业结合。在他眼中,腾讯的互联网金融阵地就在这方寸之间。  2013年,腾讯微信终结了新浪微博的时代,但这绝不是微信的目标。根据第三方提供的数据,目前微信的用户数量至少超6亿,与支付宝十年沉淀8亿的用户数量相比毫不逊色。随着微信5.0的推出,微信支付也随之进入人们的生活。微信支付是腾讯布局互联网金融,叫板阿里的重要一步。  如今,微信与滴滴打车合作一键支付,微信与海底捞合作一键支付,微信充话费,微信商城购物。腾讯就是在培养用户的支付习惯,当人们对微信支付不再陌生,理财通,作为微信版的“余额宝”的出现也就同样是顺利成章了。  上周三,微信理财通正式上线,其火爆的程度甚至让微信页面“崩溃”。在理财通正式上线的当日,微信还推出“限量红包大礼”活动,活动从上午9时开始,活动规定凡向微信理财通存入现金的用户,就有机会获得最高5000元的现金红包,红包总金额超过1000万元。到中午11时左右,记者登录微信理财通发现,已经无法进入活动页面,系统显示“当前参加抢红包人数过多,请稍后再试”。甚至有人反映,当时不少用户通过嘀嘀打车无法使用微信支付的情况。  对此,相关方面表示,问题主要是因为当天参与理财通购买的用户太踊跃,导致银行支付接口过于繁忙,从而出现拥堵,部分交易更新将会滞后。到当天下午理财通页面才恢复正常。  记者在微信理财通测试版上线时便申购进行试验,截止到目前的7天年化收益率在7.4%左右,而余额宝最近7天的年化收益在6.4%左右。另有公开数据显示,理财通上线首日,认购金额高达8亿元,这个数字超过了余额宝首日发行记录。有分析指出,对于大批普通投资者而言,收益率是选择理财方式的重要考量点,一旦收益水平发生具有持续性的倾斜,未来可能出现大批投资者“转移阵地”。  如果银行拼了  “余额宝的规模超过2500亿,如果没有余额宝,这些钱中的大部分很可能仍然是银行中的定期或者活期存款。虽说对于银行来说,2500亿的存款不算什么,但是这是个信号,今后以较低的成本吸引存款的难度越来越大。”一位国有银行产品设计专家表示。“国内居民储蓄存款有大约有43万亿,目前看来,存款向互联网理财产品流动的速度非常快。预计2014年年中流向互联网金融的资金或达万亿。”  因此,银行为了应对互联网金融的挑战,已经在陆续推出可以与之竞争的“类余额宝”产品,其中工商银行与交通银行打了头阵。  “1元起购,一周七天每天24小时随时可赎回,赎回资金即时到账,年化收益在6 %左右。”这就是工行浙江分行联合工银瑞信推出的“天天益”快速赎回业务,不过目前这款产品仅在浙江地区试点发售。  与此同时,交通银行近期也先后携手交银施罗德与易方达基金推出了“货币基金实时提现”业务,在交行的手机银行、网上银行和柜台均可实现快速申购和赎回。客户持有的货币基金份额可在数秒钟入账,同样实现了7×24小时资金到账,单一客户单日提现额度为20万。交通银行更是将手机银行作为宣传重点,在交行网站上,记者发现,交行正在力推“手机银行”。  相关国有银行一位支行行长向记者表示:“银行推出的类余额宝产品最大的优势在于安全性,毕竟做金融,银行是最专业的,同时大多数老百姓对银行的认可也是无法撼动的,只要我们的产品具备了余额宝一样的T+0功能以及便捷的购买和赎回方式,我相信银行的产品更具有竞争力。”  目前,除前述工行、交行外,有消息称建行也正在筹备代销渠道T+0业务的上线,另有多家股份制银行和城商行在与易方达、广发等基金公司接触。银行全面反击“余额宝”的大幕或已拉开。  另外值得注意的是,上周,有消息称多家大型国有银行有条件将存款利率上调10%。而此举正是为了应对互联网理财产品对银行的活期存款造成分流。  后经记者调查,截至发稿时,五大国有银行网站公布的一年定期存款利率仍为3.25%,即仍将利率设定为基准利率的1.08倍,并未明确公开“一浮到顶”。  但是,在部分大行网点中,记者了解到,根据客户存款数额不同,高额存款客户已经可以享受存款“一浮到顶”的优惠,即3.3%的利率。  中央财经大学教授郭田勇对此表示,利率上浮是国有银行在利率完全放开之前的一次“练兵”,银行或可借此为将来全面利率市场化做准备。虽然靠利率上浮不能完全将此前流失的存款搬回来,但对于一些在银行有日常性资金需求,比如结算性质的客户仍是有一定吸引力。他们既要保持流动性,也需要获得一定收益。  余额宝的烦恼  对于来自微信、银行两面的夹击,余额宝却显得非常自信。“余额宝是今年春节前最火爆的理财方式。在近期,余额宝的规模一直保持快速增长的势头。”余额宝相关人士向记者表示。  战胜对手容易,战胜自己难。面对投资者的不断升温的投资热情,余额宝的“表情”不是喜悦,反而有点紧张了。在规模迅速膨胀的同时,余额宝一些产品设计方面的问题似乎也在渐渐显露,在一些业内人士看来,“垫资”将是余额宝规模膨胀后最大的问题。  今年1月中旬,余额宝开始限制单笔及单月用户转入支付宝的资金额度。据了解,目前,余额宝转出至银行卡的单笔/每日限额为100万元,每月则无上限,转出到卡每日可操作3次。但余额宝客户资金转入支付宝的资金规模,单笔/每日限额为5万元,每月限额为20万元。此前,该产品在转出至支付宝额度并无相应限制。  “与普通T+0货币基金不同,余额宝的垫资可能来自支付宝的沉淀资金。也就是说,当余额宝客户T+0及时赎回至支付宝时,实际上使用的是其他支付宝客户的资金。随着余额宝规模的膨胀,垫付压力在加大。”一位业内人士表示。  但天弘基金否认了这一观点:“其目的主要是引导支付宝用户将余额宝作为底层账户,直接使用余额宝完成购物支付和信用卡还款等活动,跳过先将余额宝转出到支付宝余额再进行支付,从而优化客户体验;同时也是出于安全角度考虑,防止用户账户被盗,导致大额资金被转出。”天弘基金有关人士表示。  此外,从最新的基金行业四季报中不难发现,作为货币基金的余额宝与其他货币基金的投资组合有很大不同。  四季报显示,天弘增利宝(余额宝)资产组合中,银行存款和结算备付金占到了92.5%,债券投资仅6.7%。即余额宝九成以上的资产投资了银行的协议存款。也就是说,余额宝的工作很简单,就是将零钱整存至银行短期存款,而目前这类存款的收益率在6%左右,基本不用发挥主动管理能力。  过于依赖协议存款对于余额宝来说是一个隐患。目前货币基金大量投资协议存款的一大前提是“可提前支取不罚息”,这一政策其实是银监会和证监会给予货币基金的“政策优惠”,并非市场化。这意味着货币基金不用承担所投资标的利率风险,一旦需要提前支。??仕鹗в梢?谐械。“一旦余额宝出现流动性风险,数千亿的协议存款可提前支取不罚息,对银行而言就是定时炸弹。如果银监会叫停这一政策优惠,那余额宝风险就会飙升。”一位业内人士表示。  此外不容忽视的是,互联网金融发展至今,监管部门尚未出台专门的监管办法,而这种情况也必然将在马年被打破,这有利于互联网金融整体的健康发展,但对于互联网金融产品来说,监管成本的增加也或将减少其红利。(北京参考记者 陈辰)互联网金融挑战监管底线 高收益还能维系多久?

                                                  李静的这个暑假过得并不平静。海淀区羊坊店第四小学(以下简称羊坊店四小)暑假期间正在进行校园施工改造,作为校长,李静必须肩负起另一种角色:监   李静的这个暑假过得并不平静。海淀区羊坊店第四小学(以下简称羊坊店四小)暑假期间正在进行校园施工改造,作为校长,李静必须肩负起另一种角色:监工。为此,她几乎每天都要穿梭在混杂着甲醛气味、粉尘以及刺耳的电锯、电钻声的“工地”上。这项工作显然并不轻松,不过一提到9月份新学期开学后,全校近千名师生就能“享用”崭新的校园,她略显疲惫的眼睛马上焕发了神采。而她最期待的,就是筹划了一年多的“国学书苑”到时就可以正式“运营”了。  “国学书苑”初露芳容  李静可谓出身教育世家,“家庭成员中大学、中学、小学教师都有”。而她的母亲也曾在北京一所小学担任校长,因此,李静当年从师范院校毕业后,很自然地走上了教育之路。从1991年开始担任小学老师到现在,一晃已经20多年。2009年,她出任羊坊店四小校长,三年来,在她的带领下,学校取得了长足发展,其中校园文化建设尤为引人瞩目。  羊坊店四小的校园并不大,只有“南楼”和“北楼”两栋,以及楼前一大一小两个操场。“北楼”的二层,就是“国学书苑”所在地。一到二楼,迎面墙上悬挂着一面牌匾,上书“书画课堂”四个大字,系著名书法家、中国书法家协会副主席李铎先生的手笔。牌匾下摆放着一条仿古几案,上面整齐摆放着文房四宝,一股浓郁的古典气息扑面而来。  “国学书苑”的走廊设计也颇有韵味,两侧墙面上均饰以金黄色的壁纸,上面有数十种字体的“书”字。天花板以仿古镂花窗造型加以装饰,显得相当唯美。书院由5个教室组成,分别为“琴”“棋”“书”“画”教室,其中书法教室2个。整个书苑可容纳200名学生同时上课。  “国学书苑”由李静亲自参与设计,追求“神似”。“这几个教室里的桌椅看起来造型规整、古意盎然,其实都是用很普通的木材制作的,是我从一些家具城‘淘’来的,价格并不贵。”她进一步解释说,自己的理念是为孩子们创造一种学习国学经典的氛围,激发他们学习的兴趣。  写好中国字 做好中国人  在李静办公室旁边有一个活动室,平时用来供老师们休息。如今活动室多了一张桌子,这是李静专门用来练习书法的。一有空闲,她就会到活动室练上半小时。除了自己带好头,从去年下学期开始,李静发动全校老师集体学习书法,每周二下午利用教研自修时间练习。  尽管“国学书苑”要到9月新学期开始才正式投入使用,但为了检验一下学生们对于国学课程的学习热情,今年春季学期,学校从3—5年级学生中选拔了60名对书法感兴趣的学生,每周三安排一节书法课,李静称之为“国学书苑”的“试运营”。“试运营”的结果显示,学生们的热情非常高,“很多学生都说,一到书法教室,整个人都有神清气爽的感觉”。  在李静的办公室里,摆放着几幅当代书法名家的作品,都是专门为羊坊店四小成立“国学书苑”所做的题词。其中,李铎先生的题词最是意味深长:写好中国字,做好中国人。谈到请李铎先生题词的经过,李静满怀感激地表示:“听说是为了倡导孩子们学习书法,年过八旬的李铎先生二话没说,挥毫题词。”不只是李铎先生,在与各界专家、名流接触的过程中,李静深切感受到各界人士对中小学生传承传统文化的大力支持。  一年多的心血只为“绽放”  李静已经为筹建“国学书苑”忙活了一年多。装修教室、采购教学设备、邀请教师等等,各项工作李静都事必躬亲。  眼看着自己一年多的心血终于有了结果,李静长出了一口气。“真是要感谢各方面的帮助,特别要感谢海淀区教委在资金投入等方面的大力支持。”  谈到国学课程的安排,李静表示已经有了清晰的思路:1—6年级学生都要必修国学读本,国学经典诵读是国学教育的基础。书法方面,1—2年级要必修硬笔书法,3—6年级要必修软笔书法;1—3年级要选修围棋,4年级要选修国画,5年级要选修古琴。必修课、选修课基本都是每周一节。李静特别指出,“国学课程并不会占用文化课时间,因此不存在影响学生学习的问题。”  不仅是“国学书苑”,走在羊坊店四小校园内,随处可以感受到浓郁的文化氛围。其中,操场东侧的围墙吸引了记者的目光:墙体南北长约三四十米,墙面上镌刻着60多位古今中外名人的头像及名言,这就是学校著名的“励志墙”。每到下课时间,学生们都可以到“励志墙”前,读一读墙上的名人名言,“我们希望达到一种耳濡目染的效果,使孩子们在不知不觉之中得到教益。”李静说。  李静,现任北京市海淀区羊坊店第四小学党支部书记、校长,小学高级教师。1991年参加工作,曾任海淀区翠微小学党支部副书记、副校长、党支部书记等职,2008年10月起任羊坊店四小书记、校长。她多年从事学校德育、管理工作,办一所学生喜欢、家长满意、社会认可的学校是她追求的目标。  在她的领导下,羊坊店四小先后获得北京市 2011年“落实督导评价,促进自主发展工作”成就奖、海淀区教育系统创先争优先进基层党组织、海淀区教育系统“双培养”工作先进单位等荣誉。  【对话校长】  《参考消息·北京参考》:目前北京市不少中小学都开设有国学课程,羊坊店四小如何办出自己的特色?  李静:这也是我们一直在考虑的问题。实事求是地说,北京市不少中小学开设国学课程比我们早,现阶段也比我们做得好。但我们的出发点是,真正激发孩子的兴趣,全面提升学生综合素质,而不是成为孩子的一个负担,或者沦为学生升学、考试的工具。我们提倡“非功利”地学国学,核心理念就是:但问耕耘,少问收获,甚至莫问收获。  《参考消息·北京参考》:学校开展国学教育有哪些优势?  李静:我校附近有军事博物馆、中华世纪坛、中央电视台、有色金属研究院等多家文化科研单位,可以为学校提供有力支持,这是我们得天独厚的优势。  《参考消息·北京参考》:您为学校的国学教育投入了很多心血,对未来的发展前景有怎样的期待?  李静:国学教育是学校践行素质教育的一项实际行动,希望通过“国学书苑”的建立,为孩子们学习中华传统文化搭建一个平台。我校坚持:求真创新,超越自我,共求发展。在推进素质教育的进程中,以育人为本,发挥优势,全面发展,办出特色。  【学校简史】  北京市海淀区羊坊店第四小学始建于1959年,原是有色金属研究设计总院子弟小学,现坐落在中华世纪坛、北京西站之间,临近中央电视台、军事博物馆。学校曾先后被评为“海淀区素质教育优质校”、“北京市教科研先进校”、“北京市电化教育优类校”、“北京市好家长学校”等。学校积极建立德育基地,1989年成为全国第一批少年军校之一,被授予“全国先进少年军校”荣誉称号。校训:团结、勤奋、健美、创新。  【教育感悟】  学校开展的国学课程计划,包括“国学书苑”的筹建,就是扎实推进素质教育、打造高品位校园文化的具体措施,目标就是将学生打造成综合素质全面的人才,真正实现“少年强则国强”。  羊坊店四小一直是一所比较踏实的学校。所谓“读书养心,练字养气”,在我看来,开展国学教育的一大功用就是能让整个学校摒除“浮躁”之气,形成踏实、稳健的校风、学风。老师踏踏实实授课,学生踏踏实实学习,整个学校就能形成一股健康向上的氛围,这对学校的长远发展无疑裨益良多。  ——李静  (文/杨国营)7月份 PMI为50.1% 创8个月新低

                                                  目前,庞大双龙完成了对中汽南华的股权收购,合并后的双龙汽车在全国范围内推出了多项优惠活动。  据了解,庞大双龙于今年5月推出了延长保修期   目前,庞大双龙完成了对中汽南华的股权收购,合并后的双龙汽车在全国范围内推出了多项优惠活动。  据了解,庞大双龙于今年5月推出了延长保修期至5年或10万公里活动,现在这一活动正式向全国范围推广,预计到12月份能覆盖所有销售区域。延保活动涉及的车型包括柯兰多、雷斯特、享御、爱腾四种车型。  此外,庞大双龙还统一了配件价格,同时,庞大双龙正在筹备扩大24小时客服中心和24小时紧急道路救援中心,力争到明年将中汽南华销售区域内的车主也纳入到中心保障的范围之中。(李杰)机构预测9月CPI或低于2% 较8月现小幅回落

                                                  上周国际金价再度回调,截至周五收盘纽约黄金期货价格报1724美元/盎司,创下自9月初以来的最低收盘价,且较上一交易周下跌2%,这是纽约金价连续第   上周国际金价再度回调,截至周五收盘纽约黄金期货价格报1724美元/盎司,创下自9月初以来的最低收盘价,且较上一交易周下跌2%,这是纽约金价连续第二周下跌。  消息面上,欧债危机方面,尽管上周标普大幅下调西班牙多家银行评级,但希腊却出现获得进一步援助的曙光。美国方面,近期经济数据显示美国延续不确定性的温和复苏。美国9月谘商会领先指标月率增幅创2月以来新高;美国9月零售销售月率增幅超预期,且为连续第三个月上扬,消费者对于经济复苏更为乐观。  就当前市场行情,研究机构威尔鑫称上周金价呈现回调格局,虽然盘中也出现上攻趋势,但是市场存在兑现阶段性巨大获利的盘压,同时,近期美元的走强也对金价形成一定压力。目前来看,尽管各路资金在场内多空略见分歧,但买盘仍相对踊跃。不过投资者需要注意的是,资金在场外兑现获利的卖压依然较大,因此需防范市场风险。(王蓓蓓)沪指微涨0.01% 2100点整数关得而复失

                                                  继之前两周新股零申购后,本周将有一只新股亮相,近期IPO停滞的状态将被终结。另外,就本月前三个交易周的情况来看,新股发行数量已较以往创新低   继之前两周新股零申购后,本周将有一只新股亮相,近期IPO停滞的状态将被终结。另外,就本月前三个交易周的情况来看,新股发行数量已较以往创新低。  具体来看,本周四新股浙江世宝将申购,其计划在深交所上市,此次拟发行不超过6500万股新股,其中3250万股网上发行,拟募集资金5.1亿元,当前发行价和市盈率尚未公布。  据悉,浙江世宝是一家专业从事汽车转向器及其他转向系统关键零部件的研发、设计、制造和销售的企业,公司于2006年5月首次公开发行H股并在香港联交所上市。此次在A股上市后,公司即将成为首家A+H上市的浙江民营企业。不过,就浙江世宝在香港H股市场中的长期表现来看,其股价普遍不高且成交量不甚活跃。  而对于此次浙江世宝回归A股,有市场机构预测称,在当前汽车行业景气度不高、汽车零部件制造也难独善其身的大环境影响下,浙江世宝有可能像之前新股洛阳钼业申购时一样,缩减发行规模采取“瘦身”发行。目前该预测还在等待来自浙江世宝的进一步消息。  另外,就10月份迄今为止的情况看,三个交易周中仅有一只新股申购,如果在最后一周新股申购不出现激增的情况,则整个10月份或将创下今年以来IPO的最低量。  据Wind数据显示,自2009年6月新股发行重启以来,月度发行量最低的是2009年6月,仅有桂林三金一只新股申购。除此之外,2009年7月和2012年1月是三年多来月度发行第二低,月度发行量均为6只。  而与本月新股发行的冷清局面相比,近期上市的4只新股大多有稳定表现。10月9日上市的光一科技和洛阳钼业上市首日收盘分别上涨20.9%和221%,10月11日上市的奥瑞金首日上涨10.46%,腾新食品首日下跌8%。  值得注意的是,洛阳钼业上市首日221%的涨幅,是自2010年9月艾迪西上市首日大涨235.04%后的两年来最高纪录。(北京参考记者 王蓓蓓)周三沪指上扬0.32% 市场乐观情绪升温

                                                  上周沪深股市延续了国庆节前的温和反弹走势。截至上周五,沪市收市报2104.93点,周上涨0.9%,为连续第二周回升;深市收市报8650.19点,周下跌0.33%   上周沪深股市延续了国庆节前的温和反弹走势。截至上周五,沪市收市报2104.93点,周上涨0.9%,为连续第二周回升;深市收市报8650.19点,周下跌0.33%。  就全周来看,沪指虽然在2100点附近走得比较纠结,但周线最终还是实现了两连阳。而从上周行业表现方面来看,非银行金融、煤炭、有色等周期性行业涨幅靠前。  对于本轮反弹,民生证券称其较以往有几个明显特征。首先,悲观预期得到释放。国庆节前市场在跌破2000点后成交量持续萎缩,但并没有出现恐慌,说明市场已经挤尽泡沫。其次,政策向好预期得到强化。近期“十二五”规划增加铁路基建投资、多项区域规划密集获批等利好不断积聚,其对经济的企稳将起到推动作用。第三,市场信心得到恢复。例如汇金增持四大行股票等都对市场的人气起到推动作用。  此外,万隆证券资金监测显示,上周两市资金累计净流入113.6亿元,与之前一周净流入172.6亿元相比稍有减少。(北京参考记者 王蓓蓓)首只场内T+0货币产品获批 或将激活休眠账户

                                                  日前,百度宣布将于28日推出理财计划百发,年化收益率高达8%,引发舆论哗然。随后,证监会发布官方微博,表示将对百度此项业务的合规性予以核查。   日前,百度宣布将于28日推出理财计划“百发”,年化收益率高达8%,引发舆论哗然。随后,证监会发布官方微博,表示将对百度此项业务的合规性予以核查。  百度的加入,让本已经不平静的国内互联网金融市场更增加了一缕战场的气息。“找噱头”、“炒作”是互联网企业的看家本事,然而这样的宣传是否有悖于金融理念?既然互联网来到了金融市。?獬≌秸?脖厝换崂┱沟叫幸滴幕?忝。  BTA搅局金融业  与阿里支付宝和腾讯财付通相比,后发入场的百度在支付平台上处于不利位置,这将直接影响百度日后在互联网金融领域的发展,因此,上周百度推出的“百发”用“8%”的收益赚足了眼球,无论产品能否达到这样的收益,百度金融已经广为人知了。  今年5月,百度创始人李彦宏在2013百度联盟峰会上谈及“机遇”时表示,中国互联网正在加速淘汰传统产业。他说:“真正让我们感到激动的,真正有潜力的地方,并不是大家要去拼命发掘的那些新产生的东西。而是我们利用了互联网以及移动互联网的能力,在传统产业建立更加有竞争力的业务。”  随着上周百度携手华夏基金推出类“余额宝”产品“百发”,阿里巴巴、腾讯和百度三家国内互联网行业巨头,悉数闯进了金融圈。  百度进军金融界其实早在业内人士预料之中。三大互联网公司中阿里有支付宝,腾讯有财付通,百度百付宝起步较晚,但“百付宝”的推出注定百度必然走进金融圈。  “百度布局互联网金融最关键的一步就是建立支付平台。”一位业内人士表示,在不久前百度云的推广中,百度旗下“百付宝”这一支付工具也逐渐为用户所知,这一业务在2013年7月初获得第三方支付牌照。  然而不得不承认,与支付宝和财付通相比,“百付宝”到如今都属于小众化的金融支付平台,“‘百付宝’是百度逐鹿互联网金融的软肋,这款百度一直在做但是没有起色的产品,让百度在用户消费领域始终无法与阿里、腾讯抗衡,后两者的支付宝和财付通已经渗入网民的日常生活。”上述业内人士表示。  而百发推出之后,走的渠道必然是“百付宝”,如果百发能借助高收益理财产品的东风获得大量用户,也就是激活了大量使用“百付宝”的用户。  另外值得一提的是,虽然金融市场已经做好百度进场的准备,但是百发的亮相还是让市场响起一片诧异之声。百度宣称的8%年化收益,远远超出了普通理财产品能够提供的收益水平。一般来说,年化收益率高于一年期定存利率2倍的通常会是信托产品,这样的产品高收益必然伴随高风险。而百度宣传“百发”不仅拥有高收益同时还暗示风险较低。此外,一般能提供8%年化收益的产品,购买门槛都至少是以百万计,而“百发”则是1元起步。  面对这样的宣传,就连与百度合作的华夏似乎都没想到,“对于百度的公告,我们无法给出任何回应。华夏基金只是提供产品,其他的我不清楚。”华夏基金对此回应到。  尽管百度很快更正称,8%是预期收益率,同时也取消了“收益8%”这样的具体说法。但也有人认为作为百度进军金融业的第一单生意,给出个保本且年化收益率回报8%的预期收益并不是什么难事。  “一般理财产品在预期收益率之外有丰厚的利润,如果百度第一款产品不要这一块利润,也有可能给出8%的回报,同时为了博一个好彩头,百度自己掏腰包填上这一块,也不是没有可能,总数其实没多少。”一位业内人士表示。  “百发”自己先中枪  互联网金融,直观来看,涉及互联网行业和金融行业两个主体。在我国,金融行业往往承受着最为严格的监管,然而互联网行业却是一群不喜约束的人在奋力突破限制,这意味着,互联网金融监管难题必将存在:是否监管?又如何监管?  百度“百发”真的“中枪”,引发了市场广泛呼吁互联网金融需要接受金融监管。对于百度并无基金第三方销售资格,即使作为电商平台也未就该产品向证监会备案,此举明显轻率,引发业内人士担心。有业内人士认为,互联网公司在进行互联网金融过程中,存在多重风险。监管层应该出台相关规定,规范互联网公司与基金公司合作设计、销售基金及理财产品,避免潜在风险。  中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为,金融行业是一个特殊行业,互联网金融也不能成为法外之地。互联网企业进入金融行业,必须熟悉、遵守金融行业的游戏规则,做一个守法公民。  作为互联网公司代表,和讯网CEO章知方曾表示,2013年作为全新的金融业态,互联网金融风起云涌,正焕发出勃勃生机。相对于颠覆论,我们更倾向于融合论,互联网金融的核心和弱点还在于金融业务的拓展与体验。我们看到互联网是一种趋势,伴随监管与法规不断监管与落实,融合当中有竞争,竞争当中有融合,正焕发出强大的生命力。  当然也有一些市场人士呼吁,对于初涉互联网金融全新领域的互联网公司应该宽容,允许其“坚决地试,大胆地闯”。  目前,证监会对百度一事的回应已经表明了监管态度,互联网基金销售业务也应遵守相关规定。“《基金法》规定,公开披露基金信息不得有预测投资业绩、违规承诺收益或者承担损失等行为;《证券投资基金销售管理办法》规定,基金销售机构不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。”“下一步将百度及相关机构报送的书面材料,对该业务合规性予以核查。”  由此看来,是否监管的问题已然明确,那么下一个问题就是,如何监管?首先,互联网金融涉及多方主体,主体利益并不统一。再拿百度“说事”,从投资者角度,“百发”此类产品能令投资者能以低门槛买到年化8%的理财产品,无疑是件好事,应鼓励类似的产品形式。华夏基金公司角度,能够不发出任何声音,就借靠百度的“肩膀”实现规模迅速增长,也是件好事。对于百度而言,更乐于此。其中利益受损的,可能是没有和百度合作的基金公司,或者遵守相关法律法规的其他互联网公司,因为百度此举扰乱了原有的金融秩序。监管当中应当如何协调这些主体的利益?  其次,除了主体的多元化,各主体对应的传统监管机构也不一致,互联网公司主要由工信部负责管理,而与互联网合作的基金、保险、银行等分别由证监会、保监会和银监会监管。在互联网金融创新不断升级的过程中,究竟应由谁牵头监管,并对相关方涉嫌违规做出界定和处罚,这个问题或许更难解决。  百度金融路在何方  当李彦宏和他的百度步入金融界之时,国内的阿里已经成为互联网金融的“领头羊”,同时百度的全球最大竞争对手谷歌的金融服务业务已经占到其总营收18%,且在所有领域中占比最大。  一份数据显示,2012年至2013年,通过百度搜索引擎搜索投资理财类信息的用户规模持续扩大,2013年金融理财类总搜索量每日达到3.3亿次。而搜索请求中很大一部分与“理财”密切相关。百度以“理财”作为互联网金融事业的“开路先锋”就不难理解了。  而然做理财,百度并没有优势。同阿里相比,以搜索业务见长的百度并没有实实在在的交易行为,也没有资金的沉淀。  反观阿里,充足的资金积累正是其最大优势,它也是互联网企业中最早涉足互联网金融领域的。对于阿里来说,企业和个人的数据是其核心资产。加之支付宝上沉淀的大量现金,阿里顺理成章地做起余额宝,据悉,余额宝如今的规模已近500亿元。  互联网金融搜索是一个比较复杂的领域,百度的优势在搜索以及在用户中形成的品牌效应,百度如果能将自己打造成一个标准化金融产品的搜索平台,似乎比自己做产品效果会更好。  同时,由于百度的广告盈利模式,使其平台上聚集了大量的中小企业资源。有数据显示,百度推广平台有近60万中小企业客户,因此,百度可以把目标锁定在流量、开发者和中小企业身上,百度通过“百付宝”支付平台,供金融机构售卖基金产品。  值得注意的是,同样是平台,阿里和百度的思维完全不同,阿里通过收购天弘基金实现流量闭环,但百度的方向依然是开放平台,而金融业务很可能将是百度另一大流量增长点。  百度的另一个竞争对手,谷歌是世界公认的搜索引擎巨头,但它的定位可不仅于此。金融业也是它的重要掘金点,其内部创业项目谷歌钱包在2011年推出以来,美国运行商巨头Sprint已经在支持谷歌钱包的服务。2009年成立谷歌投资已经成为全美第三活跃的风险投资公司,仅次于恩颐投资和凯鹏华盈。  显然,与国内互联网企业不同,谷歌不仅看重互联网金融中的支付平台,同时也非常重视在传统金融领域的发展。  在美国,互联网企业面对的,是一个发展了上百年的,已经非常规范的成熟而强大的传统金融市。?虼,互联网企业挑战金融行业不可能仅凭网络平台,互联网企业可以利用自身大数据收集优势以及大数据分析能力在多方面挑战传统金融市场。  在中国,百度具有类似谷歌一样的大数据优势,同时,百度面对的是一个并不十分完善,在某些方面甚至是空白的金融市场。在李彦宏眼中,这就是后发优势,给互联网创业者和传统产业从业者留出了更多的机会。  金融之路已在面前,方向如何选择,还要百度以及其他互联网企业深思。(北京参考记者 陈辰)世界黄金协会:金价下跌推高中印两国黄金需求

                                                  、上市还是不上市,这是个问题。对于发展到一定阶段的企业来说,这种拷问的意义不输给《哈姆雷特》里生存还是死亡的命题。  被认为以新东方为蓝本   上市还是不上市,这是个问题。对于发展到一定阶段的企业来说,这种拷问的意义不输给《哈姆雷特》里生存还是死亡的命题。  被认为以新东方为蓝本的《中国合伙人》带动的“上市是非大辩论”热度还未散。?撤崴俚葑罱??ldquo;不逼着企业上市”为条件的首轮融资再次引发一系列关于上市问题的思考:当企业发展到一定程度,如何在上与不上之间进行权衡?上市是否是企业发展壮大的必经之路?资本在背后起到多大的作用?  为什么说“不”  在宣称“不上市主义”的企业名单里,不乏知名的优质企业。当然,也正是这些经营状况良好、“不差钱”的企业,才有底气放出这样的豪言。  “公司董事会20多年来不仅从未研究过上市问题,而且未来5至10年内,华为既不考虑整体上市,也不考虑分拆上市,更不考虑通过合并、兼并、收购的方式进入资本游戏。”华为创始人任正非曾表示。他的依据是:猪养得太肥了,连哼哼声都没有了。  在对一些企业进行咨询调研的过程中,家族企业研究中心首席专家郑敬普发现这一问题正在凸显。“企业上市之后,得到股权激励的一些老臣突然身价大涨,薪酬也翻了很多倍,有的就开始懈怠和追求享受,不复当年创业的激情,这对于一个企业来说非常危险。”  立白集团副总裁许晓东则通过“反向推理”,把企业上市的需求排除掉了。“上市的目的一般来说有两个,一是提高知名度,二是融资,而这两点我们暂时都不需要。”  而对于方太集团总裁茅忠群来说,“不上市”排在他“三不原则”(不上市、不打价格战、不欺骗)的首位。这样的选择与茅忠群自身的“儒商”气质以及他对方太做高端品牌的市场定位相一致,他希望让时间来评判企业的价值,而不是把利润作为标准衡量。  这让人想起虽然在“不上市”这个队伍之外、但是在精神气质上却与之无比契合的一个人——新东方董事长俞敏洪。  “我后悔把新东方做大,后悔把新东方弄上市。”“如果不上市的话,今天的新东方会更好。”查阅公开报道,俞敏洪曾在多个场合说过这样的话,这源于他深知资本市场对企业业绩持续增长的要求与机构保证教学质量的兼顾之难。  不上市队伍的名单还在拉长。  “不逼着顺丰上市,这是我们在选择融资方时最基本的要求。”顺丰副总裁王立顺之前在接受媒体采访时放话。  业内人士分析,不缺钱的顺丰没有上市需求,相对于那些单纯以投资为目的的短期资本,能够提供行业和政策资源的战略合作伙伴能列入是他们的考虑范围,  而面对竞争对手58同城赴美上市的消息,赶集网CEO杨浩涌表示:“与上市相比,我们目前更看重的是市场领先。非上市状态下我们可以采取更加灵活的扩张策略,并对不断变化中的市场有更加迅捷的应对”。  说“不”的原因还有很多。“上市之后一切都是透明的,而有的企业由于竞争的需要不愿意披露自己的战略规划。此外,上市对企业的业绩要求非常高,披露也非常频繁,有季度报、半年报、年报,一旦达不到预期,投资者就会抛弃公司股票,对企业发展影响很大。”投中集团分析师李玲指出。  由此引发的企业长期战略与短期业绩之间的矛盾也难以避免。“由于受到公众股东的压力,企业管理层对短期收益非常敏感,很多高管在决策上一定会看企业报表,患得患失,甚至会考虑个人利益。当然这对于决策来说会更加稳。??不嵋蛭??确婪斗缦斩???葱戮?窈统ぴ堆酃。”郑敬普在企业咨询中也发现了这个问题。  “不上市”还是“暂时不上市”  相对于那些明确表示绝对不上市的“强硬派”,顺丰、58同城的态度显然给自己留足了回旋的余地,应该归属于“暂时不上市派”。天鹰资本合伙人迟景朝认为,对于后者,上市只是“时间早晚的问题”。  “一般情况下,资本方都会开出条件,要求企业在某个节点上市,这种情况至少占到80%,因为对于资本方来说,通过上市退出是利润最大化的方式。”迟景朝表示,“就算顺丰以‘不逼迫上市’为条件,也不代表它最终不会上市,只不过可能晚一些。”  而对于赶集网,有业内人士发现,2011年加入赶集网的CFO李巧恩在此之前曾先后带领两家公司赴美上市,这被认为是赶集网早就在为上市招兵买马,只是市场竞争为当务之急,上市议程暂且搁置。  “虽然有的企业不缺钱,但是当它们发展到一定阶段的时候,客观上需要通过引资上市这种方式来满足自身要求,例如规范财务、改善经营管理、评估资产价值等。”迟景朝表示。  除了以上战略上的考虑,在上市与否的心理天平上,税收这个非常现实的问题往往会成为决定最后偏向的重要砝码。  “我国目前的税收政策导致民营企业税务高企,而企业为了维持利润、保持竞争力,合法避税早就不是秘密。尤其对一些传统行业来说,发展初期利润比较高,现在发展成熟了、达到上市条件了,但是因为竞争越来越激烈,利润水平急剧下滑,避税以保持利润这种方法对企业来说就更重要,而一旦上市,合法避税就没可能了。”郑敬普接触的很多民营企业都是因为税收这一关而对上市有所顾虑。  压力之下,动力也显得不足。企业一般可以通过加强管理、技术创新和品牌增值这三种方式提高利润,从而实现企业的转型升级,但是对于按照既有模式发展多年的企业来说,要求它们马上做出改变并不现实。  郑敬普也指出,合法避税这种方式不可持续,越来越多的企业已经意识到通过企业转型升级提高利润的重要性,最终从避税与上市的矛盾中解脱出来。  被资本推着走?  “都是你逼我上市的,现在出问题了吧!”作为机构投资者,这是浙商创投北京分公司总经理杨志龙最怕听到的一句话。  对于推动企业上市,企业背后资本的力量不容小觑,而对于上市与否的选择,从来都不是企业一个人的事。  资本是逐利的,通过推动企业IPO退出是实现利润最大化的有效途径,而企业往往也有自己的“小算盘”,可能出于种种原因“暂时不想上市”,因此并不能总是达到双赢的结果。  “现在很多企业非常现实,引入外部资本主要是为了解决内部问题,如规范财务、解决债务问题、进行同业竞争、完善法律架构等等,还有的是为了获得资本带来的行业或者政策资源,上市并不是第一选择。”迟景朝指出。  杨志龙认为,上市对于企业来说就是一种工具,它是中性的,本身没有好坏之分,关键在于企业如何利用这种工具。而投资机构的角色是教练,是为了帮助企业用好上市这个工具实现自身发展。在双方的合作过程中,杨志龙强调“匹配”二字。  杨志龙非常重视投资前的沟通,沟通的意义就在于使双方形成共识和默契。“投资之前我会对企业进行评估,形成一个战略规划,这个规划既要与企业的发展目标一致,又不能与我们投资机构自身的运营模式相左。假如你企业从来就没想过上市,而我就是想推动你上市,目标不一致,那一开始就不合作,或者你没有上市打算,那也行,我们协商一个回报,如果大家都认可,也可以合作;所以一般不会出现后期发生冲突的情况。”  匹配体现在各个方面。  在企业家与投资机构的行为风格上,如果企业需要的是资本的全面介入以解决内部问题,那么在投后方面比较专业的投资团队就是一个不错的选择,而如果投资机构的风格是给企业足够的空间,也许企业家个人的品质和风格会是他们更为重视的因素。  从时间上来看,国内PE退出一般是两三年,VC退出一般是三五年,与外币基金相比时间较短。这就要求投资机构在介入企业的时间上要与企业的生命周期相匹配。  “就我自己观察,大部分企业从初创期到高速成长期需要6年左右,过了这个时间也就没必要上市了,当然除了那些为上市而上市的企业。这样看来,三五年的时间并不算短。”杨志龙认为。  理想上的一致是最后一条无形的纽带。  “对于我们投资机构来说,我们喜欢‘胃口大’的企业家,最好有‘成为世界最牛企业’的理想,并且对自己企业的发展有一个清楚的规划。”杨志龙表示。  当然,现实是,并不是所有的企业都想跻身“世界500强”之列,总有不以上市为目的、怀揣其他追求的企业,也有像俞敏洪那样有“做事情的从容和理想”的儒商,况且市场之复杂,企业的策略也在随时变化。对于企业来说,好的资本的特点就是,找到适合自己的那一款。  (北京参考记者 彭梁洁)理想与现实 公益性小贷机构的窘境

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